Nudge Yourself :Prenez des décisions plus intelligentes avec votre argent

Ce n'est pas toujours facile de faire ce qu'il faut. Alors pourquoi ne pas faire de la bonne chose la chose la plus facile ?

C'est l'idée derrière une technique issue des sciences du comportement connue sous le nom de "nudge". D'une manière générale, un coup de pouce est une façon d'encadrer les choix qui favorisent subtilement le résultat le plus souhaitable. Cela peut être un moyen d'encourager les gens à faire ce qui est dans leur meilleur intérêt, même lorsque d'autres tendances parfaitement humaines, telles que l'envie de procrastiner, conspirent contre eux, sans leur enlever la possibilité de choisir autrement.

Les gouvernements et les entreprises utilisent la théorie du nudge pour encourager les gens à faire des choix socialement souhaitables ou individuellement bénéfiques, que l'objectif soit de stimuler le don d'organes ou d'inciter les gens à épargner davantage pour leur retraite. Et ces techniques peuvent fonctionner, comme nous le verrons ci-dessous. La bonne nouvelle pour les investisseurs est que les idées derrière les nudges peuvent aider les gens à prendre de meilleures décisions d'épargne et d'investissement pour eux-mêmes, même sans intervention extérieure.

Nous verrons ici comment fonctionnent les nudges et offrirons quelques conseils aux investisseurs pour appliquer cette technique à leurs portefeuilles.

Anatomie d'un coup de pouce

Les coups de coude ont eu leur heure de gloire grâce au livre "Nudge", de l'économiste lauréat du prix Nobel Richard Thaler et du professeur de droit Cass Sunstein. Le livre explique comment les découvertes des mondes de la psychologie et des sciences du comportement pourraient aider les gens à faire de meilleurs choix avec leur argent, leur santé et d'autres problèmes. Plusieurs pays ont depuis mis en place des "unités d'impulsion" pour injecter cette réflexion dans l'élaboration des politiques publiques.

Thaler et Sunstein expliquent que les gens ont deux modes de pensée :le système réflexif, dans lequel se produit une pensée plus délibérative à plus long terme; et le système automatique, où des décisions rapides et instinctives sont prises. Malheureusement, ces deux systèmes ne coopèrent pas toujours. Le système automatique aime le statu quo et a tendance à éviter tout ce qui pourrait retarder la gratification, ce qui peut conduire à des décisions qui peuvent sembler bonnes sur le moment mais qui ne sont pas bonnes pour nos intérêts à long terme. Ainsi, alors que notre système réflexif pourrait saisir la nécessité d'épargner pour la retraite, notre système automatique insiste sur un autre dîner en ville avec la promesse d'épargner davantage le mois prochain.

C'est là que les coups de pouce peuvent entrer en jeu. Si vous pouvez encadrer une décision de manière à ce que le système automatique s'oriente facilement vers le choix le plus souhaitable, vous pouvez vous préparer au succès. Il s'agit de placer le meilleur résultat sur le chemin de la moindre résistance et de laisser le système automatique faire son travail.

Accepter/désactiver

Un coup de pouce courant consiste à recadrer les valeurs par défaut opt-in/opt-out pour les programmes qui impliquent des décisions d'inscription. Les programmes de don d'organes en Europe en sont un exemple. Une étude a révélé que les pays où les gens doivent choisir de devenir donneurs d'organes, par exemple en remplissant des formulaires, en passant des appels ou en envoyant des documents, se retrouvent avec beaucoup moins de donneurs enregistrés que les pays où les adultes sont automatiquement enregistrés comme donneurs mais peuvent choisir de ne pas participer. ¹ Les pays opt-in comme le Danemark, le Royaume-Uni et l'Allemagne avaient tous des taux de participation inférieurs à 18 %. En revanche, les pays non participants tels que l'Autriche, la Belgique, la France, la Hongrie et la Pologne affichaient des taux de participation de 98 % ou plus.

Dans tous les cas, les adultes étaient libres de choisir de devenir donneurs, et les différences n'étaient pas fondées sur des préférences culturelles ou des campagnes éducatives. En fait, l'étude note que les Pays-Bas, qui avaient un système opt-in, ont lancé une vaste campagne pour stimuler l'enregistrement des donneurs d'organes, avec peu d'effet.

Les pays opt-out ont simplement réalisé que lorsque le système automatique du cerveau rencontre des formalités administratives ou un peu d'effort, il a tendance à reculer. Empiler ces documents devant la sortie plutôt que l'entrée peut aider à maintenir un taux d'inscription élevé.

Les entreprises ont obtenu des résultats similaires avec les programmes 401(k). Une étude portant sur quatre entreprises a révélé que le fait de demander aux employés de se retirer des programmes 401(k) au lieu d'y participer faisait passer les taux de participation des nouveaux employés de moins de la moitié à près de 90 %. ² Les "opt out plans" sont depuis devenus la norme :62 % des régimes de retraite d'employeur utilisaient l'inscription automatique à partir de 2020, selon les données du Plan Sponsor Council of America (PSCA), contre moins de 42 % en 2010.

D'autres types de coups de pouce peuvent également stimuler l'épargne. Par exemple, demander aux employés de s'engager à économiser sur les augmentations de salaire peut également les encourager à épargner davantage ³ . L'ajustement du taux d'épargne par défaut et des contreparties de l'employeur peut également aider à surmonter la procrastination et inciter à épargner davantage ⁴ .

Ce sont tous des exemples où une option par défaut conçue avec soin (l'option la plus simple) a aidé les gens à économiser davantage sans se forcer la main ni leur enlever leur liberté de choisir.

Investisseur, pousse-toi

Le coup de coude est une idée puissante, ce qui est très bien si vous êtes déjà poussé. Mais que faire si vous voulez vous donner un coup de pouce? Vous avez quelques options.

Après tout, épargner et investir peut être un peu comme conclure un accord avec votre moi actuel au nom de votre futur moi. Chaque dollar que vous investissez est un dollar que vous ne pouvez pas dépenser aujourd'hui, mais le gain à l'avenir pourrait en valoir la peine. Alors pourquoi ne pas faciliter l'épargne avec un coup de pouce ? Pensez-y comme votre futur moi poussant votre moi actuel. Là encore, cela fonctionne également en sens inverse :votre système de réflexion sait probablement déjà que vous devez économiser, alors comment pouvez-vous pousser votre futur moi à rester sur la bonne voie ?

Voici quelques idées :

Penchez-vous dans le coup de pouce. Si vous avez déjà été automatiquement inscrit à un 401 (k), respectez-le. Une chose qui joue en faveur des épargnants ces jours-ci est que le taux d'épargne par défaut le plus courant pour les régimes de retraite en milieu de travail est maintenant de 6 %, selon la PSCA, plutôt que le taux de 3 % qui était la norme depuis 2006. Mais même à ce niveau, vous voudrez peut-être aller un peu plus haut, disons un ou deux points de pourcentage supplémentaires.

Utilisez les contributions automatiques. Cela peut déjà être une fonctionnalité de votre compte 401(k), mais vous pouvez également l'utiliser avec d'autres types de placements ou de comptes d'épargne. La mise en place de cotisations mensuelles automatiques, par exemple, peut vous aider à accumuler des économies et à tirer parti de stratégies telles que la moyenne d'achat. Et surtout, il peut anticiper une envie de retarder l'épargne. Il est difficile pour le système automatique de dépenser de l'argent si le système réfléchissant l'a déjà utilisé.

Utilisez des augmentations annuelles. Envisagez d'augmenter les cotisations à vos comptes d'épargne et de placement au fil du temps. Une approche développée par Thaler et l'économiste comportemental Shlomo Benartzi demande aux participants de s'engager à économiser sur les augmentations de salaire ⁵ . Ou vous pouvez simplement augmenter votre cotisation 401(k) d'un point de pourcentage chaque année.

Soyez précis sur vos objectifs. De nombreuses recherches montrent que les personnes qui se fixent des objectifs concrets difficiles à atteindre finissent par s'en sortir mieux que celles qui se fixent des objectifs peu ambitieux ou vagues ⁶ . Pensez-y de cette façon :votre objectif doit être suffisamment précis pour que vous puissiez dire si vous êtes sur la bonne voie ou non.

Créez des invites pour rééquilibrer et réviser. Utilisez votre appareil mobile pour vous envoyer des rappels annuels pour revoir vos plans financiers, réfléchir à vos objectifs et à votre tolérance au risque et, si nécessaire, rééquilibrer votre portefeuille.

Utilisez des barrières de sécurité si vous négociez des actions. Pensez à vous engager dans un plan commercial qui limite le montant de vos transactions et fixe des seuils de prix qui peuvent vous aider à garder vos émotions à distance lorsque les marchés changent. Par exemple, vous pouvez essayer de protéger votre baisse à l'aide d'ordres stop, qui sont des ordres d'achat ou de vente d'une action au prix du marché une fois que l'action s'est négociée à ou par un prix spécifié (le "prix stop"). Si l'action atteint le prix stop, l'ordre devient un ordre au marché et est exécuté au prochain prix du marché disponible. Une autre idée est que lorsque vous achetez des actions, décidez à l'avance des conditions dans lesquelles vous les vendez.

¹ Eric J. Johnson et Daniel Goldstein, "Les valeurs par défaut sauvent-elles des vies ?", Science, 21/11/2003.

² Brigitte C. Madrian et Dennis F. Shea, "Le pouvoir de la suggestion :l'inertie dans le comportement de participation et d'épargne 401(k)", National Bureau of Economic Research, 5/2000.

³ Richard Thaler et Shlomo Benartzi, « Épargner davantage demain :utiliser l'économie comportementale pour accroître l'épargne des employés », Journal of Political Economy, 2004.

⁴ James J. Choi, David Laibson, Brigitte C. Madrian, Andrew Metrick, "Saving For Retirement on the Path of Least Resistance", National Bureau of Economic Research, 7/2004.

⁵ Richard Thaler et Shlomo Benartzi, « Épargner davantage demain :utiliser l'économie comportementale pour accroître l'épargne des employés », Journal of Political Economy, 2004.

⁶ Edwin A. Locke et Gary P. Latham, "Construire une théorie pratiquement utile de l'établissement d'objectifs et de la motivation des tâches", American Psychologist, 9/2002.