Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position ?

Un contrat à terme est un contrat standardisé, accord juridique pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment donné dans le futur. A cette date précisée, l'acheteur doit acheter l'actif et le vendeur doit vendre l'actif sous-jacent au prix convenu, quel que soit le prix du marché en vigueur à la date d'expiration du contrat. Les actifs sous-jacents des contrats à terme peuvent être des matières premières telles que le blé, huile brute, gaz naturel, et le maïs–ou d'autres instruments financiers. Les contrats à terme, également appelés contrats à terme, sont parfois utilisés par les entreprises et les investisseurs comme stratégie de couverture. La couverture fait référence à une gamme de stratégies d'investissement qui visent à réduire le risque encouru par les investisseurs et les entreprises.

Certaines sociétés qui sont des producteurs ou des consommateurs de matières premières utilisent des contrats à terme pour réduire le risque qu'un mouvement de prix défavorable de l'actif sous-jacent (généralement une matière première) entraîne pour la société des dépenses ou des pertes imprévues à l'avenir.

Lorsqu'un investisseur utilise des contrats à terme dans le cadre de sa stratégie de couverture, leur objectif est de réduire la probabilité qu'ils subissent une perte en raison d'une évolution défavorable de la valeur de marché de l'actif sous-jacent, généralement un titre ou un autre instrument financier. Si le titre ou l'instrument financier connaît généralement une grande volatilité, un investisseur peut être plus susceptible d'acheter un contrat à terme.

Points clés à retenir

• Un contrat à terme est un contrat standardisé, accord juridique pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment donné dans le futur.
• Les contrats à terme permettent aux entreprises, en particulier aux entreprises productrices et/ou consommatrices de matières premières, et aux investisseurs de se couvrir contre les fluctuations de prix défavorables des actifs sous-jacents.
• Lorsque les entreprises investissent sur le marché à terme, c'est généralement parce qu'ils tentent d'obtenir un prix plus avantageux avant une transaction qu'ils doivent effectuer à l'avenir.
• Le principal avantage pour les investisseurs cherchant à participer au marché à terme est qu'il peut lever l'incertitude sur le prix futur d'un titre ou d'un instrument financier.

Utiliser des contrats à terme pour se couvrir

Lorsque les entreprises investissent sur le marché à terme, c'est généralement parce qu'ils tentent d'obtenir un prix plus avantageux avant une transaction. Si une société sait qu'elle doit acheter un article spécifique à l'avenir, il peut décider de prendre une position longue sur un contrat à terme. Une position longue est l'achat d'une action, marchandise, ou une devise dans l'espoir qu'elle augmentera en valeur à l'avenir.

Par exemple, supposons que la société X sache que dans six mois elle doit en acheter 20, 000 onces d'argent pour honorer une commande. Supposons que le prix actuel du marché de l'argent est de 12 $ l'once et que le prix d'un contrat à terme de six mois est de 11 $ l'once. En achetant le contrat à terme, La société X peut garantir un prix de 11 $ l'once. Cela réduit le risque de l'entreprise car elle pourra clôturer sa position à terme et en acheter 20, 000 onces d'argent pour 11 $ l'once en six mois à la date d'expiration du contrat.

Si la société X n'avait pas acheté le contrat à terme de six mois - et que le prix de l'argent finissait par augmenter de 12 $ l'once à 14 $ l'once après un mois - la société serait obligée d'acheter le 20, 000 onces d'argent au prix de 14 $ l'once. Cela entraînerait une dépense plus importante pour la société (par rapport au prix de 11 $ l'once qu'elle aurait pu garantir en achetant un contrat à terme sur l'argent).

D'autre part, si une entreprise sait qu'elle vendra un article spécifique à l'avenir, il peut décider de prendre une position courte sur un contrat à terme. La vente à découvert est l'achat d'une action, marchandise, ou une devise dans l'espoir qu'elle diminuera de valeur à l'avenir.

Par exemple, La société X peut accepter un contrat légal qui l'oblige à vendre 20, 000 onces d'argent à une date qui tombe dans six mois si le prix actuel du marché de l'argent est de 12 $ l'once et que le prix à terme est de 11 $ l'once. Lorsque la société X clôture sa position à terme dans six mois, ils pourront vendre ses 20, 000 d'argent à 11 $ l'once.

Si la société X n'avait pas pris la décision de prendre cette position dans un contrat à terme, et le prix du marché de l'argent avait plongé de façon inattendue à 10 $, il aurait été obligé de vendre chaque once de son argent à 10 $ l'once (par rapport à la vente de chaque once d'argent à 11 $ l'once). Dans cette situation, la société a réduit son risque de subir des dommages financiers à la suite d'une forte baisse du prix du marché de l'argent à l'avenir. La société X a garanti qu'elle recevra 11 $ pour chaque once d'argent qu'elle vendra.

Le principal avantage pour les investisseurs cherchant à participer à un contrat à terme est qu'il supprime l'incertitude sur le prix futur d'une matière première, Sécurité, ou un instrument financier. En verrouillant un prix pour lequel vous êtes assuré de pouvoir acheter ou vendre un actif particulier, les entreprises sont en mesure d'éliminer le risque de dépenses ou de pertes imprévues.

Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position ?

Contrats à terme vs options

Comme les contrats à terme, les contrats d'options sont également des instruments financiers dérivés. Avec les contrats d'options, également appelés simplement options, l'acheteur a la possibilité d'acheter ou de vendre (selon le type de contrat qu'il détient) l'actif sous-jacent. Les options sont différentes des contrats à terme car le détenteur d'une option n'est pas tenu d'acheter ou de vendre l'actif s'il choisit de ne pas le faire, tandis que le détenteur d'un contrat à terme est obligé d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent s'il est détenu jusqu'au règlement. En tant qu'investisseur, si vous achetez un contrat à terme, vous concluez un accord contractuel pour acheter le titre sous-jacent. Alternativement, si vous vendez un contrat à terme, vous concluez effectivement un accord pour vendre l'actif sous-jacent à une autre partie.