6 stratégies d'investissement courantes des gestionnaires de fonds

Les critères que les gestionnaires de fonds communs de placement utilisent pour sélectionner leurs actifs varient considérablement selon le gestionnaire individuel. Ainsi, lors du choix d'un fonds, vous devez examiner de près le style d'investissement du gestionnaire pour vous assurer qu'il correspond à votre profil risque-rendement.

« Le style d'investissement est extrêmement important en raison de la façon dont l'investissement fonctionne, ", dit Chris Geczy, directeur du programme de gestion de patrimoine de la Wharton School à l'Université de Pennsylvanie.

« Le risque et le rendement sont liés au style. Selon la théorie du portefeuille de pratique actuelle, vous pouvez optimiser un mélange de styles pour la diversification, équilibrer la récompense et le risque.

Voici un aperçu de six stratégies d'investissement courantes parmi les gestionnaires de fonds, comprenant:

• Investissement descendant
• Investissement ascendant
• Analyse fondamentale
• Analyse technique
• Investir à contre-courant
• Investissement de dividendes

Investissement top-down ou bottom-up

Les stratégies d'investissement descendantes consistent à choisir des actifs en fonction d'un grand thème.

Par exemple, si un gestionnaire de fonds anticipe une forte croissance de l'économie, il ou elle pourrait acheter des actions à tous les niveaux. Ou le gestionnaire peut simplement acheter des actions dans des secteurs économiques particuliers, tels que l'industrie et la haute technologie, qui ont tendance à surperformer lorsque l'économie est forte.

Si le gestionnaire s'attend à ce que l'économie s'effondre, cela peut l'inciter à vendre des actions ou à acheter des actions dans des secteurs défensifs tels que les soins de santé et la consommation de base.

Les gestionnaires ascendants choisissent des actions en fonction de la force d'une entreprise individuelle, indépendamment de ce qui se passe dans l'économie dans son ensemble ou du secteur dans lequel se trouve cette entreprise.

« Le grand avantage du top-down est que vous regardez la forêt plutôt que les arbres, " dit Mick Heyman, un conseiller financier indépendant à San Diego. Cela facilite la sélection d'actions ou d'autres investissements.

Et, « Quand tu as raison, tu as vraiment raison, " dit Tim Ghriskey, co-fondateur de Solaris Asset Management à Bedford Hills, New York.

Bien sûr, les gestionnaires peuvent se tromper sur leur grande idée. Et même s'ils ont raison, cela ne garantit pas qu'ils choisiront les bons investissements.

"Un bon exemple est l'or, " dit James Holtzman, actionnaire de Legend Financial Advisors à Pittsburgh. «Cela aurait du sens pour un investisseur descendant. Mais que se passe-t-il si vous regardez un stock d'extraction d'or et que l'entreprise est en train de s'effondrer ? Le stock particulier pourrait être prêt à s'effondrer, même si investir dans l'or a du sens.

Un gestionnaire bottom-up bénéficie d'une recherche approfondie sur une entreprise individuelle, mais une chute du marché entraîne souvent même les investissements les plus solides vers le bas.

Analyse fondamentale ou technique

L'analyse fondamentale consiste à évaluer tous les facteurs qui affectent la performance d'un investissement. Pour une action, cela reviendrait à consulter toutes les informations financières de l'entreprise, et il peut également s'agir de rencontrer des dirigeants d'entreprise, des employés, Fournisseurs, clients et concurrents. « Vous voulez analyser la gestion, vraiment comprendre ce qui motive l'entreprise et d'où vient la croissance, ", dit Heyman.

L'analyse technique consiste à choisir des actifs en fonction des modèles de négociation antérieurs. Vous regardez les tendances du prix d'un investissement.

La plupart des gestionnaires mettent l'accent sur l'analyse fondamentale, parce qu'ils veulent comprendre ce qui stimulera la croissance. Les investisseurs s'attendent à ce que l'action augmente si une entreprise augmente ses bénéfices, par exemple.

Mais les fondamentaux ne l'emportent pas toujours. « Vous pouvez avoir une période pendant laquelle le marché évolue sur les aspects techniques, ", dit Holtzman.

Heyman voit le pouvoir dans l'analyse technique, parce qu'il pense que le prix d'un actif à un moment donné reflète toutes les informations disponibles à son sujet.

Les meilleurs gérants utilisent à la fois les fondamentaux et les techniques, il dit. « Si une action a de bons fondamentaux, il devrait être stable à la hausse. S'il ne monte pas, le marché vous dit que vous vous trompez ou que vous devriez vous concentrer sur autre chose.

Investir à contre-courant

Les gérants à contre-courant choisissent des actifs qui ne sont plus en vogue. Ils déterminent le consensus du marché sur une entreprise ou un secteur, puis parient contre.

Le style à contre-courant est généralement aligné sur une stratégie d'investissement axé sur la valeur, ce qui signifie acheter des actifs qui sont sous-évalués par une mesure statistique, dit Geczy de Wharton.

"À long terme, la valeur a dépassé la croissance des actifs dans le monde, bien que pendant certaines périodes ce n'est pas vrai, " il dit. « Le style à contre-courant récompense généralement les investisseurs, mais il faut choisir les bons actifs au bon moment.

Le risque, bien sûr, c'est que le consensus est juste, ce qui entraîne des paris erronés et des pertes pour un manager à contre-courant.

Investissement de dividendes

Comme le nom le suggère, les fonds de dividendes achètent des actions avec un solide historique de bénéfices et de dividendes. En raison de la volatilité des marchés boursiers des dernières années, de nombreux investisseurs aiment l'idée d'un fonds qui leur offre un paiement régulier.

« Même si le prix baisse, au moins tu as un revenu, " dit Russ Kinnel, directeur de la recherche sur les fonds communs de placement chez Morningstar. « C'est un bon moyen de compléter vos revenus si vous êtes à la retraite ».

Cependant, la popularité récente des actions à dividendes amène certains experts du marché à se demander si elles sont actuellement surévaluées. Aussi, méfiez-vous des fonds avec des rendements extrêmement élevés. Cela pourrait être un signe que les entreprises prennent des risques démesurés et se dirigent vers des baisses.

La plupart des experts conseillent de diversifier les styles d'investissement. "À la fin, une façon équilibrée de voir les choses a tendance à créer moins d'erreurs, ", dit Heyman.

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