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Avec un trading sans commission presque partout,

voici ce que les investisseurs devraient exiger maintenant

En quelques jours, l'industrie du courtage est passée de la facturation des clients pour les transactions à leur distribution comme des bonbons à Halloween. Pratiquement tous les principaux courtiers en ligne vous permettent désormais de négocier des actions et des ETF sans frais. Beaucoup proposent également des opérations sur options sans commission de base, bien qu'ils exigent toujours des frais par contrat, souvent autour de 0,65 $ la pop.

Donc, avec les courtiers mettant fin à la guerre des prix à égalité, qu'est-ce que les consommateurs devraient rechercher ensuite de leur courtier ? Bankrate s'est entretenu avec plusieurs personnes de l'industrie pour avoir leur point de vue sur la façon dont elles voient les choses dans un avenir proche.

Le libre-échange est la nouvelle norme

Interactive Brokers a lancé la dernière – et probablement la dernière – série de baisses de prix dans la course à zéro commission, lançant sa plateforme de réduction IBKR Lite. Jours plus tard, Charles Schwab a annoncé qu'il cesserait de facturer des commissions pour les transactions sur actions et ETF, tout comme TD Ameritrade. Puis, dans les jours suivants, presque tous les autres acteurs majeurs se sont alignés - E * Trade, Ally Invest et d'autres sont arrivés peu de temps après.

Merrill, détenue par Bank of America, rejoint la mêlée plus récemment, réduisant sa commission standard de 6,95 $ à 2,95 $. Les membres du programme de récompenses préféré de Bank of America reçoivent désormais des transactions gratuites illimitées, bien qu'ils paient toujours des frais par contrat pour les opérations sur options.

Fidelity Investments a mis quelques jours à tirer son épingle du jeu dans la guerre des prix, et cela montrait pourquoi Fidelity était la sélection de Bankrate pour le meilleur courtier global. Non seulement Fidelity a réduit ses frais de négociation à zéro, il a également souligné l'héritage favorable aux investisseurs de l'entreprise et a laissé entendre comment d'autres courtiers subventionneraient les transactions gratuites – en vendant le flux d'ordres de leurs clients à des traders à grande vitesse.

Ainsi, Fidelity a déclaré qu'il "dirigerait automatiquement l'argent des investisseurs de détail vers des alternatives à rendement plus élevé disponibles pour les nouveaux comptes de courtage et de retraite, et fournir les meilleures pratiques d'exécution de l'industrie avec zéro paiement pour le flux d'ordres pour les transactions sur actions et ETF.

« Jusqu'à ce que les principaux acteurs commencent à annoncer une commission zéro, ils ont dénoncé le paiement du flux de commandes comme étant contraire aux meilleurs intérêts du client, " dit Anthony Denier, PDG de Webull, une plateforme de trading sans commission. « Maintenant, ils adoptent la pratique – un changement très brusque. »

Fidelity a explicitement appelé cette pratique, et ses actions sont parmi les plus favorables aux investisseurs de l'industrie, car il anticipe déjà le prochain front dans la guerre des courtiers – autour d'autres services.

Les prochaines lignes de bataille pour les courtiers

Maintenant que les courtiers ne seront plus en concurrence sur les prix, les lignes de bataille sont redessinées. L'industrie va changer, et de nombreux changements sont en cours, dont certains seront bénéfiques pour les investisseurs. Voici ce que les investisseurs devraient surveiller et exiger de leur courtier. Alors que les courtiers peuvent introduire de nouveaux services pour rivaliser, ils peuvent également couper d'autres services que vous appréciez.

« Pensez aux opérateurs de télécommunications dans les années 90, qui ont tous trébuché sur eux-mêmes pour offrir des appels interurbains gratuits alors qu'en réalité, cela ne coûtait plus d'argent pour passer un appel interurbain par rapport à un appel local, " dit Alan Grujic, PDG de Nous Tous, une nouvelle plateforme de trading. "D'une manière similaire, le temps des frais superflus pour investir est révolu.

Bien que la réduction des commissions soit une bonne nouvelle pour les investisseurs, ce sont les investisseurs à long terme qui achètent et conservent vraiment ce changement sismique dans l'industrie.

« Il semble que ces sociétés de courtage encouragent les échanges fréquents, ce qui n'est pas toujours bénéfique pour l'investisseur, " dit Morris Armstong, responsable des stratégies financières d'Armstrong dans le Cheshire, Connecticut. « La réalité est que si vous payez 15,95 $ pour un investissement à long terme, ou zéro, cela n'aura pas d'importance.

Armstrong suggère que les investisseurs qui intensifient leur activité de trading pourraient être de plus en plus la proie de traders informatisés à haute vitesse plus sophistiqués.

« Si offrir des échanges gratuits encourage les clients à échanger beaucoup plus fréquemment, le client est plus susceptible d'avoir de moins bons résultats et la maison de courtage générera toujours des revenus grâce à des activités telles que le flux d'ordres de vente, " ajoute Adam Grealish, directeur des investissements chez robo-adviser Betterment.

Mais la présence des pros du haut débit ne doit pas effrayer les investisseurs, Soit.

« Si vous êtes un petit investisseur, vous êtes probablement mieux sans commissions que le gain minimum que vous obtiendrez sur une meilleure exécution, " dit Jerry Raio, responsable des marchés de capitaux chez ClickIPO, une entreprise qui permet aux investisseurs de trouver et d'acheter des introductions en bourse.

Les investisseurs doivent donc veiller à maintenir leur discipline d'investissement même si les frais diminuent. Ils sont également susceptibles de voir les courtiers ajouter de nouvelles fonctionnalités ou rivaliser davantage sur les fonctionnalités existantes.

« Maintenant que la tarification des commissions a été normalisée, les investisseurs pourront comparer les courtiers sur leur accessibilité, offres et expérience client, ", dit Denier.

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Surveillez ces nouvelles fonctionnalités

Le compte de balayage pourrait être un nouveau front de bataille, et les investisseurs doivent garder un œil sur ce domaine pour voir qui pourrait les aider ou les tromper afin de compenser la perte de revenus de trading.

« L'investisseur individuel doit rechercher d'autres endroits où le courtier pourrait générer des revenus, et le compte de balayage est un domaine, ", dit Raio.

Un compte de balayage est un compte sur lequel le courtier déplace les liquidités excédentaires du client, pour leur gagner un peu d'argent supplémentaire. L'argent est généralement déposé dans un fonds du marché monétaire sûr.

« Si le courtier effectue un balayage FDIC, quel taux vais-je obtenir sur cela ? » demande Raio.

Robin des Bois, un courtier connu de longue date pour son zéro commission, déploie un compte de gestion de trésorerie annoncé avec un rendement de 2,05 %, comme moyen d'aider à contrer ses nouveaux rivaux sans frais. Interactive Brokers est depuis longtemps un leader dans l'offre à ses clients d'un rendement attractif sur les liquidités, trop.

Alors que la guerre des commissions est peut-être terminée, les courtiers peuvent désormais rivaliser sur d'autres prix.

« Il y a encore beaucoup de place pour que la bataille des prix se poursuive, qu'il s'agisse des rendements des liquidités non investies ou des taux de financement sur marge, ", dit Denier.

Même aujourd'hui, les taux de marge varient considérablement d'un courtier à l'autre. Ils peuvent parfois atteindre jusqu'à 10 pour cent, tout en tombant jusqu'aux faibles chiffres dans le cas d'Interactive Brokers, qui offre l'une des configurations de prêt les plus attrayantes de l'industrie.

Toujours, les courtiers devront utiliser d'autres fonctionnalités pour rendre leurs offres plus attrayantes, trop. Denier voit « le contenu éducatif, communauté, et, surtout, technologie » comme « les facteurs de différenciation qui séparent les acteurs du courtage à escompte ».

Et de nouveaux services peuvent également apparaître comme un moyen pour les maisons de courtage de se différencier.

« Les maisons de courtage vont s'orienter vers plus de conseils, vers des comptes payants, ", dit Raio. « Cela peut signifier que les courtiers peuvent commencer à facturer, dire, un abonnement pour des conseils.

Les nouveaux services incluent des mesures encore plus radicales qui rapportent de l'argent aux clients.

Par exemple, plateforme de trading All of Us gagne de l'argent grâce au flux d'ordres de vente, mais plafonne ses frais à 0,5% par an, le reste étant rendu au client. Avec 20$, 000 compte, par exemple, un client ne paierait pas plus de 100 $ par année.

De nouveaux services peuvent également tourner autour de votre téléphone, qui sera probablement de plus en plus un site de discorde, alors que les courtiers se débarrassent de l'opinion des investisseurs là-bas. « L'avenir est mobile, alors attendez-vous à de nouvelles batailles pour l'immobilier sur votre smartphone, ", dit Denier.

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Attendez-vous à des changements majeurs dans les services de courtage

Alors que l'industrie est en pleine mutation, les investisseurs doivent s'attendre à ce que les services offerts par leur courtier changent également, ils voudront donc voir comment les retombées affectent ces services.

L'un des changements à court terme sera la fusion des rivaux du courtage. Raio et Denier prévoient tous deux que cela se produira dans peu de temps.

"À court terme, nous assisterons à de nombreuses consolidations au fur et à mesure que les plus petits acteurs seront acquis pour leur technologie ou leur base de comptes, ", dit Denier. « Les régulateurs ralentiront ce processus, mais attendez-vous à voir de nombreux gros titres au début de l'année prochaine.

Cette consolidation de l'industrie conduira à une plus grande concentration sur les coûts, et cela peut conduire à des licenciements importants et à une réduction du service. Les clients peuvent voir des dégradations dans le service client et les opérations des succursales, Denier suggère.

En mettant davantage l'accent sur les coûts, les entreprises auront besoin de processus plus efficaces.

« Les investisseurs rechercheront de plus en plus une meilleure intégration des données entre les banques, gardiens, les compagnies d'assurance, et les régimes de retraite parrainés par l'employeur, " dit Clint Walkner, conseiller financier chez Walkner Condon Financial Advisors.

Walkner voit cette tendance conduire à « l'essor d'applications de planification financière plus intelligentes et à une approche plus proactive de l'offre de solutions, par exemple, économiser de l'argent sur une hypothèque ou réduire les dépenses dans les comptes de placement.

Et les fintech à bas coûts continueront de perturber l'industrie, attendez-vous donc à des services innovants qui défient les courtiers à escompte traditionnels et les autres acteurs de l'industrie.

« La montée en puissance des sociétés de technologie financière axées sur le client a poussé l'industrie dans une direction plus conviviale pour le client, et une partie de cela est des frais inférieurs, " dit Grealish. « Les entreprises Fintech utilisent la technologie pour réduire leurs coûts d'exploitation et sont en mesure de répercuter ces économies sur leurs clients. Cela a forcé les titulaires à emboîter le pas.

Denier ajoute :« Les entreprises Fintech continueront d'offrir de meilleurs tarifs pour tous les produits uniquement parce qu'ils sont basés sur la technologie. Les courtiers à escompte traditionnels ne peuvent pas rivaliser.

Les investisseurs individuels doivent donc continuer à rechercher des services innovants alors que la concurrence s'intensifie, mais cela peut signifier que certains des services sur lesquels ils se sont appuyés jusqu'à présent peuvent être réduits ou entièrement supprimés. Services en personne plus coûteux, par exemple, sont susceptibles d'être réduits, alors que les entreprises recherchent les options les plus rentables au milieu de la rivalité intense.

Que doivent faire les investisseurs ?

Avec tous les nouveaux services et des prix en chute libre, c'est le moment idéal pour être un investisseur individuel, surtout si vous êtes en mesure de rechercher les meilleures options et que vous n'êtes pas lié à un seul fournisseur. Mais vous devrez maintenant examiner de plus près les fonctionnalités d'un courtier pour voir si elles répondent à vos besoins.

Avec un numéro de titre tel que les commissions de négociation, il était facile de comparer les courtiers sur une caractéristique majeure, même si ce n'était pas le seul facteur de différenciation. Désormais, il sera encore plus difficile pour les clients d'évaluer les offres d'un courtier, mais un bon point de départ est de regarder ses comptes de balayage et ses taux de marge, si vous utilisez ces fonctionnalités.

Bien sûr, tout n'est pas une question de prix. Si un courtier propose une certaine fonctionnalité dont vous avez besoin, telles que les succursales physiques, alors c'est peut-être le meilleur choix pour vous, indépendamment des autres facteurs. Il est donc important de ne pas se laisser entraîner dans le battage autour du libre-échange.

« Considérez vos besoins actuels et futurs, " dit Shad Besikof, COO chez TruClarity Management Solutions, un conseiller pour les conseillers financiers. "Par exemple, si vous recherchez simplement des ETF occasionnels ou des opérations sur actions, alors toutes les plateformes de courtage en ligne peuvent être de bonnes options.

Mais si vous avez des besoins très spécifiques ou de nombreux besoins différents, « alors il peut être préférable de créer une liste comparative et de poser les questions nécessaires à chaque société de courtage en ligne pour finalement déterminer ce qui convient à vos besoins spécifiques, », dit Besikof.

En bout de ligne

La plupart des principaux courtiers ayant réduit leurs commissions de négociation à zéro, les investisseurs individuels doivent désormais se concentrer davantage pour voir où ils peuvent exiger un meilleur service ou où ils pourraient payer des coûts cachés qui aident à compenser ces nouvelles transactions «gratuites».

Bien que le libre-échange puisse être attrayant, les investisseurs doivent encore trouver les courtiers qui répondent vraiment à leurs besoins. Cela peut donc signifier que les investisseurs doivent sonder plus profondément que jamais pour voir comment un courtier leur profite vraiment.