Fonds obligataires à gestion active :surperformer le marché

Les fonds d’actions gérés activement sous-performent systématiquement leurs homologues gérés passivement. En effet, seulement 20 % des fonds indiciels de grandes capitalisations actifs au cours des 10 dernières années ont survécu et ont surperformé leurs pairs.1

En ce qui concerne les obligations gérées activement Cependant, c'est le contraire qui est vrai :environ 80 % des fonds obligataires actifs de base survivants avec un historique de 15 ans ont battu leurs homologues indiciels au cours de cette période.2

La raison ? « Flexibilité », déclare Dan Weiss, directeur de la diligence raisonnable en matière d'investissement au Schwab Center for Financial Research. "Le marché obligataire est moins efficace que le marché boursier, et les gestionnaires actifs peuvent ajuster leurs avoirs, dans les limites de leur stratégie, pour exploiter ces inefficacités. Les fonds passifs, en revanche, doivent suivre fidèlement leur indice de référence."

Par exemple, l'indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond, l'indice de référence le plus courant pour les actifs et passifs. les fonds actifs :ne détiennent que des obligations de qualité investissement, alors qu'un gestionnaire actif pourrait être en mesure d'ajouter des obligations d'entreprises à haut rendement pour potentiellement générer des rendements excédentaires.

Cela explique en partie pourquoi 72 % des fonds actifs dans la catégorie des obligations de base intermédiaires ont surperformé leurs pairs passifs au cours de la période de 12 mois terminée le 30 juin 2024, en partie grâce à une flambée des prix des obligations à haut rendement dans un contexte d'incertitude sur les taux d'intérêt.3 (Le prospectus d'un fonds indiquera dans quelle mesure les avoirs d'un fonds peuvent s'écarter de sa stratégie cible.)

Cela dit, un investisseur ne peut bénéficier de cette surperformance potentielle que si le fonds est doté du bon gestionnaire. Mais en trouver un qui correspond à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque est un défi de taille.

Il ne suffit généralement pas d’examiner les performances récentes. Évaluez plutôt la performance du fonds dans différentes conditions de marché et sur des périodes plus longues. Comparez également la similitude des avoirs du fonds avec ceux de ses pairs passifs. « Méfiez-vous des « fonds indiciels placards », qui sont des fonds actifs qui ressemblent beaucoup à leurs homologues passifs », explique Dan. "Si vous payez pour une gestion active, vous devriez en avoir pour votre argent."

Pour rechercher et comparer des fonds obligataires actifs, connectez-vous à l'analyseur de fonds communs de placement de Schwab :

1. Sous Basique, sélectionnez :
   • Catégorie de fonds, puis les catégories d'obligations pertinentes et les catégories Morningstar pertinentes.
   • Fonds indiciel, puis sélectionnez Non.
2. Sous Performances, sélectionnez les périodes pertinentes, puis sélectionnez une plage.

1,2,3Bryan Armour, Ryan Jackson et Hyunmin Kim, Baromètre actif/passif américain de Morningstar , 09/2024.

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