Que sont les options d'achat d'actions et comment fonctionnent-elles ?

Qu'est-ce qu'une option d'achat d'actions ?

Une option d'achat d'actions est un instrument financier qui permet au détenteur de l'option d'acheter ou de vendre des actions d'un certain stock à un prix spécifié pendant une période de temps spécifiée. Bien qu'investir dans des actions comporte un certain niveau de risque, les options sur actions sont des investissements particulièrement risqués.

Les options d'achat d'actions sont négociées sur des bourses tout comme les actions (Apple, ExxonMobil, etc.) eux-mêmes. Le prix de l'option elle-même peut être supérieur ou inférieur au prix d'origine lors de sa première cotation. La plupart des options cotées aux États-Unis se conforment à un calendrier d'options et expirent généralement le troisième vendredi du mois au cours duquel elles doivent expirer. Avant cette date d'expiration, le titulaire de l'option doit décider d'exercer l'option en achetant ou en vendant le nombre d'actions associé à l'option, vendre l'option, ou simplement le laisser expirer.

En plus des stock-options cotées, un certain nombre d'entreprises offrent aux employés des options d'achat d'actions comme forme de rémunération incitative. Les options d'achat d'actions des employés offrent à l'employé le droit d'acheter un nombre déterminé d'actions à un prix spécifié pendant une période déterminée.

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Comment fonctionnent les stock-options ?

Le prix d'une option cotée est lié au mouvement du prix de l'action sous-jacente. Si le cours de l'action monte ou baisse, l'option se déplacera généralement dans la même direction.

Voici quelques termes clés associés aux options :

• UNE option d'appel donne au détenteur de l'option le droit d'acheter les actions à un prix déterminé dans un délai déterminé.

• UNE option de vente permet à l'acheteur la possibilité de vendre des actions à un prix déterminé dans un délai déterminé.

• Les prix d'exercice est le prix auquel l'option peut être exercée.

• UNE prime est le montant que l'acheteur de l'option paie pour l'option. Il représente le profit maximum que le vendeur de l'option peut réaliser. Vous pouvez penser à vendre l'option de la même manière que vous penseriez à vendre des actions d'une action donnée.

Contrairement aux actions, les options se négocient sous forme de contrat, avec un contrat couvrant 100 actions de l'action sous-jacente. La prime payée par un acheteur d'option ou reçue par un vendeur d'option comporte deux parties, qui affectent tous les deux la prime de l'option :

• La valeur intrinsèque, qui est la différence entre le prix d'exercice de l'option et le prix du marché de l'action sous-jacente

• Temps—à la fois lorsque l'option expire et la volatilité que l'action sous-jacente subit pendant la période pendant laquelle l'option est détenue

Une option d'achat dont le prix d'exercice est supérieur au prix du marché de l'action est considérée comme « dans la monnaie ». Une option d'achat dont le prix d'exercice est supérieur au prix de l'action est considérée comme « hors du cours ».

Le prix acheteur est le prix qu'un acheteur de l'option est prêt à payer. Le prix demandé est le prix auquel un vendeur d'option est prêt à vendre l'option. Notez que puisqu'un contrat d'option couvre 100 actions de l'action sous-jacente, les prix acheteur et vendeur doivent être multipliés par 100 pour obtenir le prix d'un contrat d'option.

Options d'achat d'actions des employés

Les options d'achat d'actions des employés ne sont pas négociées en bourse, mais présentent certaines similitudes avec les options négociées. Voici quelques idées clés spécifiques aux options d'achat d'actions des employés :

• Date d'attribution, qui est la date à laquelle les employés reçoivent les options.

• Calendrier d'acquisition, qui est le calendrier sous lequel les employés acquièrent un contrôle total sur les options. Cela peut varier selon l'entreprise. Les options peuvent être acquises en une seule fois ou progressivement au fil du temps, disons 20 % par an sur une période de cinq ans. Seule la part acquise est exerçable. (Si vous quittez l'entreprise, l'acquisition s'arrête généralement. Il peut y avoir des dispositions concernant le moment où les options acquises doivent être exercées.)

• Le prix d'exercice, qui est le prix auquel les actions peuvent être achetées.

• La date de péremption, qui est la date à laquelle les options doivent être exercées. Si les options ne sont pas exercées à cette date, Ils expirent, sans valeur.

La décision d'exercer une option est similaire aux décisions prises par les traders d'options. Si le prix de l'action sous-jacente est supérieur au prix d'exercice, il est alors logique d'exercer. S'il est inférieur au prix d'exercice, cela n'a pas de sens économique, bien sûr. Les options d'achat d'actions des employés se présentent sous deux formes principales :

Options d'achat d'actions non admissibles : Celles-ci sont imposées comme un revenu ordinaire l'année où les options sont exercées. Le montant imposable est la différence entre le prix de l'action au moment de l'exercice des options et le prix d'attribution (prix d'exercice) des options. Une fois que vous exercez les options (tant que l'action est détenue pendant au moins un an et un jour), alors tout gain postérieur à l'exercice est imposé à des taux favorables sur les gains en capital à long terme.

Options d'achat d'actions incitatives : Celles-ci sont plus complexes du point de vue de leur fiscalité. Les employés pourraient être redevables de l'impôt sur le revenu ordinaire, plus-values ​​à long terme, et l'impôt minimum de remplacement dans diverses combinaisons.

Options d'achat d'actions contre RSU

Les unités d'actions restreintes (RSU) sont une autre forme de rémunération à base d'actions que les entreprises peuvent choisir de fournir à certains employés.

Les RSU sont un octroi d'un nombre spécifique d'actions de la société. Ils sont imposés lors de la réception effective des actions, et le montant du revenu imposable est basé sur le prix du marché des actions lorsqu'ils sont effectivement reçus.

Les RSU ont généralement une sorte de calendrier d'acquisition, si vous quittez l'entreprise pour quelque raison que ce soit, le calendrier d'acquisition cesse.

Contrairement aux options d'achat d'actions des employés, Les RSU ont presque toujours une valeur. Même si le cours de l'action baisse à partir du moment où vous recevez les RSU, ils auront une valeur basée sur le cours de l'action au moment de l'acquisition. Avec des stock-options, si la valeur marchande de l'action tombe en dessous du prix d'exercice, ils sont essentiellement sans valeur.

Avec un RSU, vous recevez essentiellement les actions, avec l'exigence, vous devez réellement acheter les actions. Il existe également des différences fiscales :Avec un RSU, la valeur des actions est considérée comme un revenu et imposée au moment de l'attribution. Vous pouvez également payer des impôts sur les gains en capital lorsque vous vendez les actions, soit à long terme, soit à court terme selon votre période de détention.

Que faites-vous si vous obtenez des options d'achat d'actions pour les employés ?

Si vous avez la chance d'obtenir des options d'achat d'actions pour les employés, ou RSU, il y a un certain nombre de choses à faire et à considérer :

1. Lisez le contrat d'option.

Vous devez comprendre tout ce qui est contenu dans votre contrat d'options. Il s'agit à la fois d'une rémunération et d'une option d'investissement, assurez-vous d'être conscient de l'impact fiscal potentiel, ainsi que ce que vous devez faire pour exercer les options. Consultez un professionnel de la finance ou de l'impôt pour obtenir de l'aide si nécessaire.

2. Comprenez comment les options s'intègrent dans votre plan financier.

Considérez comment cette attribution d'options et les actions sous-jacentes s'intègrent dans votre plan financier global et votre stratégie d'investissement. Lors de l'exercice, assurez-vous de déterminer si les actions vous feront sur-attribuer aux actions de votre entreprise. Une position concentrée sur n'importe quel titre peut être risquée, c'est particulièrement le cas avec les actions de votre employeur. Si l'entreprise rencontre des difficultés financières, le stock pourrait baisser, éroder une grande partie de votre valeur nette.

3. S'engager dans une stratégie d'investissement.

Vous voudrez peut-être avoir une stratégie qui consiste à acheter, détenir et vendre les actions dans le cadre de votre plan. Notez que les entreprises publiques ont des fenêtres de négociation spécifiques pour lesquelles les employés peuvent acheter et vendre des actions. Vous voudrez également faire une planification fiscale autour des options, le cas échéant. Il y a plusieurs options à considérer pour exercer les options :

• Un exercice sans espèces, si disponible, est l'endroit où vous exercez les options et vendez les options presque immédiatement. Le produit net de la vente est déposé dans votre compte de courtage et vous pouvez ensuite réinvestir l'argent ailleurs. Vous pourrez peut-être également faire retenir les impôts estimés.

• Une détention sans numéraire est similaire en ce sens que vous exercez les options, puis vendez suffisamment d'actions pour couvrir les coûts. Vous détenez ensuite les actions restantes à des fins d'investissement.

• Laisser les options expirer, qui est généralement la meilleure stratégie si le prix du marché de l'action est inférieur au prix d'exercice. Cela n'a aucun sens économique d'exercer puis de vendre à perte.

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