Qu'est-ce que le rachat de dette ?

A quelques exceptions près, les prêteurs s'attendent à ce que la dette soit remboursée à une date précise, la date d'échéance. L'émetteur de la dette - une entité gouvernementale ou une société - rachète la dette à l'échéance en payant la valeur nominale et tout intérêt restant dû. Après la rédemption, la dette n'a aucune valeur et ne rapporte plus d'intérêts. Dans certaines situations, un émetteur peut rembourser une dette avant l'échéance.

Remboursement avant l'échéance

Certaines obligations contiennent une caractéristique qui permet à l'émetteur de rembourser, ou appeler, la dette avant l'échéance. L'émetteur peut exercer la fonction d'appel à une date fixe - la date d'appel - pour un prix prédéterminé, généralement un peu plus que la valeur nominale. Un appel est obligatoire - les investisseurs doivent soumettre leurs obligations au remboursement. Les investisseurs peuvent également acheter des obligations convertibles, qui leur donnent le droit de contraindre l'émetteur à racheter les obligations à la date de vente pour un prix déterminé, normalement inférieur à la valeur nominale.

Autres variantes

Les rachats sont similaires aux rachats, sauf qu'ils ne sont pas obligatoires. Dans un rachat, l'émetteur entre sur le marché et achète les obligations aux prix courants. Alternativement, l'émetteur pourrait annoncer une offre publique d'achat - une offre de rachat de ses obligations à un prix fixe. Les investisseurs peuvent choisir d'ignorer les rachats et les offres publiques d'achat. Quelques émissions obligataires sont irrécupérables, ce qui signifie qu'ils n'ont pas de date d'échéance. Par exemple, Les consols britanniques sont perpétuels à moins que le Parlement n'impose la rédemption.