Les pionniers de l'analyse technique

Que vous vous considériez comme un analyste technique ou non, il existe très peu de techniques d'investissement qui ne donnent pas au moins un clin d'œil à l'aspect technique de l'investissement. Certains styles d'investissement n'utilisent que l'analyse technique, avec leurs praticiens affirmant souvent qu'ils ne connaissent rien aux fondamentaux boursiers parce que tout ce dont ils ont besoin est dans les graphiques. Ce segment de l'investissement n'est pas né de rien. Dans cet article, nous examinerons les hommes qui ont été les pionniers du domaine de l'analyse technique. (Voir également: Analyse technique .)

Toutes les choses découlent de Dow

Charles Dow occupe une place énorme dans l'histoire de la finance. Il a fondé le Wall Street Journal - la référence par laquelle tous les papiers financiers sont mesurés - et, plus important pour notre objectif, il a créé le Dow Jones Industrial Index. Ce faisant, Dow a ouvert la porte à l'analyse technique. Dow a enregistré les hauts et les bas de sa moyenne quotidienne, hebdomadaire et mensuel, corréler les modèles avec le flux et le reflux du marché. Il écrirait alors des articles, toujours après coup, en soulignant comment certains modèles expliquaient et prédisaient les événements précédents du marché.

Cependant, Dow ne peut pas prendre tout – ou même la majorité – le mérite de la théorie portant son nom. La théorie de Dow n'aurait servi que de confirmation rétrospective de principes lâches sans William P. Hamilton. (Voir également: Géants de la finance :Charles Dow .)

Premier dans l'eau :William P. Hamilton

La théorie de Dow était une collection de tendances du marché fortement liées aux métaphores océaniques. Les fondamentaux, la tendance à long terme de quatre ans ou plus était la marée du marché – soit à la hausse (haussier) soit à la baisse (baissier). Cela a été suivi par des vagues à plus court terme qui ont duré entre une semaine et un mois. Et, dernièrement, il y avait les éclaboussures et les minuscules ondulations de l'eau agitée, des fluctuations quotidiennes insignifiantes.

Hamilton a utilisé ces mesures en plus de quelques règles - telles que la moyenne ferroviaire et la moyenne industrielle confirmant la direction de l'autre - pour appeler les marchés haussiers et baissiers avec une précision louable. Bien qu'il ait appelé trop tôt le crash de 1929 (1927, 1928), il a fait un dernier appel le 21 octobre, 1929, trois jours avant l'accident et quelques semaines seulement avant sa mort à l'âge de 63 ans.

Le praticien : Robert Rhea

Robert Rhea a pris la théorie de Dow et l'a transformée en un indicateur pratique pour être long ou court sur le marché. Il a littéralement écrit le livre sur le sujet :"The Dow Theory" (1932). Rhea a réussi à utiliser la théorie pour appeler des hauts et des bas – et suffisamment capable de tirer profit de ces appels. Très peu de temps après avoir maîtrisé la théorie de Dow, Rhea n'avait pas besoin d'échanger ses connaissances. Il n'avait qu'à l'écrire.

Après avoir appelé le bas du marché en 1932 et un sommet en 1937, les fortunes faites par les souscripteurs à la lettre d'investissement de Rhea, Commentaires sur la théorie de Dow, a attiré des milliers d'abonnés supplémentaires. Comme pour Hamilton, cependant, La vie de Rhea en tant que pronostiqueur du marché fut courte – il mourut en 1939. (Voir aussi : Tutoriel sur la théorie de Dow. )

Le sorcier : Edson Gould

Peut-être le prévisionniste le plus précis avec la plus longue feuille de route, Edson Gould, passait encore des appels jusqu'en 1983 à l'âge de 81 ans. Gould a également gagné la plupart de son argent en écrivant des bulletins d'information plutôt qu'en investissant, vendre des abonnements pour 500 $ en 1930. Il a attrapé tous les principaux points du marché haussier et baissier, faire plusieurs prédictions étrangement précises, comme le Dow Jones en hausse de 400 points dans un marché haussier de 20 ans, que le Dow Jones dépasserait 1, 040 en 1973 et ainsi de suite.

Gould a utilisé des cartes, psychologie du marché et indicateurs, y compris le Senti-Meter - le DJIA divisé par les dividendes par action des entreprises. Gould était si bon dans son métier qu'il a continué à faire des appels précis d'outre-tombe. Gould est décédé en 1987, mais en 1991, le Dow Jones a atteint 3, 000, comme il l'avait prédit. Au moment de sa prédiction en 1979, le Dow Jones n'avait pas encore cassé 1, 000.

[Le travail de ces pionniers a constitué la base d'une vaste gamme d'outils techniques utilisés aujourd'hui par les traders pour développer des stratégies de trading rentables. Pour apprendre plus, consultez le cours d'analyse technique sur l'Académie Investopedia, qui comprend du contenu interactif et des exemples concrets pour améliorer vos compétences en trading.]

Le chartiste : John Magee

John Magee a écrit la bible de l'analyse technique, "Analyse technique des tendances boursières" (1948). Magee a été l'un des premiers à négocier uniquement sur le cours de l'action et sa configuration sur les graphiques historiques. Magee a tout cartographié :actions individuelles, moyennes, volumes de négociation - essentiellement tout ce qui pourrait être représenté graphiquement. Il s'est ensuite penché sur ces graphiques pour identifier des motifs larges et des formes spécifiques comme des triangles faibles, drapeaux, corps, épaules et ainsi de suite.

Malheureusement pour Magee, tôt, il s'occupait mieux de ses clients que de son propre portefeuille, se vend souvent dans son propre portefeuille sur la base de sentiments instinctifs malgré les forts signaux de maintien de ses graphiques. De la quarantaine à sa mort à 86 ans, cependant, Magee était l'un des analystes techniques les plus disciplinés, refusant même de lire un journal actuel de peur qu'il n'interfère avec les signaux de ses cartes. (Pour plus, voir: Analyser les modèles de graphique .)

Les omissions

Il y a forcément une certaine controverse avec une liste comme celle-ci. Où est le tristement célèbre Jesse Livermore, le trader dont les appels instinctifs sur les ticks de prix sont sans doute les premiers trades techniques réussis ? Et R.N. Elliott ? Et WD Gann ?

Bien, Livermore a fait peu dans le domaine de la théorisation et est mort sans le sou. Elliott a peaufiné l'analyse technique avec sa propre hypothèse, mais ses théories sont difficiles à tester et encore plus difficiles à échanger - impliquant quelque chose de mysticisme empilé sur des chiffres. De la même manière, les lignes de Gann, bien qu'apparemment utile dans le concept, sont si sensibles à l'erreur que leur caractère pratique est discutable. Ces deux hommes étaient censés avoir fait fortune grâce à leurs théories, mais il n'y a pas de dossier solide pour étayer cela comme pour Livermore. Certainement aucun domaine de plusieurs millions de dollars n'a été laissé pour compte par l'un ou l'autre.

La ligne de fond

Dow, Hamilton, Rhéa, Gould et Magee sont sur la piste principale de l'analyse technique, chacun portant la théorie et la pratique un peu plus loin. Il y a bien sûr, de nombreux chemins secondaires ramifiés qui, tandis que des détours intéressants, n'a pas avancé cet axe principal. Chaque fois qu'un investisseur - fondamental ou technique - parle d'entrer dans le bas ou de choisir des points d'entrée et de sortie, ils rendent hommage à ces hommes et aux techniques dont ils ont jeté les bases. (Voir également: Introduction aux types de trading :traders techniques .)