Qu'est-ce que la clôture haute ?

La clôture haute est une stratégie de trading utilisée juste avant la fermeture du marché pour manipuler le cours des actions. Les traders tentent d'effectuer de petites transactions à des prix élevés au cours des dernières minutes avant la fermeture du marché pour laisser l'impression que l'action s'est bien comportée. La stratégie de clôture haute a été critiquée pour son objectif de manipulation du marché, et l'abus de la stratégie peut entraîner des problèmes juridiques.

Sommaire

• La clôture haute est une stratégie de manipulation du marché qui peut causer des problèmes juridiques en cas d'abus.
• La stratégie de clôture haute est mise en œuvre en achetant des actions à un prix plus élevé au cours des dernières minutes avant la fermeture du marché pour gonfler le prix de clôture.
• La clôture haute est souvent utilisée sur les actions à bas prix, faible liquidité, et l'asymétrie de l'information, ainsi qu'à la fin du trimestre ou du mois.

Comprendre la stratégie de fermeture haute

Le terme « clôture » fait référence au cours de clôture des transactions boursières. C'est le prix qui est affiché dans les graphiques boursiers en ligne typiquesComment lire les graphiques boursiersSi vous allez négocier activement des actions en tant qu'investisseur boursier, alors vous devez savoir lire les graphiques boursiers. Même les traders qui utilisent principalement l'analyse fondamentale pour sélectionner les actions dans lesquelles investir utilisent encore souvent l'analyse technique du mouvement des cours des actions pour déterminer des achats et des ventes spécifiques, graphique boursier et utilisé pour le calcul de la moyenne mobile. Le cours de clôture est un facteur important pour les traders afin de déterminer la force d'une tendance du marché.

Un cours de clôture record ou plus bas est souvent beaucoup plus important qu'un plus haut ou plus bas intrajournalier, qui pourrait être renversé à la clôture du marché. Ainsi, la stratégie de trading à haute fermeture a été utilisée dans le but de manipuler les analyses des autres traders sur la tendance du marché.

Comment fonctionne la fermeture haute ?

La stratégie de clôture élevée est mise en œuvre vers la fin d'une séance de négociation d'un marché. De petites transactions peuvent être effectuées à des prix élevés au cours des dernières minutes juste avant la fermeture du marché pour gonfler le prix de clôture. Cela laissera sur le marché l'impression que l'action est en train de se redresser et aura ainsi un impact sur le prix après l'ouverture du marché le lendemain. Un cours de clôture plus élevé d'une action peut même avoir un impact sur le prix des dérivés de cette action.

La stratégie de clôture haute est plus couramment utilisée sur des titres à bas prix, moins de liquidité, et plus d'asymétrie d'informationsInformations asymétriquesLes informations asymétriques sont, comme le terme l'indique, inégal, disproportionné, ou des informations biaisées. Il est généralement utilisé en référence à un type d'accord commercial ou d'arrangement financier où une partie possède plus, ou plus détaillé, informations que l'autre., comme les actions à micro-capitalisation. En règle générale, seule une petite somme d'argent est nécessaire pour faire évoluer le prix, car peu d'actions sont nécessaires pour être achetées. Aussi, une clôture haute est souvent mise en place à la fin d'un mois ou d'un trimestre, qui est plus largement utilisé pour l'analyse des performances et le reporting.

Exemple de fermeture haute

Voici un exemple pour mieux comprendre le fonctionnement de la stratégie de clôture haute. Supposons que la société XYZ est une société à micro-capitalisation avec une faible liquidité pour ses actions. L'action XYZ est négociée à 0,50 $ au début d'une journée de négociation, clôture autour de 0,55 $ la plupart du temps le mois dernier.

Un trader prend la position longuePositions longues et courtesEn investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert). sur l'action et tente de faire grimper le prix jusqu'à 1,50 $ dans les jours suivants. Ainsi, le trader achète un grand nombre d'actions au cours des dernières minutes avant la fermeture du marché. Étant donné que le stock est très bon marché et illiquide, la série de transactions ne nécessite pas un capital important, et le cours de l'action clôture à 0,90 $ ce jour-là.

Alors que le cours de l'action grimpe de 80 % en une seule journée, il attire d'autres traders en actions à micro-capitalisation, ce qui fait encore monter le prix. Le lendemain, le trader vend XYZ au prix le plus élevé et met à nouveau en œuvre la même stratégie en rachetant à la clôture du marché. Après l'avoir répété pendant plusieurs jours consécutifs, de plus en plus de traders longs XYZ, et le cours de l'action atteint 1,50 $ comme prévu.

Manipulation du marché Préoccupations liées à la clôture élevée

La clôture haute est une stratégie de manipulation du marché. La manipulation du marché fait référence aux actes consistant à gonfler ou à dégonfler artificiellement le prix des titres pour des gains personnels. De tels actes sont illégaux et donc bien cachés. Les titres bon marché et illiquides sont souvent la cible de manipulations de marché.

L'une des raisons est que seule une petite quantité de capital est nécessaire pour avoir un impact significatif sur le prix. Une autre raison est que ces micro-actions sont moins surveillées pour les mouvements de prix inhabituels.

Ceux qui ont abusé de la stratégie de clôture haute dans le passé ont souvent attiré des problèmes juridiques, comme être accusé de manipulation de marché. En 2014, la société de négociation à haute fréquence basée à New York Athena Capital Research a été inculpée par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options avec des transactions frauduleuses pour manipuler les cours de clôture.

La société a manipulé les cours de clôture de milliers d'actions du NASDAQ en effectuant un grand nombre de transactions agressives au cours des dernières secondes de presque chaque jour de bourse pendant six mois. Athena Capital a accepté de cesser de commettre d'autres violations et a payé un million de dollars de pénalités.

Apprendre encore plus

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSAInscrivez-vous au programme CMSA® de CFI et devenez un analyste certifié Capital Markets &Securities. Faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous :

• MicrocapMicrocapLe terme « microcap, ” également connu sous le nom de micro-cap, est généralement utilisé pour les sociétés à faible capitalisation boursière, allant généralement entre 50 millions de dollars et 300 $
• Trading à haute fréquence (HFT)Trading à haute fréquence (HFT)Le trading à haute fréquence (HFT) est un trading algorithmique caractérisé par une exécution de trading à grande vitesse, un nombre extrêmement important de transactions,
• LiquiditéLiquiditéSur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impacter négativement son prix. Plus un investissement est liquide, plus vite il peut être vendu (et vice versa), et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides se négocient avec une décote.
• Investir :Guide du débutantInvestissement :Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de CFI vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. En savoir plus sur les différentes stratégies et techniques de trading