Qu'est-ce que le trading propriétaire ?

Le commerce exclusif (Prop Trading) se produit lorsqu'une banque ou une entreprise négocie des actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable., dérivés, obligationsÉmetteurs d'obligationsIl existe différents types d'émetteurs d'obligations. Ces émetteurs d'obligations créent des obligations pour emprunter des fonds aux détenteurs d'obligations, à rembourser à l'échéance., marchandises, ou d'autres instruments financiers pour son propre compte, en utilisant son propre argent au lieu d'utiliser l'argent des clients. Cela permet à l'entreprise de tirer l'intégralité des bénéfices d'une transaction plutôt que de se limiter à la commission qu'elle reçoit du traitement des transactions pour les clients.

Les banques et autres institutions financières se livrent à ce type de commerce dans le but de réaliser des bénéfices excédentaires. Ces entreprises ont souvent un avantage sur l'investisseur moyen en termes d'informations sur le marché dont elles disposent. Un autre avantage vient d'avoir un logiciel de modélisation et de trading sophistiqué.

Les traders d'accessoires utilisent diverses stratégies telles que l'arbitrage de fusion, arbitrage d'indices, macro-commerce mondial, et l'arbitrage de volatilité pour maximiser les rendements. Les commerçants propriétaires ont accès à des logiciels sophistiqués et à des pools d'informations pour les aider à prendre des décisions critiques.

Bien que généralement considérée comme risquée, le trading pour compte propre est souvent l'une des opérations les plus rentables d'une banque commerciale ou d'investissement. En savoir plus sur les salaires de la banque d'investissement, comment se faire embaucher, et que faire après une carrière à l'IB. La division banque d'investissement (IBD) aide les gouvernements, sociétés, et les institutions lèvent des capitaux et réalisent des fusions et acquisitions (M&A). Pendant la crise financière de 2008, Les commerçants d'accessoires et les fonds spéculatifs figuraient parmi les entreprises examinées pour avoir provoqué la crise. La règle Volcker, qui limitait sévèrement le négoce pour compte propre, a été introduit pour réglementer la façon dont les commerçants propriétaires peuvent opérer. Une préoccupation majeure était d'éviter d'éventuels conflits d'intérêts entre le cabinet et ses clients. Les investisseurs individuels ne bénéficient pas du prop trading car l'activité n'implique pas de transactions exécutées pour le compte de clients.

Avantages du commerce exclusif

L'un des avantages du trading pour compte propre est l'augmentation des profits. Contrairement au fait d'agir en tant que courtier et de gagner des commissions, l'entreprise bénéficie de 100% des bénéfices du négoce d'accessoires. En tant que commerçant pour compte propre, la banque profite au maximum du commerce.

Un autre avantage de la négociation pour compte propre est qu'une entreprise peut stocker un inventaire de titres pour une utilisation future. Si l'entreprise achète des titres à des fins spéculatives, elle peut ensuite les vendre à ses clients qui souhaitent acheter ces titres. Les titres peuvent également être prêtés à des clients qui souhaitent vendre à découvert.

Les entreprises peuvent rapidement devenir des marqueurs clés du marché grâce au trading d'accessoires. Pour une entreprise qui traite des types spécifiques de titres, il peut fournir des liquidités aux investisseurs dans ces titres. Une entreprise peut acheter les titres avec ses propres ressources, puis les vendre à des investisseurs intéressés à une date ultérieure. Cependant, si une entreprise achète des titres en gros et qu'ils deviennent sans valeur, il sera contraint d'absorber les pertes en interne. L'entreprise n'en profite que si le prix de son stock de titres augmente ou si d'autres l'achètent à un prix plus élevé.

Les traders propriétaires peuvent accéder à une technologie de trading propriétaire sophistiquée et à d'autres logiciels automatisés. Des plates-formes de négociation électroniques sophistiquées leur donnent accès à un large éventail de marchés et la possibilité d'automatiser les processus et de s'engager dans des transactions à haute fréquence. Les traders peuvent développer une idée de trading, tester sa viabilité, et exécuter des démos sur leurs ordinateurs.

Dans la plupart des sociétés propriétaires, les plateformes de trading utilisées sont exclusivement internes et ne peuvent être utilisées que par les traders de l'entreprise. Les entreprises tirent des avantages substantiels de la possession du logiciel de trading, quelque chose qui manque aux commerçants de détail.

Hedge Fund vs Prop Trading

Les hedge funds investissent sur les marchés financiers avec l'argent de leurs clients. Ils sont payés pour générer des gains sur ces investissements. Les commerçants propriétaires utilisent l'argent de leur entreprise pour investir sur les marchés financiers, et ils conservent 100% des retours générés. Contrairement aux commerçants propriétaires, Les hedge funds sont responsables devant leurs clients. Néanmoins, ce sont également des cibles de la règle Volcker qui vise à limiter le niveau de risque que peuvent prendre les institutions financières.

Le trading pour compte propre vise à renforcer le bilan de l'entreprise en investissant sur les marchés financiers. Les traders peuvent prendre plus de risques car ils ne traitent pas avec les fonds des clients. Les entreprises se lancent dans le commerce pour compte propre avec la conviction qu'elles ont un avantage concurrentiel et qu'elles ont accès à des informations précieuses qui peuvent les aider à réaliser de gros profits. Les commerçants ne sont responsables que devant leurs entreprises. Les clients de l'entreprise ne bénéficient pas des rendements générés par le trading d'accessoires.

La règle Volcker sur le commerce pour compte propre

La règle Volcker fait partie du Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.Dodd-Frank ActThe Dodd-Frank Act, ou le Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, a été promulguée sous l'administration Obama en réponse à la crise financière de 2008. Elle visait à introduire des changements importants dans la réglementation financière et à créer de nouvelles agences gouvernementales chargées de mettre en œuvre les différentes clauses de la loi. Il a été suggéré par l'ancien président de la Réserve fédérale, Paul Volcker. La règle vise à restreindre les banques de faire certains investissements spéculatifs qui ne profitent pas directement à leurs déposants. La loi a été proposée après la crise financière mondiale lorsque les régulateurs gouvernementaux ont déterminé que les grandes banques prenaient trop de risques spéculatifs.

Volker a fait valoir que les banques commerciales engagées dans des investissements à forte spéculation affectaient la stabilité du système financier global. Les banques commerciales qui pratiquaient le commerce pour compte ont accru l'utilisation des produits dérivés comme moyen d'atténuer les risques. Cependant, cela a souvent conduit à un risque accru dans d'autres domaines.

La règle Volcker interdit aux banques et aux institutions qui possèdent une banque de s'engager dans des opérations pour compte propre ou même d'investir ou de détenir un fonds spéculatif ou un fonds de capital-investissement. Du point de vue de la tenue de marché, les banques se concentrent sur la satisfaction de leurs clients, et la rémunération est basée sur des commissions. Cependant, d'un point de vue commercial pour compte propre, le client n'est pas pertinent, et les banques profitent de tous les bénéfices.

La séparation des deux fonctions aidera les banques à rester objectives dans leurs activités qui profitent au client et qui limitent les conflits d'intérêts. En réponse à la règle Volcker, les grandes banques ont séparé la fonction de trading pour compte propre de ses activités principales ou les ont complètement fermées. Le négoce exclusif est désormais proposé en tant que service autonome par des sociétés spécialisées dans le négoce d'accessoires.

La règle Volcker, comme la loi Dodd-Frank, est généralement mal vu par le secteur financier. Elle est considérée comme une ingérence gouvernementale inutile et contre-productive. Par exemple, comme indiqué ci-dessus, Les opérations pour compte propre des banques ont fourni d'importantes liquidités aux investisseurs. Cette source de liquidité a maintenant disparu.

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