Qu'est-ce que l'indice de volume négatif (NVI) ?

L'indice de volume négatif (NVI) est un indicateur technique utilisé pour identifier les tendances d'un marché. C'est un indicateur cumulatif, ce qui signifie que toutes les modifications apportées à l'indicateur s'accumulent. En d'autres termes, les valeurs utilisées dans l'indicateur de la période en cours seront utilisées dans les valeurs futures de la période précédente.

L'indicateur a d'abord été développé par le marché boursier américainMarché boursierLe marché boursier fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, acheter et vendre des actions négociées en bourse ou de gré à gré. Actions, également appelées actions, représentent la multipropriété dans une entreprise technicien Paul Dysart dans les années 1930. Cependant, la version de la version quantitative de l'indicateur utilisée aujourd'hui a été développée par l'économètre boursier Norman Fosback en 1976. Les sections suivantes discutent de l'idée intuitive derrière l'indicateur, le calcul de l'indicateur, et un backtest basé sur une stratégie NVI simple.

Contexte et théorie

L'idée derrière l'indice de valeur négative (NVI) est que si une tendance se poursuit même si le volume des transactions diminue, c'est une tendance forte. La croyance ici est que le volume de transactions élevé est le résultat de traders non informatifs.

D'autre part, il est supposé que les jours de faible volume de transactions, les commerçants les plus informés ou « l'argent intelligent » sont en jeu. D'où, l'ultime déduction étant que si le prix continue d'augmenter même les jours de faible volume, c'est un signal fort que la tendance à la hausse des prix va se poursuivre.

Calcul du NVI

Vous trouverez ci-dessous un processus simple, étape par étape, pour calculer l'indice de valeur négative (NVI).

Étape 1 :Réglez le niveau NVI à la date de début à un chiffre rond. Le niveau de base typique est 1, 000. Les autres niveaux couramment utilisés sont 1 et 100.

Étape 2 :Pour la période suivante, si le volume monte, alors le NVI pour cette période sera le même que celui de la période précédente

Étape 3 :Si le volume baisse pendant une période donnée, alors l'indice de volume négatif est donné par la formule suivante :

Où:

• NVI t – Indice de volume négatif au temps t
• P t – Prix ​​ou niveau de l'indice à l'instant t

Dans l'exemple suivant, nous calculons l'indicateur NVI de l'action Intel Inc. (INTC) de janvier 2017 à juillet 2020. Les graphiques ci-dessous illustrent le calcul du NVI sur la période.

Le NVI ne change pas beaucoup pendant les périodes de faible volatilité, car il s'agit d'un marché latéral sans tendance forte. D'autre part, lors de la baisse des marchés de mars 2020, il y a un pic dans le NVI, indiquant un changement de tendance.

Une stratégie de trading simple

L'indice de volume négatif (NVI) peut être utilisé pour créer une stratégie de trading simple. Le NVI est utilisé pour générer des signaux d'achat chaque fois que le NVI dépasse sa moyenne mobile pondérée exponentielle (EWMA). Le choix le plus courant pour l'EWMA est la moyenne mobile sur 250 jours.

Le graphique ci-dessous illustre un signal d'achat pour l'action INTC. Le NVI n'est pas un très bon indicateur de vente, et une stratégie de vente à découvert utilisant le NVI entraîne des pertes. D'où, toute stratégie utilisant le NVI est une stratégie de position longue uniquement.

Backtest de l'indice de valeur négative

Installer

La section de configuration analyse une version de la stratégie NVI. Le titre cible est l'indice S&P 500Indice S&P 500L'indice Standard and Poor's 500, abrégé en indice S&P 500, est un indice composé des actions de 500 sociétés cotées en bourse dans le, et la stratégie consiste à acheter l'indice chaque fois que le NVI dépasse sa moyenne mobile de 20 jours. Le stock est vendu lorsque le NVI redescend, et la position est convertie en espèces. Il n'y a pas de short ou d'utilisation de levier.

Pour mesurer la performance relative de la stratégie NVI, elle est comparée à une simple stratégie d'achat et de conservation sur diverses métriques énumérées ci-dessous :

• Retour total
• Ratio de SharpeRatio de SharpeLe ratio de Sharpe est une mesure du rendement ajusté au risque, qui compare le rendement excédentaire d'un investissement à son écart type des rendements. Le ratio de Sharpe est couramment utilisé pour évaluer la performance d'un investissement en ajustant son risque.
• Tirage maximum

La période d'analyse s'étend de janvier 2017 à juillet 2020. Ainsi, historiquement, la période comprend à la fois un marché haussier de 2017 et le krach boursier de 2020.

Résultats

Retour total :La stratégie d'achat et de conservation rapporte environ 40% sur la période d'analyse, alors que le rendement total de la stratégie NVI était d'environ 30 %. Les graphiques ci-dessous présentent la progression des actions des deux stratégies à partir de janvier 2017, avec le niveau de base fixé à 100.

Rapport de netteté :Le ratio de Sharpe mesure la performance d'une stratégie d'investissement sur une base ajustée au risque. Pour la stratégie d'achat et de conservation, nous obtenons un ratio de Sharpe annuel de 0,4, tandis que, pour la stratégie NVI, nous obtenons un ratio de Sharpe annuel d'environ 0,56. D'où, même si la stratégie d'achat et de conservation offre un rendement plus élevé, elle est beaucoup plus risquée que la stratégie NVI.

Tirage maximum :Le drawdown maximum pour une stratégie est la différence dans la valeur d'une stratégie de son pic au plus bas dans le temps. Pour la stratégie d'achat et de conservation, le tirage maximum au cours de la période a été de -34%. La stratégie NVI a connu un drawdown maximum d'environ -19 % sur la même période.

Le tableau suivant résume les mesures de performance pour les deux stratégies :

Achète et garde Indice de valeur négative Rendement total40 %30 %Ratio de Sharpe0.40.56 Max Drawdown-34%-19%

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• Analyse technique avancéeAnalyse technique avancéeL'analyse technique avancée implique généralement l'utilisation de plusieurs indicateurs techniques ou d'un indicateur plutôt sophistiqué (c'est-à-dire complexe). "Sophistiqué"
• Moyenne mobile simple (SMA) Moyenne mobile simple (SMA) La moyenne mobile simple (SMA) fait référence au cours de clôture moyen d'une action sur une période spécifiée. La raison pour laquelle la moyenne est appelée « mobile » est que le stock
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Indice boursierIndice boursierUn indice boursier, également appelé indice boursier, mesure une partie du marché boursier. En d'autres termes, l'indice mesure la variation de