Court-circuiter une action :qu'est-ce que la vente à découvert ?

Qu'est-ce que la vente à découvert d'une action ? En termes simples, la vente à découvert fait référence à un type de transaction dans laquelle un vendeur emprunte et vend des actions d'une action dont il pense que la valeur diminuera - puis espère rembourser ces actions plus tard tout en empochant la différence de prix. Ici, nous allons examiner de plus près le fonctionnement de la vente à découvert, la manière de vendre à découvert une action et les avantages et inconvénients potentiels que vous pourriez rencontrer en vendant à découvert une action dans la pratique.

Qu'est-ce que la vente à découvert d'une action ?

La vente à découvert fait référence à la pratique des vendeurs à découvert ou des investisseurs qui achètent des actions empruntées pour moins d'argent qu'elles ne valent actuellement. Aux termes d'un accord de vente à découvert, l'emprunteur s'engage à restituer ces actions à leur propriétaire d'origine à une date ultérieure - espérons-le pour moins d'argent qu'ils n'en ont payé, ce qui permet de réaliser un profit.

En d'autres termes, la vente à découvert d'une action est une transaction dans laquelle un investisseur (le "vendeur à découvert") emprunte des actions d'une société dont il pense que la valeur diminuera. Le vendeur à découvert emprunte essentiellement ces actions dans l'espoir de les restituer au prêteur à une date précise, puis vend immédiatement ces actions à des acheteurs disposés à payer le prix actuel du marché. Lorsque le prix de l'action baisse plus tard, le vendeur à découvert rachète ensuite ces actions à son tour - ayant effectivement parié que la valeur des actions aura chuté et leur permettant d'acheter et de rembourser les actions à un coût inférieur au prix demandé initial.

Comment fonctionne la vente à découvert d'une action ?

Comme vous pouvez l'imaginer, les transactions à découvert peuvent s'avérer une stratégie d'investissement très risquée. En cas de succès (c'est-à-dire que la valeur de l'action ou du titre chute pendant la période proposée), l'investisseur peut empocher la différence entre le prix de vente initial et le prix de vente ultérieur. Mais si cette stratégie échoue et que le prix d'une action augmente à la place, les investisseurs peuvent se retrouver à court terme - et de leur poche une différence considérable, sans plafond maximum sur l'argent qu'ils peuvent perdre. Ce scénario est connu sous le nom de short squeeze. Contrairement à un scénario traditionnel « acheter bas, vendre haut », un scénario de vente à découvert adopte plutôt une philosophie « acheter haut, vendre bas » dans la pratique.

En pratique, la vente à découvert d'une action fonctionne comme suit :

• Un vendeur à découvert ou un investisseur emprunte des actions ou des actions d'une société qu'il ne possède pas, mais dont il pense que la valeur diminuera, pendant une période déterminée.
• Les vendeurs à découvert vendent ensuite ces actions à des acheteurs disposés à payer à leur tour le prix actuel du marché.
• Les traders à découvert parient que les cours des actions ou des actions continueront de baisser avant de devoir restituer les actions empruntées.
• Lorsque la période d'emprunt d'actions expire, les vendeurs à découvert rachètent ensuite les actions et les restituent à l'acheteur d'origine - en gros, dans l'espoir d'acheter ces actions à un prix inférieur à celui auquel elles avaient été initialement vendues.
• La différence entre le prix de vente et le prix de rachat correspond au profit potentiel du vendeur à découvert.

Notez que si l'on dit qu'un investisseur a des positions longues sur une action, cela signifie que l'investisseur en question a déjà acheté et possède des actions de ces actions. D'un autre côté, si l'investisseur détient des positions courtes, cela signifie qu'il a emprunté et qu'il doit ces actions à une partie prêteuse, et qu'il ne possède pas réellement ces actions.

Exemple de vente à découvert d'une action

Imaginez que Taylor pense que le cours de l'action du constructeur de voitures électriques Tesla (TSLA) est surévalué à 1 000 $ et qu'il est sur le point de chuter.

Elle peut choisir d'emprunter 20 actions de TSLA à un courtier prêteur, qui lui vend ensuite ces actions au prix actuel du marché (1 000 $), ce qui rapporte un total de 20 000 $.

Si le prix de l'action TSLA tombe soudainement à 800 $, Taylor peut alors racheter toutes ces actions au nouveau prix inférieur (pour un total de 16 000 $), rendre les actions qu'elle a empruntées à son partenaire commercial et empocher 4 000 $. (20 000 $ – 16 000 $) de bénéfices.

Mais si le cours de l'action de TSLA augmentait de manière inattendue à 1 100 $, elle perdrait 2 000 $ (22 000 $ - 20 000 $) à la place – et on ne sait pas combien une action peut réellement monter et descendre malgré les meilleures prévisions. Par conséquent, les inconvénients potentiels peuvent être illimités ; une préoccupation majeure à une époque où les actions peuvent connaître des niveaux de hauts et de bas semblables à des montagnes russes.

Quand devriez-vous vendre une action à découvert ?

Le meilleur moment pour vendre des actions à découvert dépend entièrement des conditions du marché boursier, des conditions économiques, des paysages concurrentiels, de la dynamique de l'entreprise et d'autres facteurs.

Pourquoi les investisseurs vendent des actions à découvert

Les investisseurs vendent des actions à découvert dans l'espoir de capitaliser sur une baisse potentielle du marché pour protéger leurs gains en capital ou réduire leurs pertes en capital. Essentiellement, tout comme les négociants en actions traditionnels font des paris financiers qui dépendent de l'augmentation de la valeur des actions, la pratique de la vente à découvert permet aux investisseurs de faire des paris sur le fait que les valeurs baisseront à la place. Par souci de clarté, les investisseurs vendent généralement des actions à découvert lorsqu'ils estiment qu'une action est sensiblement surévaluée et que le sentiment du marché concernant ces actions est sur le point de baisser.

Fondamentalement, les investisseurs visent à court-circuiter les actions parce qu'ils espèrent que le prix de l'action baissera et qu'en pariant contre l'augmentation de la valeur d'une action, ils peuvent réaliser un joli profit. C'est un moyen rapide de gagner un revenu en négociant des actions et crée une opportunité potentielle de profiter du marché boursier, même lorsque les prix du marché sont en baisse. Cependant, bien que la vente à découvert d'une action puisse s'avérer lucrative, surtout si elle est effectuée à grande échelle, c'est aussi un pari très risqué - et qui ne fonctionnera pas toujours en votre faveur.

Les avantages et les risques de la vente à découvert

Comme pour toute stratégie d'investissement en bourse, la vente à découvert comporte des avantages et des inconvénients potentiels. Notez que ce n'est pas pour les âmes sensibles.

Récompenses

Les investisseurs qui s'engagent dans la vente à découvert jouent simplement un autre type de théorie économique :certaines actions vont couler, ne pas prendre de valeur et présenter des avantages futurs à ceux qui peuvent repérer ces actions à l'avance. Les avantages incluent souvent :

• Bénéfices considérables :si vous pouvez choisir correctement un prospect solide et planifier avec précision une vente d'actions à découvert, vous pouvez potentiellement gagner des sommes importantes grâce à la vente à découvert.
• Couverture :les investisseurs qui souhaitent adopter une stratégie d'investissement qui se protège contre les baisses de l'économie et la valeur de certains avoirs boursiers se tournent souvent vers la vente à découvert.
• Liquidité :étant donné que vous pouvez emprunter et vendre rapidement des actions, la vente à découvert peut également vous fournir un accès supplémentaire à des capitaux dans un court laps de temps.

Risques

Les risques liés à la vente à découvert d'une action sont considérables, sachant qu'on ne sait pas si, quand ou dans quelle mesure le cours d'une action peut augmenter ou baisser malgré les prévisions, ce qui peut entraîner des erreurs coûteuses. Par exemple :

• Augmentation de la valeur des actions :si la valeur d'une action augmente au lieu de baisser, vous risquez également de perdre de grosses sommes d'argent.
• Pertes potentielles illimitées et gains limités :votre potentiel de profit sur une action que vous achetez traditionnellement n'est pas plafonné, à condition que l'action continue de prendre de la valeur, tandis que les gains potentiels d'une vente à découvert sont limités au montant dont vous disposez en court-circuit.
• Appel de marge :pour effectuer des ventes à découvert, vous devez détenir un compte sur marge auprès d'un courtier. Les règles de votre courtier vous obligeront à maintenir un montant minimum de marge de maintenance - et les fluctuations du marché peuvent vous obliger à ajouter plus de fonds sur votre compte.

Comme vous pouvez l'imaginer, la vente à découvert n'est pas pour tout le monde, et choisir de le faire nécessite une tolérance au risque considérable.

FAQ sur la vente à découvert d'une action

Plusieurs questions fréquemment posées (FAQ) ont tendance à apparaître concernant la vente à découvert d'une action. Les réponses aux questions les plus courantes se trouvent ici.

Comment la vente à découvert peut-elle générer des revenus ?

Les investisseurs gagnent de l'argent grâce à la vente à découvert en empochant la différence de prix entre le prix auquel les actions empruntées sont vendues et le prix auquel elles sont rachetées ultérieurement. Si vous les vendez initialement pour plus qu'ils ne valent au moment du rachat, tous les bénéfices générés par la vente à découvert vous appartiennent.

Combien coûte une vente à découvert ?

Cela dépend de votre courtier, du taux d'intérêt et de la quantité d'actions que vous empruntez. Emprunter des actions à une maison de courtage est une forme de prêt sur marge - et vous aurez besoin d'un compte sur marge pour le faire. Vous devrez peut-être accepter de payer un certain taux d'intérêt sur votre dette impayée. De même, vous devrez conserver suffisamment de fonds propres dans votre compte sur marge pour servir de garantie pour ce prêt lors de l'exécution et du maintien de positions courtes, qui peuvent varier selon la maison de courtage.

La vente à découvert d'une action fait-elle baisser le prix ?

Non - c'est aux forces du marché telles que la performance financière de l'entreprise, le sentiment des investisseurs et les réalités économiques de déterminer. À moins que vous ne jouiez avec les niveaux de capital d'investissement des fonds spéculatifs, il faut l'action collective de nombreux investisseurs pour avoir un impact sur les cours des actions.

Combien de temps puis-je vendre une action à découvert ?

Une durée déterminée à convenir avec votre courtier. Il n'y a pas de limite de temps stricte imposée par la loi fédérale.

Comment puis-je savoir si mon action est à découvert ?

De nombreux services de suivi des actions et de cotation peuvent vous aider à avoir une idée du nombre d'actions vendues à découvert récemment, et les bourses publient souvent des rapports relatant l'activité ici.

Qu'est-ce qu'une pression courte ?

Une courte compression se produit lorsque le prix d'une action à découvert augmente au lieu de baisser, ce qui exerce une pression sur les investisseurs qui ont parié contre elle. Une compression courte a tendance à se produire lorsque le prix de l'action augmente rapidement, car plus le prix de l'action augmente, plus les vendeurs à découvert doivent acheter des actions supplémentaires pour réduire leurs pertes. En fin de compte, les vendeurs à découvert doivent choisir entre continuer à payer les intérêts sur les actions empruntées ou acheter des actions à un nouveau prix plus élevé.

La vente à découvert d'une action est-elle une option pour moi ?

Cela dépend :avez-vous les connaissances, la perspicacité et l'expérience nécessaires pour jouer avec succès sur le marché et faire des prévisions prospectives et des appels d'actions ? Êtes-vous à l'aise avec l'idée de risquer des capitaux potentiellement importants dans des investissements spéculatifs ? Alors que les avantages de la vente à découvert peuvent être élevés, les inconvénients peuvent être tout aussi considérables. En fin de compte, si vous avez des questions ou des préoccupations ici, il vaut la peine de consulter un professionnel financier qualifié.

L'essentiel

La vente à découvert d'une action est une stratégie d'investissement à haut risque qui peut souvent produire plus de pertes que de gains. Par conséquent, bien qu'elle ait le potentiel de générer des bénéfices importants, il n'est pas recommandé d'utiliser cette stratégie, sauf si vous êtes un investisseur qualifié connaissant bien le marché boursier.

Le simple fait d'investir dans les bonnes actions peut souvent s'avérer une entreprise plus stable et lucrative pour l'investisseur moyen de tous les jours. Pour en savoir plus sur l'investissement dans les actions et pour faire fructifier votre argent, assurez-vous de parcourir notre centre d'apprentissage.