Modèle d'évaluation gratuit du secteur bancaire | Institut de Finance d'Entreprise

Publié le 24 juin 2019

Temps de lecture 3 minutes

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Qu'est-ce que le modèle de rémunération du secteur bancaire ?

Le modèle de comparaison du secteur bancaire permet aux investisseurs de comparer une société bancaire à d’autres du même secteur. Cette méthode permet de déterminer la valeur relative d'une entreprise particulière. Ce modèle s'intéresse à JPMorgan Chase &Co, l'un des leaders du marché du secteur financier.

Voici un aperçu rapide du modèle de présentation du secteur bancaire de Finance.

Comment fonctionne le tableau des comparables ?

Un tableau de comparaison compare plusieurs facteurs pour différentes entreprises, qui sont liés à la fois à la qualité et à la valeur. En consultant le tableau des comparables, les investisseurs peuvent déterminer quelles entreprises offrent la meilleure qualité au meilleur prix. Les comparables sont l'une des trois principales méthodes de valorisation d'une entreprise, les deux autres étant l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) et la transaction préalable. Il est plus facile à construire qu’un DCF car il nécessite moins d’informations, d’hypothèses et de contributions. C'est également plus précis que d'examiner les transactions précédentes, qui peuvent devenir rapidement obsolètes.

Dans l’ensemble, les comparables sont assez intuitifs et relativement faciles à comprendre. Étant donné que les valeurs créées sont toutes relatives, les valeurs sont faciles à interpréter comme bonnes ou mauvaises.

Choisir des entreprises comparables

Pour réaliser un tableau de rémunération utile, les entreprises choisies doivent avoir des caractéristiques similaires. Par exemple, une banque ne doit pas être comparée à une entreprise technologique. Étant donné que les sociétés opèrent dans des conditions différentes, elles auront des marges bénéficiaires et des multiples commerciaux très différents. En règle générale, le taux de croissance d’une banque ne sera pas aussi élevé que celui d’une entreprise technologique. En effet, les banques se concentrent davantage sur une stabilité croissante et adoptent une approche plus prudente. Ainsi, le taux de croissance d'une startup technologique ne peut pas être comparé avec précision au taux de croissance d'une entreprise mature telle qu'une banque.

Ainsi, lors de la sélection d'entreprises pour un univers de rémunération, certains éléments à prendre en compte incluent :

• Classification des secteurs
• Taille
• Géographie
• Taux de croissance
• Rentabilité
• Structure du capital

Ce modèle se concentre sur la classification, la taille et la géographie des industries. Bien que les trois autres éléments soient importants, ils nécessitent une analyse plus approfondie des états financiers d’une entreprise. En outre, la recherche d'entreprises présentant un taux de croissance, une rentabilité et une structure de capital similaires nécessite également un processus de sélection plus minutieux.

Secteur bancaire

Les banques font partie du secteur financier, qui est l'un des secteurs les plus importants du S&P 500. La confiance est l'une des choses les plus importantes pour une banque, car les clients ne déposeraient pas d'argent dans une institution qui risque de faire faillite. Par conséquent, ce secteur est soumis à de nombreuses réglementations gouvernementales et les banques opèrent avec prudence pour protéger l’argent des déposants. Avec la stabilité comme objectif principal, les banques, en particulier celles les plus matures, ont des taux de croissance inférieurs à ceux des entreprises de certains autres secteurs. Cependant, les investisseurs dans les banques reçoivent des dividendes et des taux de croissance constants. Les banques sont considérées comme des actions à dividendes et offrent aux investisseurs un revenu stable et fiable.

Ressources supplémentaires

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