Comment les rendements obligataires et les marchés boursiers sont-ils liés les uns aux autres ?

À maintes reprises, un mouvement des rendements obligataires a eu un impact sur les marchés boursiers. Le plus souvent, les deux se déplacent dans des directions opposées. L'impact et la relation peuvent également être observés au-delà des frontières. Pas seulement les rendements obligataires domestiques, un mouvement des rendements obligataires américains a également affecté les marchés boursiers dans notre pays. Un rallye sur les marchés indiens avait eu lieu en raison d'une augmentation soudaine des rendements obligataires américains en mars 2021.

Comprenons la relation entre le rendement des obligations et les cours des actions et l'impact des rendements des obligations américaines sur les marchés boursiers indiens.

Relation entre les rendements obligataires et le marché boursier

1. Rendements des obligations et coût du capital

Des rendements plus élevés des obligations d'État signifieraient que les coûts d'emprunt pour les entreprises ont augmenté. Les rendements obligataires sont généralement utilisés comme taux sans risque lors du calcul du coût du capital d'emprunt. Lorsque les rendements obligataires augmentent, le coût d'emprunt augmente également.

Lorsqu'il devient plus coûteux pour une entreprise d'emprunter de l'argent pour soutenir ses activités, il a un impact sur la valorisation de l'entreprise et la performance des actions. Des emprunts coûteux signifient également que moins de fonds sont disponibles avec l'entreprise à distribuer sous forme de dividendes.

2. Coût d'opportunité

Une autre façon d'examiner la relation entre les deux est le coût d'opportunité d'y investir. Lorsqu'une opportunité d'investissement devient plus attrayante, si vous investissez dans tout autre produit peu attractif, vous perdez essentiellement l'opportunité d'obtenir de meilleurs rendements et, d'une certaine manière, payer un coût d'opportunité.

Les obligations concurrencent les actions en tant qu'investissement.

D'où, si les rendements obligataires augmentent suffisamment pour battre les rendements des actions, le coût d'opportunité d'investir dans des actions augmente et peut devenir moins attrayant. Ce n'est pas la principale raison, mais c'est certainement l'un des facteurs pour lesquels les deux sont inversement liés l'un à l'autre.

3. Rendements des obligations et fonds étrangers

Si les rendements obligataires augmentent, cela rend le marché de la dette plus attractif. Dites les rendements des obligations indiennes, à un certain moment, offrent de meilleurs rendements que le marché mondial, les investisseurs mondiaux trouveront la dette indienne plus attrayante que la dette mondiale. Encore, si le marché de la dette semble plus attractif que les actions, Les flux d'investisseurs institutionnels étrangers (FII) seront orientés vers les actions. La notion de coût d'opportunité entre en jeu.

Qu'entend-on par obligation et rendement d'obligation ?

Si vous achetez une obligation, cela signifie que vous prêtez de l'argent aux émetteurs d'obligations. Les émetteurs d'obligations ont accepté de vous payer des intérêts pendant la durée de vie de l'obligation. Les émetteurs d'obligations doivent vous rembourser la valeur du capital à l'échéance de cette obligation.

Le rendement est le taux de rendement effectif que vous recevez à l'échéance après avoir vendu l'obligation. Lorsque le rendement est calculé au préalable, il est supposé que l'obligation est détenue jusqu'à l'échéance.

Une obligation vous verse également un rendement annuel connu sous le nom de paiements de coupons qui sont pour la plupart fixes.

Les rendements obligataires et les prix des obligations sont inversement liés les uns aux autres. Lorsque les rendements obligataires augmentent, le prix des obligations existantes baisse. En effet, des rendements plus élevés rendent la nouvelle obligation plus attrayante que les anciennes obligations offrant des rendements inférieurs.

Points clés à retenir

• Un pic du rendement des obligations américaines peut influencer l'économie indienne.
• Il existe une différence considérable entre les obligations et les actions. Vous obtiendrez la propriété partielle d'une entreprise ou d'une organisation en investissant dans des actions. Au contraire, vous pouvez définir les obligations comme un prêt que vous accordez à une entreprise ou à un gouvernement.
• Il existe une relation cruciale entre les actions et les obligations. Les rendements obligataires affectent le marché boursier. Les obligations et les actions évoluent généralement dans une direction différente. D'où, il faut être très prudent avant d'investir.

FAQ

• Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser les rendements obligataires ?

Les rendements peuvent être utilisés pour étudier les obligations d'une manière plus sophistiquée. Les investisseurs doivent comprendre la courbe de rendement pour tirer parti des investissements.

• Les obligations à valeur élevée (rendement) sont-elles meilleures que les obligations à faible valeur (rendement) ?

Cela dépend entièrement de vos objectifs et des circonstances.

• Comment le rendement des obligations et les prix des obligations sont-ils liés?

Ils sont inversement liés les uns aux autres. Quand on se lève, l'autre tombe.

• Comment la hausse/baisse des rendements obligataires affecte-t-elle les marchés boursiers ?

Une hausse des rendements obligataires peut détourner les investisseurs des marchés boursiers, les premiers pouvant sembler plus attrayants. C'est au cas où la hausse des rendements offre une meilleure opportunité à ces investisseurs par rapport aux marchés d'actions.