Que sont les droits de participation au prorata ?

Droits de participation au prorata, ou droits d'investissement au prorata, garantir aux investisseurs existants le droit de participer aux futures activités de collecte de fonds. Les droits de participation au prorata permettent aux investisseurs privés de maintenir et/ou d'étendre leur part d'une entreprise en participant à de futurs tours de financement. L'entreprise a souvent besoin de capitaux pour la configuration initiale (ou l'expansion). L'investissement en capital-risque peut se faire à un stade encore plus précoce connu sous le nom de "phase d'idée". les droits permettent aux investisseurs privés de se prémunir contre une perte de contrôle résultant d'un afflux de nouveaux investisseurs.

Comment ils travaillent

Prenons l'exemple suivant :Un investisseur en capital-investissementPrivate Equity vs Venture Capital, Investisseurs providentiels/amorçageComparez le capital-investissement par rapport au capital-risque par rapport aux investisseurs providentiels et d'amorçage en termes de risque, stade de l'entreprise, taille et type d'investissement, métrique, la gestion. Ce guide fournit une comparaison détaillée du capital-investissement par rapport au capital-risque par rapport aux investisseurs providentiels et d'amorçage. Il est facile de confondre les trois catégories d'investisseurs qui viennent d'investir 10 millions de dollars dans une start-up technologique pour 25 % des parts de l'entreprise. Si l'investisseur se voit garantir des droits de participation au prorata, il a ensuite le droit de participer aux futurs tours de financement où l'investisseur peut choisir de maintenir sa part de 25 % ou d'augmenter sa part au-delà de 25 %.

Les droits de participation au prorata ne garantissent pas qu'un investisseur sera en mesure de maintenir et/ou d'étendre sa part de l'entreprise. Il garantit simplement qu'un investisseur aura la possibilité de maintenir et/ou d'étendre sa part de l'entreprise. Par exemple, un investisseur disposant de tels droits pourrait être évalué par d'autres investisseurs lors de futurs tours de financement. Les droits sont généralement offerts aux investisseurs qui sont prêts à engager des capitaux plus importants.

Types de droits de participation au prorata

1. Pleins droits au financement

Les droits de participation au prorata complet donnent aux investisseurs privés le droit d'augmenter leur part d'une entreprise en prenant part aux futures activités de collecte de fonds.

2. Droits partiels au financement

Les droits de participation au prorata partiel donnent aux investisseurs privés le droit de conserver leur part d'une entreprise en prenant part aux futures activités de collecte de fonds.

Exemple illustratif – Droits de participation au prorata

Une startup technologique lève 10 millions de dollars de capital lors de sa première levée de fonds. Un investisseur privé a mis 100$, 000 pour une part de 1% dans la start-up. La start-up technologique a également garanti des droits de participation partiels au prorata pour sa prochaine ronde de financement à tous les investisseurs qui ont investi au moins 50 $, 000 au premier tour et des droits de participation au prorata complet pour son prochain tour de financement à tous les investisseurs qui ont mis au moins 2 $, 500, 000 au premier tour.

Après avoir porté son capital à 15 millions de dollars, la start-up détient une autre ronde de financement de 5 millions de dollars. Calculons le montant que l'investisseur privé a le droit d'acheter.

Au début du deuxième tour de financement, l'investisseur détient 1 % d'une entreprise de 15 millions de dollars. Par conséquent, les 100 $ initiaux de l'investisseur, 000 investissements augmente de 50%. Ce n'est pas surprenant étant donné que l'entreprise a augmenté de 50 %. Si l'investisseur choisit de ne pas participer au deuxième tour de financement, il posséderait 150 $, 000 d'une entreprise de 20 millions de dollars ou 0,75%.

Les droits de participation au prorata garantissent à l'investisseur le droit de conserver sa part de 1 % dans l'entreprise. Cela signifie que l'investisseur a droit à 50 $, 000 (ou 1% du deuxième tour de financement) pour maintenir sa part de 1% de l'entreprise.

Considérons un deuxième investisseur privé qui a investi 5 millions de dollars pour une part de 50 % dans la même startup technologique. Au début du deuxième tour de financement, l'investisseur détient 50 % (ou 7,5 millions de dollars) de l'entreprise de 15 millions de dollars. L'investisseur a le droit de participer au prochain tour de financement et d'augmenter sa part de l'entreprise. Si l'investisseur achète la totalité du montant, il augmentera sa part dans l'entreprise de 25 %, passant de 50 % à 62,5 %.

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