Financement par actions :les bases à connaître

Le financement par actions est l'une des méthodes de financement les plus utilisées pour les petites entreprises. Cependant, avant de vous engager, vous devez réfléchir à ce que signifie financer votre entreprise avec des capitaux propres et aux avantages du financement par capitaux propres.

Qu'est-ce que le financement par actions ?

Parlant le langage des professionnels, le financement par actions est une vente de tous les instruments de capitaux propres, tels que des actions ordinaires, des actions privilégiées, des bons de souscription d'actions, etc. à un grand investisseur ou à un particulier afin d'obtenir des fonds pour la croissance de l'entreprise.

De manière informelle, il s'agit d'un échange de propriété d'entreprise contre de l'argent. Aucun remboursement. Aucune obligation. Seulement vous, la croissance de votre entreprise et… un nouveau partenaire .

Le financement par fonds propres est une approche assez nouvelle et non sans risques, mais est souvent attrayante pour les startups en raison des opportunités de croissance.

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les entrepreneurs peuvent vouloir éviter d'emprunter de l'argent. D'une part, prêter de l'argent, en particulier dans le secteur des petites entreprises, peut être risqué pour les banques. Deuxièmement, il est difficile pour les entrepreneurs en démarrage d'obtenir une approbation pour les prêts de financement par actions en raison de leur manque d'antécédents de crédit ou de garantie. Troisièmement, le processus d'approbation peut prendre des mois, voire des années et nécessiter une paperasserie importante.

Les formes les plus courantes de financement par actions :

• Investisseurs providentiels
• Capital-risque
• Incubateurs et accélérateurs
• Amis et famille
• Fonds gouvernementaux
• Financement participatif

Deux options :rester privé ou rendre public

Vous devrez choisir soit le placement privé d'actions auprès d'investisseurs, soit l'offre publique d'actions (IPO) pour le premier financement en fonds propres. Examinons les deux de plus près.

Emplacement privé

Ou offre de règlement D est une vente d'actions ou d'obligations à des investisseurs avertis :banques, fonds de pension, assurances, investisseurs fortunés, etc. ou institutionnels.

De plus, ces processus n'ont pas besoin d'être enregistrés auprès de la SEC. La seule condition est de répondre à un certain placement privé avec les exigences stipulées dans une règle de la SEC.

Les participants peuvent uniquement être soi-disant investisseurs accrédités , personnes autorisées à négocier des titres, qui n'ont pas à l'enregistrer auprès des autorités financières. Cela signifie également qu'après avoir acheté des actions, les investisseurs peuvent faire preuve de diligence raisonnable et avoir beaucoup plus de pouvoir de négociation que l'investisseur moyen. Ils disposent de toutes les informations financières dont ils ont besoin. En fait, les investisseurs accrédités n'ont pas besoin de la protection de la SEC qui est offerte aux investisseurs moins avertis.

Ici, nous nous arrêterons un instant pour clarifier les choses pour cette forme de financement par fonds propres. L'entreprise n'est PAS tenue de fournir un prospectus à un investisseur potentiel. Au lieu de cela, le Placement Privé est vendu en utilisant le Mémorandum de Placement Privé (PPM). Le PPM comprend des informations principalement sur les conditions de l'offre et les risques d'investissement. Un tel document ne peut pas être largement commercialisé auprès du grand public.

Le processus de placement privé est nettement plus rapide en raison de l'absence d'exigences complexes. Vous n'avez pas à passer votre temps à traiter avec la SEC, ce qui vous permet de vendre des titres plus complexes. C'est un avantage d'un tel financement par actions.

D'un autre côté, soyez prêt à ce que vos investisseurs soient pointilleux. Ils essaieront de trouver autant d'embûches que possible car ils veulent être sûrs de ne pas courir le risque de perdre de l'argent. Et c'est un inconvénient.

IPO (introduction en bourse)

Cette option de financement par capitaux propres est un hardcore. Mais cela ne fait que le rendre plus intéressant à explorer.

Ici, vous aurez affaire à des investisseurs publics. L'introduction en bourse offre pour la première fois au public des actions d'une société privée auparavant non cotée.

Une fois qu'une entreprise obtient un statut de licorne (atteignant une valorisation privée d'environ 1 milliard de dollars ) ou il a une base solide pour un développement ultérieur et répond aux exigences de la SEC, il peut se qualifier pour une introduction en bourse.

L'ensemble du processus est très compliqué, mais en général, il comporte 5 étapes principales :

1. Sélectionner la banque d'investissement (le souscripteur) qui vous aidera dans le processus de souscription. Fondamentalement, cette banque achète les actions de la société émettrice et les revend au public.

2. Choix d'un accord de souscription et préparation des documents. En fonction des résultats souhaités du financement par fonds propres, la société émettrice peut choisir l'une des nombreuses options :gagner ou non une certaine somme d'argent après la revente d'actions au public, plusieurs managers ou un seul, etc. Après cela, la le souscripteur doit rédiger lesdocuments spécifiques :lettre de mission, lettre d'intention, déclaration d'inscription, faux papiers. Dès que l'entreprise dépose tous les documents nécessaires, une "quiet period » commence à durer 40 jours après le début de la négociation de l'action.

3. Création de livres processus . Ou la détermination du prix approprié pour les actions qui seront offertes sur le marché public.

4. Stabilisation de l'enchère. Les preneurs fermes achètent les actions au prix d'offre au public ou en dessous pour créer un marché préférable.

5. La concurrence sur le marché elle-même. Cela commence avec la fin de la «période de silence» de la SEC.

Les avantages de l'introduction en bourse sont de lever des capitaux et des fonds supplémentaires grâce à des investissements publics et à une transparence accrue.

Mais pour les fabuleux pros, il faut payer le prix fort. Alors voici les inconvénients aussi. Non seulement le processus est coûteux, mais en plus vos informations (financières, comptables, fiscales) ne sont plus privées.

Les avantages et les inconvénients du financement par actions

Dans cette série, nous explorons certains des types de financement les plus courants utilisés par les entreprises. Jetez un œil au chapitre suivant pour en savoir plus.

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