Que signifie le terme court-circuiter une action ?

Court-circuiter une action signifie vendre des actions que vous ne possédez pas dans l'espoir de gagner de l'argent lorsque le cours de l'action chute. Alors que la vente à découvert permet à un investisseur averti de gagner de l'argent même lorsque les actions se déprécient, c'est plus complexe et risqué qu'un simple achat d'actions.

Notions de base sur le court-circuit

Si une action se négocie actuellement à 52 $ par action et que vous pensez que le prix a atteint un sommet, vous voudrez peut-être le vendre à découvert pour profiter lorsque le prix baisse. Faire cela, vous empruntez en fait des actions de votre maison de courtage et les vendez. Lorsque le prix tombe à un point souhaité ou augmente jusqu'au point de votre seuil de perte, vous « achetez pour couvrir » les actions empruntées. Si le stock de 52 $ tombe à 35 $ avant d'acheter pour couvrir, vous gagnez 17 $ par action. Si vous achetez pour couvrir à 54 $, vous perdez 2 $ par action même si le prix s'est apprécié.

Exigences de marge

Lorsque vous vendez à découvert, vous engagez une responsabilité envers le courtier à qui vous empruntez des actions. À cause de ce, un vendeur à découvert est tenu de détenir un compte sur marge auprès de la maison de courtage. Un compte sur marge signifie qu'un emprunteur maintient un certain solde sur le compte et a ensuite accès à des fonds supplémentaires pour le commerce via le crédit. Sur un compte sur marge de 50 %, par exemple, vous auriez besoin de 25 $, 000 dans le compte pour avoir accès à 25 $ supplémentaires, 000 en fonds empruntés.

Risques du marché des ventes à découvert

Vous êtes confronté à des risques importants en tant que vendeur à découvert. Lorsque vous achetez une action de manière traditionnelle, vous risquez de ne perdre que la valeur que vous investissez. Quand tu court, vos pertes potentielles sont illimitées alors que le cours de l'action continue de grimper. La vente à découvert d'une action à 3 $ entraîne des pertes énormes si vous achetez pour couvrir à 10 $. Les maisons de courtage peuvent également émettre un « appel de marge » lorsque le cours de l'action augmente, ce qui signifie que vous devez ajouter plus de fonds pour couvrir le différentiel de marge. Les courtiers peuvent également prendre des libertés en restreignant les concentrations de ventes à découvert sur une action.

Risques supplémentaires liés aux ventes à découvert

Les vendeurs à découvert sont confrontés à d'autres risques au-delà des mouvements de marché conventionnels. Lorsque vous vendez une action à découvert à une date d'exécution du dividende, vous devez effectivement payer le montant du dividende par action. En revanche, Les « propriétaires » d'une action reçoivent un revenu de dividende sur les actions. Un autre risque est qu'une entreprise dont les actions sont au centre de votre vente à découvert se scinde en deux sociétés ouvertes. Si les actions perdent toutes les deux de la valeur, vos pertes augmentent plus rapidement.