Qu'est-ce que la neutralité du marché ?

Marché neutre fait référence à un type de stratégie d'investissement dans laquelle un investisseur peut profiter d'une augmentation ou d'une baisse des cours des actions. Elle est généralement effectuée afin d'éviter un type donné de risque de marché et peut être exécutée sur un ou plusieurs marchés.

Une stratégie neutre vis-à-vis du marché peut généralement être obtenue en utilisant à la fois des positions longues sur un titre et des positions courtes sur un autre titre. Il augmente le rendement d'une bonne sélection de titres et minimise les rendements dus aux mouvements plus larges du marché.

Les rendements générés ne sont pas liés aux fluctuations du marché et indépendants des mouvements de prix réels des actions et des obligations. L'une des choses les plus importantes à considérer lors de l'utilisation de la neutralité du marché est de spécifier le type de risque de marché à atténuer.

Sommaire

• Marché neutre fait référence à un type de stratégie d'investissement dans laquelle l'investisseur vise à profiter à la fois d'une augmentation et d'une baisse des cours des actions.
• Il existe une différence fondamentale entre les fonds actions long/short et les stratégies market neutral, même s'ils peuvent être confondus assez souvent.
• Les deux principaux types de stratégies neutres au marché sont l'arbitrage fondamental et l'arbitrage statistique.

Différence entre les fonds d'actions Long/Short et Market Neutral

Une différence fondamentale entre les fonds d'actions long/shortFonds d'actions privéesLes fonds d'actions privées sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité pour un taux de rendement élevé. Ils viennent avec des stratégies fixes et neutres au marché, même s'ils peuvent être confondus assez souvent. Les fonds d'actions long/short visent à tirer parti de la sous-évaluation ou de la surévaluation dans plusieurs secteurs en prenant diverses expositions aux actions longues et courtes.

Le dernier, d'autre part, fait des paris concentrés afin de se prémunir contre tout type de risque systématique. Ainsi, leur objectif principal est d'atteindre un bêta nul par opposition à l'indice du marché.

Types de stratégies neutres au marché

Il existe plusieurs méthodes pour utiliser une stratégie de neutralité du marché. Les outils populaires utilisés par les stratèges incluent l'arbitrage de fusion, secteurs de court-circuit, etc. Les deux principaux types sont les suivants :

1. Arbitrage fondamental

Afin de projeter la trajectoire du cours de l'action d'une entreprise donnée et d'exécuter des transactions rentables sur la base des prévisions, l'investisseur a utilisé une analyse fondamentale au lieu d'algorithmes quantitatifs. L'analyse fondamentale peut inclure la santé financière globale de l'entreprise, les conditions du marché, concurrents, etc.

2. Arbitrage statistique

Lorsqu'un gestionnaire place des transactions sur des actions sur la base de méthodes quantitatives, ils utilisent des algorithmes sophistiqués pour analyser les données historiques et exposer les écarts de prix dans les données données. Ils placent ensuite leurs paris sur les actions les plus susceptibles de revenir à leur moyenne historique.

Avantages de l'utilisation de stratégies neutres par rapport au marché

Les fonds neutres vis-à-vis du marché se concentrent sur l'atténuation du risque de marché lors de la construction d'un portefeuille. Dans une situation où les marchés financiers sont caractérisés par une forte volatilité, ces fonds sont plus susceptibles de surperformer les autres fonds qui emploient des stratégies différentes.

Placer des paris spécifiques sur les convergences des cours boursiers permet en même temps de se protéger du risque général de marché, ce qui permet aux stratégies neutres du marché d'obtenir de faibles corrélations positives avec le marché.

Exemple de stratégie Market Neutral

Les hedge funds détiennent généralement des positions neutres sur le marché, ce qui leur permet d'exploiter toute sorte d'élan qui survient avec les mouvements de prix. Hedge fundsHedge FundUn hedge fund, un véhicule d'investissement alternatif, est un partenariat où les investisseurs (investisseurs accrédités ou institutionnels) pool préfèrent rester neutres vis-à-vis du marché car ils recherchent des rendements absolus, pas de rendements relatifs.

Par exemple, ils peuvent prendre une position longue de 50 % et une position courte de 50 % dans n'importe quel secteur afin de rester neutres vis-à-vis du marché. Si le marché monte, les pertes dues aux positions courtes sont compensées par le profit réalisé sur les investissements longs.

Qu'est-ce qu'une stratégie Equity Market Neutral (EMN) ?

Une stratégie Equity Market Neutral (EMN) assure l'investisseur contre l'exposition au marché. entre l'exposition longue et courte du fonds. Le gestionnaire de fonds exploite les mouvements de prix en détenant à la fois des positions longues et courtes sur des actions étroitement liées.

Par exemple, ils peuvent appartenir à des entreprises du même secteur de marché, industrie, ou pays. Ils peuvent également être historiquement corrélés ou avec une capitalisation boursière similaire. Les portefeuilles portant des EMN peuvent créer des rendements positifs pour les investisseurs quelle que soit la tendance globale du marché (haussier ou baissier).

La sélection des actions est l'aspect le plus important d'une bonne stratégie EMN car le mouvement réel du marché devient sans importance. Ceci est dû au fait, quelle que soit la direction dans laquelle le secteur évolue, les gains et les pertes réalisés par les métiers se compensent.

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• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
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