Modèle d'évaluation de l'industrie des télécommunications | Téléchargement gratuit - Institut de finance d'entreprise

Publié le 24 juin 2019

Temps de lecture 2 minutes

Plus de 2,8 millions de professionnels utilisent Finance pour apprendre la comptabilité, l'analyse financière, la modélisation et bien plus encore. Découvrez les bases de la finance d'entreprise avec nos ressources gratuites et obtenez un aperçu exclusif du premier module de chaque cours. Commencez gratuitement

Qu'est-ce que le modèle de présentation du secteur des télécommunications ?

Le modèle de comparaison du secteur des télécommunications permet aux investisseurs de comparer une entreprise de télécommunications à d’autres du même secteur. Cette méthode permet de déterminer la valeur relative d'une entreprise particulière. Ce modèle s'intéresse à AT&T, l'une des plus grandes sociétés de télécommunications aux États-Unis.

Voici un aperçu rapide du modèle de présentation de l'industrie des télécommunications.

Comment fonctionne le tableau des comparables ?

Un tableau de comparaison compare plusieurs facteurs pour différentes entreprises, qui sont liés à la fois à la qualité et à la valeur. En consultant le tableau des comparables, les investisseurs peuvent déterminer quelles entreprises offrent la meilleure qualité au meilleur prix. La création d'un tableau comparable est l'une des trois principales méthodes de valorisation d'une entreprise, les deux autres étant l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) et la transaction préalable. Il est plus facile à construire qu’un DCF car il nécessite moins d’informations, d’hypothèses et de contributions. Il est également plus précis que l'examen des transactions précédentes, qui peuvent facilement devenir obsolètes.

Dans l’ensemble, les comparables sont assez intuitifs et relativement faciles à comprendre. Étant donné que les valeurs créées sont toutes relatives, les valeurs sont faciles à interpréter comme bonnes ou mauvaises.

Choisir des entreprises comparables

Pour réaliser un tableau de rémunération utile, les entreprises choisies doivent avoir des caractéristiques similaires. Par exemple, une entreprise d’alimentation ne doit pas être comparée à une entreprise de télécommunications. Étant donné que les sociétés opèrent dans des conditions différentes, elles auront des marges bénéficiaires et des multiples commerciaux très différents. En règle générale, une entreprise d'alimentation aura une faible marge bénéficiaire d'environ 2 %. Cependant, cela ne signifie pas que les épiceries ne constituent pas un bon investissement, car toutes les entreprises du secteur fonctionnent avec des marges tout aussi faibles. Ainsi, dans un tableau de comparables, seules les entreprises qui opèrent dans des conditions similaires doivent être utilisées.

Ainsi, lors de la sélection d'entreprises pour un univers de rémunération, certains éléments à prendre en compte incluent :

• Classification des secteurs
• Taille
• Géographie
• Taux de croissance
• Rentabilité
• Structure du capital

Ce modèle se concentre sur la classification, la taille et la géographie des industries. Bien que les trois autres éléments soient importants, ils nécessitent une analyse plus approfondie des états financiers d’une entreprise. En outre, la recherche d'entreprises présentant un taux de croissance, une rentabilité et une structure de capital similaires nécessite également un processus de sélection plus minutieux.

Industrie des télécommunications

L'industrie des télécommunications est composée d'entreprises qui permettent aux gens de communiquer sur de longues distances. Cela se fait par téléphone ou Internet, avec voix, audio ou vidéo. La communication sans fil est l’un des segments à la croissance la plus rapide du secteur et continue de créer des connexions plus rapides pour répondre à la demande des gens. L’un des inconvénients de ce secteur est que les entreprises de télécommunications peuvent être volatiles. Parfois, les réglementations gouvernementales protègent les entreprises existantes en créant des barrières à l’entrée. Cependant, il arrive parfois qu’ils prennent facilement du retard lorsque leurs concurrents proposent de nouvelles technologies. Puisque la communication est toujours nécessaire à l'échelle mondiale, les télécommunications resteront précieuses pour les investisseurs.

Ressources supplémentaires

Pour plus de ressources, consultez la bibliothèque de modèles commerciaux de Finance pour télécharger de nombreux modèles gratuits de modélisation Excel, de présentation PowerPoint et de documents Word. Consultez également nos ressources de modélisation financière  et Ressources Excel.