Capital-investissement vs capital-risque :quelle différence ?

Capital-investissement vs capital-risque :un aperçu

Le capital-investissement est parfois confondu avec le capital-risque car tous deux désignent des entreprises qui investissent dans des entreprises et sortent en vendant leurs investissements en financement par capitaux propres, par exemple, en organisant des offres publiques initiales (IPO). Cependant, il existe des différences significatives dans la manière dont les entreprises impliquées dans les deux types de financement mènent leurs activités.

Le capital-investissement et le capital-risque (VC) investissent dans différents types et tailles d'entreprises, engager différentes sommes d'argent, et revendiquer différents pourcentages de participation dans les entreprises dans lesquelles ils investissent.

Points clés à retenir:

• Le capital-investissement est un capital investi dans une entreprise ou une autre entité qui n'est pas cotée ou négociée en bourse.
• Le capital-risque est un financement accordé à des startups ou à d'autres jeunes entreprises qui présentent un potentiel de croissance à long terme.
• Le capital-investissement et le capital-risque rachètent différents types d'entreprises, investir différentes sommes d'argent, et revendiquer différents montants de capitaux propres dans les entreprises dans lesquelles ils investissent.

Capital-investissement

Capital-investissement, à sa plus simple expression, est l'équité - les actions représentant la propriété de, ou un intérêt pour, une entité qui n'est pas cotée ou négociée en bourse. Le capital-investissement est une source de capital d'investissement pour les particuliers et les entreprises fortunés. Ces investisseurs achètent des actions d'entreprises privées ou prennent le contrôle d'entreprises publiques avec l'intention de les privatiser et, en fin de compte, de les retirer de la cote des bourses publiques.

Les grands investisseurs institutionnels dominent le monde du private equity, y compris les fonds de pension et les grandes sociétés de capital-investissement financées par un groupe d'investisseurs accrédités.

Parce que l'objectif est un investissement direct dans une entreprise, un capital important est nécessaire, c'est pourquoi les particuliers fortunés et les entreprises aux poches généreuses sont impliqués.

Capital-risque

Le capital-risque est un financement accordé aux entreprises en démarrage et aux petites entreprises qui sont considérées comme ayant le potentiel de générer des taux de croissance élevés et des rendements supérieurs à la moyenne, souvent alimentée par l'innovation ou par la création d'un nouveau créneau industriel. Le financement de ce type de financement provient généralement d'investisseurs fortunés, Banques d'investissement, et des fonds de capital-risque spécialisés. L'investissement n'a pas à être financier, mais peut également être proposé via une expertise technique ou managériale.

Les investisseurs qui fournissent des fonds parient que la nouvelle société fournira et ne se détériorera pas. Cependant, le compromis est des rendements potentiellement supérieurs à la moyenne si l'entreprise exploite son potentiel.

Pour les entreprises plus récentes ou celles dont l'historique d'exploitation est court (deux ans ou moins), le financement par capital-risque est à la fois populaire et parfois nécessaire pour lever des capitaux. C'est notamment le cas si l'entreprise n'a pas accès aux marchés des capitaux, prêts bancaires, ou d'autres titres de créance. Un inconvénient pour l'entreprise naissante est que les investisseurs obtiennent souvent des capitaux propres dans l'entreprise et, donc, une voix dans les décisions de l'entreprise.

Différences clés

Les sociétés de capital-investissement achètent principalement des sociétés matures et déjà établies. Les entreprises peuvent se détériorer ou ne pas réaliser les bénéfices qu'elles devraient en raison de leur inefficacité. Les sociétés de capital-investissement achètent ces sociétés et rationalisent les opérations pour augmenter les revenus. Entreprise de risques capitaux, d'autre part, investissent majoritairement dans des startups à fort potentiel de croissance.

Les sociétés de capital-investissement achètent pour la plupart 100% des sociétés dans lesquelles elles investissent. Par conséquent, l'entreprise contrôle totalement les entreprises après le rachat. Les sociétés de capital-risque investissent dans 50 % ou moins des capitaux propres des entreprises. La plupart des sociétés de capital-risque préfèrent répartir leurs risques et investir dans de nombreuses sociétés différentes. Si un démarrage échoue, l'ensemble du fonds de la société de capital-risque n'est pas substantiellement affecté.

Les sociétés de capital-investissement investissent généralement 100 millions de dollars et plus dans une seule entreprise. Ces entreprises préfèrent concentrer tous leurs efforts sur une seule entreprise puisqu'elles investissent dans des entreprises déjà établies et matures. Les chances de pertes absolues d'un tel investissement sont minimes. Les capital-risqueurs dépensent généralement 10 millions de dollars ou moins pour chaque entreprise, car ils traitent principalement avec des startups avec des chances d'échec ou de succès imprévisibles.

Considérations particulières

Les sociétés de capital-investissement peuvent acheter des sociétés de n'importe quel secteur tandis que les sociétés de capital-risque sont limitées aux startups dans le domaine de la technologie, biotechnologie, et des technologies propres. Les sociétés de capital-investissement utilisent également à la fois des liquidités et des dettes dans leur investissement, alors que les sociétés de capital-risque ne traitent que des capitaux propres. Ces observations sont des cas courants. Cependant, il y a des exceptions à chaque règle; une entreprise peut agir hors de la norme par rapport à ses concurrents.

Aperçu du conseiller

Rébecca Dawson
Président, Financière Dawson, Los Angeles, Californie

Avec le capital-investissement, les actifs de plusieurs investisseurs sont combinés, et ces ressources mises en commun sont utilisées pour acquérir des parties d'une entreprise, ou même toute une entreprise. Les sociétés de capital-investissement ne conservent pas la propriété à long terme, mais plutôt préparer une stratégie de sortie après plusieurs années. Essentiellement, ils cherchent à améliorer une entreprise acquise, puis à la vendre à profit.

Une société de capital-risque, d'autre part, investit dans une entreprise dès les premiers stades de son exploitation. Il prend le risque de fournir des financements à de nouvelles entreprises afin qu'elles puissent commencer à produire et à générer des bénéfices. C'est souvent l'argent de démarrage fourni par les investisseurs en capital-risque qui donne aux nouvelles entreprises les moyens de devenir attrayantes pour les acheteurs de capital-investissement ou éligibles aux services de banque d'investissement.