Fonds de croissance et de revenu

Qu'est-ce qu'un fonds de croissance et de revenu?

Un fonds de croissance et de revenu est une catégorie de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (FNB) qui a une double stratégie d'appréciation du capital (croissance) et de revenu courant généré par les dividendes ou les paiements d'intérêts. Un fonds de croissance et de revenu peut investir uniquement dans des actions ou dans une combinaison d'actions, obligations, les fiducies de placement immobilier (FPI) et d'autres titres.

Un fonds de croissance et de revenu est un type de fonds mixte, qui investit à la fois dans des actions de croissance et de valeur.

Points clés à retenir

• Un fonds de croissance et de revenu est une stratégie de fonds commun de placement ou de FNB qui vise un rendement total pour les investisseurs, y compris des gains en capital et un revenu courant.
• L'objectif d'un fonds de croissance et de revenu est de créer un portefeuille diversifié qui profite du potentiel de gains en capital du segment de croissance et du revenu de dividendes et de la stabilité du segment de valeur.
• Parce que ces fonds se présentent sous de nombreuses configurations, les investisseurs doivent rechercher chaque stratégie de fonds potentielle et utiliser une zone de style pour une catégorisation plus facile.

Comprendre les fonds de croissance et de revenu

Les fonds de croissance et de revenu sont populaires parmi les investisseurs ayant un appétit modéré (mais pas excessif) pour le risque – le toujours populaire « investisseur équilibré ». Bien que les rendements soient généralement inférieurs à ceux des fonds de croissance pure, parfois les actions à haut rendement deviennent privilégiées sur les marchés boursiers, conduire les fonds de croissance et de revenu vers une performance supérieure. La stabilité de ces fonds semble plus attrayante lorsque l'économie générale semble s'affaiblir.

Croissance et horizons temporels

Les investisseurs dans les portefeuilles de croissance et de revenu privilégient la stabilité sans renoncer à des rendements supérieurs à l'inflation. Selon la tolérance au risque, un objectif de placement équilibré est adopté par des personnes qui, soit évitent complètement la volatilité, soit réduisent leurs objectifs de croissance à l'approche de la retraite. Lors de la planification des stratégies d'investissement, l'âge d'un investisseur est essentiel pour déterminer l'allocation d'actifs et la tolérance au risque. Un investisseur de 25 ans entrant sur le marché du travail a un horizon temporel plus long qu'un retraité de 70 ans. Les conseillers en placement suggèrent que, quel que soit l'âge, l'exposition aux actions est une nécessité pour tout portefeuille.

Cependant, le pourcentage d'exposition aux actions change à mesure que les horizons temporels se raccourcissent. Une règle empirique parmi les professionnels de la finance veut que les allocations de croissance diminuent à mesure que l'investisseur vieillit. Si les individus soustraient leur âge de 100, le reste représente le pourcentage des stocks qu'ils devraient détenir, le solde étant constitué d'obligations et de liquidités moins volatiles.

Les investisseurs peuvent choisir parmi de nombreux fonds qui répondent à des objectifs équilibrés. Les portefeuilles tels que le John Hancock Balanced Fund (« SVBAX ») illustrent une faible volatilité avec un rendement annuel moyen de 5,49 % sur 10 ans jusqu'au 31 décembre. 2018, en deçà de l'indice S&P 500, qui a rapporté 8,5% sur la même période.

Revenu et besoins de retraite

L'objectif de placement d'un retraité implique des besoins de revenu, un scénario dans lequel les revenus sont remplacés par des économies personnelles et des revenus de dividendes et d'intérêts. Les conseillers financiers recommandent aux retraités de remplacer 75 % de leur salaire de travail par des titres productifs de revenu tels que des obligations et des actions à grande capitalisation versant des dividendes.

Un fonds équilibré détient une allocation considérable d'obligations d'entreprises et d'État offrant des paiements d'intérêts semestriels tout en cherchant à préserver le capital. La nature moins volatile des obligations du Trésor américain et des obligations de qualité associée au potentiel de croissance des actions, fournir un revenu et un taux d'appréciation potentiel pour lutter contre la hausse des prix des biens et des services en veillant à ce qu'un individu ne survive pas à son épargne-retraite. Les fonds de croissance et de revenu remplissent les deux objectifs au sein d'un même titre.

Exemples de fonds de croissance et de revenu

Le fonds équilibré Dodge and Cox (« DODBX ») a enregistré un rendement annuel moyen sur cinq ans de 16,3 % et un rendement sur 12 mois de 1,94 % au 31 décembre. 2018, une mesure qui dépasse la croissance de 15,79% du S&P 500. Cependant, son rendement est tombé en dessous du rendement du Trésor à 10 ans, qui a terminé l'année autour de 2,409 %. Ainsi, les fonds de croissance et de revenu remplissent un double objectif de placement sous un même toit dans certaines circonstances, comme lorsque les taux d'intérêt sont bas.

Bien qu'ils aient le même objectif de croissance et de revenu, les investisseurs doivent savoir que, tout comme les autres types de fonds communs de placement, chaque fonds aura un biais dans sa stratégie d'investissement. Par exemple, le Dodge &Cox Balanced Fund se penche sur les actions de valeur, recherche de titres qui semblent sous-évalués par le marché. D'autres fonds peuvent mettre en évidence le côté croissance ou revenu de l'équation, ou avoir une exposition plus élevée aux obligations. Aussi, bien que ces fonds soient considérés comme une catégorie à faible volatilité, certains ont plus que d'autres. Par exemple, le Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares ("VQNPX") présente un risque clé en tant que volatilité en raison de sa pleine exposition au marché boursier.