Comment le rôle des notations de crédit a-t-il un impact sur les marchés des capitaux

L'un des principes fondamentaux d'une économie qui permet aux marchés des capitaux de prospérer est que les entreprises ont besoin d'un financement régulier.

Alors que dans un scénario idéal, une entreprise doit être en mesure de maintenir ses coûts et ses plans de croissance, dans le monde réel, la plupart des entreprises ont besoin de lever des capitaux. Il s'agit de couvrir ses coûts d'exploitation et/ou de mettre en œuvre des plans d'expansion.

Les entreprises peuvent lever les fonds nécessaires par divers moyens. Il s'agit notamment de l'émission d'actions, demander un prêt bancaire, financement du commerce, Lignes de crédit, l'émission d'obligations et de dépôts à terme.

Sur le marché des capitaux, chaque investisseur évalue les risques d'investissement différemment en fonction de ses compétences en matière d'évaluation de crédit. Pour que les marchés fonctionnent bien et renforcent la confiance des investisseurs, il est important de s'assurer que les régulateurs protègent les intérêts des investisseurs contre toute malversation. Cela conduit à la nécessité de notations de crédit sur les marchés des capitaux.

C'est ici que les agences de notation entrent en jeu.

Important des agences de notation de crédit

Une agence de notation évalue la solvabilité des instruments, y compris les obligations de sociétés, obligations d'État, certificats de dépôt, et d'autres titres de créance assortis d'une garantie.

Ces agences évaluent le risque d'un éventuel débiteur. Cela se fait en analysant les informations qualitatives et quantitatives sur le débiteur et en prédisant sa capacité à rembourser la dette. En d'autres termes, il évalue le risque de défaut sur une dette qui peut résulter du non-paiement des paiements en temps voulu.

La cote de crédit fournie par ces agences contribue à créer une corrélation entre le risque et le rendement d'un instrument. D'où, ils offrent aux investisseurs un outil pour mesurer le risque de tout instrument de dette et évaluer si les rendements valent les risques.

En l'absence d'un système de notation de crédit, les investisseurs ont tendance à percevoir le risque d'un instrument en fonction de la popularité de l'organisation qui l'émet.

Aujourd'hui, nous parlerons du rôle des agences de notation de crédit sur les marchés des capitaux.

Protection des investisseurs – Notations de crédit

À mesure que les marchés des capitaux évoluent, des produits sophistiqués sont introduits pour offrir une gamme d'avantages aux investisseurs. Alors que ces instruments offraient de la profondeur au marché, pour les investisseurs particuliers, le problème est le suivant :à quel point ces instruments sont-ils sûrs ?

La plupart des investisseurs institutionnels disposent d'une équipe d'analystes pour les aider à prendre une décision éclairée. Pourtant, les investisseurs non institutionnels suivent généralement le sentiment du marché. Et investir en fonction de la valeur perçue de l'instrument.

En parlant d'un instrument de dette, la principale préoccupation de la plupart des investisseurs est de savoir si l'émetteur honorera les paiements. Sans les bonnes informations, prendre cette décision est difficile.

C'est là que la cote de crédit compte. Les agences de notation analysent le risque de défaut par rapport aux autres émetteurs du marché. Étant donné que la plupart des investisseurs accèdent aux mêmes informations, cela contribue à rendre le système transparent.

Les agences de notation effectuent une analyse approfondie des facteurs au niveau macro comme les affaires, opérations, La technologie, industrie, marché, et économie. Ceci, ainsi que des facteurs au niveau micro comme la position de l'entreprise sur le marché, qualité de gestion, et les flux de trésorerie pour fournir une notation.

Liste des agences de notation de crédit en Inde

Actuellement, il existe sept agences de notation de crédit en Inde selon le site Web de SEBI :

1. CRISIL (Credit Rating Information Services of India Limited)
2. ICRA (Agence indienne d'information sur les investissements et de notation de crédit)
3. CARE (Credit Analysis and Research Limited)
4. ACUITE Ratings and Research Ltd
5. Évaluation de la maçonnerie India Pvt Ltd
6. INFOMERICS Évaluation et notation Pvt Ltd
7. Évaluations de l'Inde et recherche Pvt Ltd

Cotes de crédit

Typiquement, les notations de crédit suivent une échelle de AAA de la note la plus élevée à D (la plus basse). Il y a huit niveaux :

1. 1. AAA
   2. AA
   3. UNE
   4. BBB
   5. BB
   6. B
   7. C
   8. ré

Rôle des notations de crédit sur les marchés des capitaux

Quatre entités sont impactées par un instrument de dette :

1. L'investisseur
2. L'émetteur
3. Les intermédiaires financiers
4. Le régulateur

Les cotes de crédit offrent des avantages à toutes ces parties. Voici l'importance des agences de notation de crédit sur les marchés des capitaux.

Avantages des notations de crédit pour les investisseurs

Les investisseurs utilisent les notations de crédit pour prendre des décisions d'investissement. Ils en retirent les avantages suivants :

• Aide à la décision – Un rapide coup d'œil à la notation de crédit d'un instrument renseigne les investisseurs sur les risques qui y sont associés. Cela leur permet de choisir des instruments en fonction de leur tolérance au risque et des rendements attendus.
• Revues régulières des notes – Les agences de notation révisent régulièrement les notations pour s'assurer qu'elles sont adaptées à la situation actuelle de l'émetteur et du marché. D'où, si un investisseur a acheté un instrument avec la notation la plus élevée mais constate qu'il est dégradé, il peut alors décider de vendre l'instrument pour limiter ses pertes.
• Garantie de sécurité – Un instrument avec une cote de crédit élevée assure aux investisseurs la sécurité de leur investissement et la solidité financière de l'émetteur.
• Facilité de compréhension – Les agences de notation de crédit ont une méthode standard de notation des instruments. D'où, les investisseurs peuvent facilement comprendre la proposition d'investissement.
• Gain de temps et d'efforts – L’analyse de la solidité financière d’une société émettrice peut demander beaucoup d’efforts et de temps. Cela nécessite également une certaine compétence financière. Pourtant, la cote de crédit fournie par ces agences professionnelles garantit que tous les facteurs importants sont pris en considération. D'où, les investisseurs peuvent se fier à ces notations et économiser beaucoup de temps et d'efforts.

Avantages des notations de crédit pour les émetteurs

La société émettrice tire les avantages suivants des notations de crédit :

• Crée l'image de l'entreprise – Pour une société émettrice, il est préférable d'avoir une image d'entreprise basée sur des faits plutôt que sur la perception. Les cotes de crédit garantissent que l'entreprise obtient une véritable image d'entreprise sur le marché.
• Peut réduire le coût d'emprunt – Si une entreprise a un faible risque selon l'agence de notation de crédit, alors il lui donnera une cote de crédit élevée. Cela signifie que les investisseurs achèteront des titres de créance de la société s'ils recherchent des investissements à faible risque. Et acceptera volontiers des taux d'intérêt plus bas. D'où, la société émettrice peut lever des capitaux à moindre coût.
• Plus de possibilités d'emprunt – Si une entreprise a une bonne cote de crédit, alors les pistes ne manquent pas pour lever des fonds. En effet, la plupart des organisations qui mobilisent des capitaux acceptent les cotes de crédit fournies par des agences reconnues.
• Aide à promouvoir des entreprises peu populaires – De nombreuses entreprises ne sont pas populaires auprès des investisseurs. D'où, lorsqu'ils émettent un titre de créance, la portée est limitée car les investisseurs ne sont pas au courant. Pourtant, si une entreprise a une cote de crédit élevée, alors les investisseurs peuvent investir en eux.

Avantages des notations de crédit pour les intermédiaires financiers

Les intermédiaires financiers tirent les avantages suivants des notations de crédit :

• Pas besoin d'expliquer le risque/rendement d'un titre de créance – Les cotes de crédit sont explicites et faciles à comprendre. Si un investisseur regarde un instrument avec une notation AAA, il s'attend à des taux d'intérêt plus bas. Et il l'achète si sa tolérance au risque est faible. D'où, les courtiers en valeurs mobilières et autres intermédiaires financiers n'ont pas à expliquer les risques ou les rendements à leurs clients.
• Réduit la dépendance – Les investisseurs peuvent choisir des instruments en fonction de leur plan d'investissement en examinant la cote de crédit de divers instruments. Cela leur permet d'être indépendants et réduit la charge des conseillers en placement.

Avantages des cotes de crédit pour les organismes de réglementation

Les régulateurs tirent les avantages suivants des notations de crédit :

• Augmente la transparence – Les agences de notation utilisent toutes les informations possibles sur la société émettrice (quantitatives et qualitatives) pour lui attribuer une notation. Cela inclut des informations qui ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs réguliers. D'où, il rend le processus d'investissement dans de tels instruments plus transparent.
• Crée une différenciation entre les entreprises – Les notations de crédit permettent aux régulateurs de différencier facilement les entreprises performantes et non performantes.
• Action opportune – Les notations de crédit permettent aux régulateurs de prendre des mesures en temps opportun contre les entreprises défaillantes.

Choses à retenir avant de prendre des décisions d'investissement en utilisant les notations de crédit

Il est important de se rappeler que les notations de crédit reposent en grande partie sur des informations subjectives et des jugements d'experts. D'où, gardez les points suivants à l'esprit avant d'investir :

1. Les cotes de crédit sont basées sur les performances passées de l'entreprise. Bien que les notes soient révisées pour qu'elles restent pertinentes, la fréquence des révisions n'est pas fréquente.
2. Une société émettrice qui a des intentions malveillantes peut également cacher des informations à l'agence de notation de crédit. D'où, ce n'est pas un moyen à toute épreuve d'évaluer la fiabilité de l'entreprise.
3. Les agences de crédit notent un instrument et non l'entreprise. D'où, vous devez examiner les cotes de crédit des différents instruments offerts par le même émetteur avant de prendre une décision.
4. Il est possible qu'un émetteur influence sa notation.
5. Différentes agences peuvent évaluer le même instrument différemment.

Bon investissement !