Qu'est-ce qu'un indice équipondéré ?

Un indice équipondéré est un indice boursier - composé d'un groupe de sociétés cotées en boursePrivate vs Public CompanyLa principale différence entre une société privée et une société publique est que les actions d'une société publique sont négociées en bourse, alors que les actions d'une entreprise privée ne le sont pas. – qui investit un montant égal d'argent dans les actions de chaque société qui compose l'indice. Ainsi, la performance des actions de chaque société a la même importance dans la détermination de la valeur totale de l'indice.

Indice équipondéré vs indice pondéré par la capitalisation

La norme dans le monde des investissements en actions sont des indices qui donnent des pondérations aux investissements en fonction de la capitalisation boursièreMarket CapitalizationMarket Capitalization (Market Cap) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les sociétés de chaque société contenue dans l'indice.

Un fonds indiciel pondéré par la capitalisation boursière investit davantage dans certaines sociétés que dans d'autres. Quelle que soit la taille globale des sociétés représentées par un indice – petites capitalisations, capitalisation moyenne, ou à grande capitalisation – l'indice est fortement empilé en faveur des plus grandes sociétés de l'indice.

En utilisant l'indice S&P 500 comme exemple, une majorité de la valeur de l'indice est composée uniquement des dix premières sociétés qui composent l'indice. On peut facilement voir de ce fait que la pondération de l'indice fait une énorme différence dans sa valeur calculée, et qu'un indice équipondéré différera considérablement d'un indice traditionnel pondéré par la capitalisation boursière.

Valeur et élan comme facteurs de différence dans les indices

Certains analystes de marché ont dit que les indices équipondérés sont basés sur la valeur et que les indices pondérés par la capitalisation boursière sont déterminés par le momentum. Un indice avec un poids égal dans toutes les sociétés doit acheter et vendre à mesure que les actions des sociétés augmentent et diminuent en valeur, rétablir l'équilibre en achetant plus d'actions d'une entreprise dont le cours des actions baisse et en vendant des actions lorsqu'une entreprise voit son cours augmenter.

De cette façon, l'approche du marché d'un indice équipondéré peut être considérée comme une approche à contre-courant, vendre des actions de la société A populaire tout en achetant des actions de la société B en disgrâce.

La constitution d'un indice pondéré par la capitalisation boursière, d'autre part, est dicté, dans une large mesure, par la dynamique du cours de l'action. Lorsque le cours des actions d'une entreprise augmente, l'indice conserve les actions, attribuant automatiquement plus de poids à la société au sein de l'indice.

Un fonds négociant l'indice canalisera des liquidités supplémentaires vers ces sociétés à mesure que davantage d'investisseurs y investiront. L'inverse est également vrai. Si le cours de l'action d'une entreprise baisse, l'indice alloue moins de liquidités aux actions de l'entreprise et lui accorde moins de poids au sein de l'indice.

Des indices équipondérés et le pouvoir des petites entreprises

Indices équipondérés, en effet, favoriser les petites entreprises en leur accordant la même importance que les grandes capitalisations. Ils suppriment le biais de capitalisation boursière, donnant une chance égale à toutes les entreprises de l'indice. Cela signifie que même la plus petite des entreprises exerce plus de pouvoir dans un indice équipondéré que dans un indice pondéré par la capitalisation boursière.

Avantages des fonds indiciels équipondérés

Un fonds indiciel équipondéré présente à la fois des avantages et des inconvénients par rapport à un fonds indiciel pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Certains des principaux avantages et inconvénients d'un fonds indiciel équipondéré sont les suivants :

• Les indices équipondérés sont plus diversifiés que les indices pondérés par la capitalisation boursièreIndice pondéré par la capitalisationL'indice pondéré par la capitalisation (indice pondéré par la capitalisation, CWI) est un type d'indice boursier dans lequel chaque composante de l'indice est pondérée par rapport à sa capitalisation boursière totale. Dans un indice pondéré par la capitalisation, les sociétés à plus grande capitalisation boursière exercent un impact plus important sur la valeur de l'indice., et, donc, peut comporter moins de risques
• Les fonds équipondérés se concentrent sur l'investissement axé sur la valeurInvestissement en actions :un guide de l'investissement axé sur la valeurDepuis la publication de « L'investisseur intelligent » par Ben Graham, ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies., ce qui est considéré par de nombreux analystes de marché et investisseurs comme une stratégie d'investissement supérieure

Inconvénients des fonds indiciels équipondérés

• Les indices équipondérés présentent un taux de rotation du portefeuille plus élevé, ce qui signifie des coûts de transaction totaux plus élevés, et qui peut également entraîner un traitement fiscal moins favorable
• Ils sont plus vulnérables aux baisses de valeur volatiles pendant une phase de marché baissier (en revanche, les fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière qui sont plus fortement investis dans les grandes capitalisations, les actions de premier ordre sont susceptibles d'être plus stables dans les marchés baissiers).

Les indices équipondérés fournissent une alternative importante au calcul de la valeur globale du marché. Pour les investisseurs, le choix d'investir dans un fonds qui utilise un indice équipondéré ou un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière dépend simplement du type d'indice qui, selon eux, est le plus susceptible d'afficher le retour sur investissement (ROI) le plus élevé. (ROI)Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer les retours sur investissement ou comparer l'efficacité de différents investissements.

De 2009 à 2018, une version indicielle équipondérée de l'indice S&P 500 a systématiquement surperformé l'indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière standard. Cependant, un indice équipondéré de l'indice NASDAQ-100 a sous-performé par rapport à l'indice NASDAQ-100 pondéré en fonction de la capitalisation boursière au cours de la même période. Ainsi, il n'y a pas de réponse claire ou facile à la question, "Ce qui est mieux, un fonds indiciel pondéré en fonction de la capitalisation boursière ou un fonds indiciel équipondéré ? »

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