Qu'est-ce qu'un portefeuille tout temps ? Est-ce bon pour vous ?

Un portefeuille tout temps, c'est bien plus qu'économiser pour un jour de pluie. Aussi appelé portefeuille toutes saisons, l'idée est de constituer un portefeuille diversifié capable de résister à toutes les tempêtes économiques qui se présentent à vous.

Plongeons-nous dans ce qu'est réellement un portefeuille tout temps, qui l'a créé et pourquoi, comment il s'est comporté depuis sa création, si un portefeuille toutes saisons vous convient, et comment en créer un dans vos propres comptes de placement.

Qu'est-ce que le portefeuille tout temps ?

Créé à l'origine par le gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio, le portefeuille toutes saisons est un mélange d'actifs d'investissement conçu pour exposer les investisseurs à une variété de secteurs différents tout en atténuant les risques.

Il l'a appelé le « fonds toutes saisons » parce qu'il voulait créer une composition d'actifs qui pourrait résister à n'importe quel climat économique et performer de manière constante, que les marchés soient stables ou en difficulté.

Après avoir créé la première version du All Weather Portfolio (AWP) en 1996, il est devenu populaire en 2014 lorsque Tony Robbins a interviewé Dalio pour son livre ARGENT Maîtrisez le jeu .

De quoi se compose un portefeuille tous temps, alias portefeuille toutes saisons

Jetons un coup d'œil à l'intérieur du portefeuille tout temps. Il est structuré comme suit :

• 40% d'obligations à long terme :Bons du Trésor dont l'échéance est de 10 à 30 ans
• 30 % d'actions :Actions individuelles américaines et/ou internationales ou fonds d'actions (fonds indiciels ou ETF)
• 15 % d'obligations à moyen terme :Obligations dont l'échéance est de 2 à 10 ans
• 7,5% de matières premières :Les marchés des matières premières comprennent généralement des choses comme le pétrole, produits agricoles, et métaux précieux; vous pouvez investir dans ceux-ci via des ETF de matières premières
• 7,5% d'or :Ne pensez pas seulement à l'or physique; vous pouvez également investir dans des ETF de matières premières spécifiques à l'or

Comme tu peux le voir, le portefeuille est très obligataire et léger sur les actions. Que ce soit une bonne ou une mauvaise chose dépend de vos objectifs d'investissement, comme nous le verrons bientôt !

Le portefeuille tout temps fonctionne-t-il bien ?

Le facteur le plus important dans tout portefeuille, bien sûr, est sa performance. Vous ne voudriez certainement pas vous lancer dans un portefeuille qui baisse régulièrement chaque année !

Lorsque vous regardez le portefeuille tout temps sur Portfolios Lab, vous pouvez voir que de 2010-2020, l'AWP a rapporté une moyenne annuelle de 8,27 %. Comparez cela à l'indice boursier S&P 500, qui a été en moyenne de 13,6 % sur la même période, soit une croissance supérieure de plus de 50 % à celle de l'AWP.

Maintenant, vous pensez peut-être « mais attendez, nous n'avons pas vraiment eu de récession pendant cette période ! » Et tu as raison ! Étant donné que le portefeuille toutes saisons a été conçu pour résister aux ralentissements, il est important de voir comment la performance se compare dans un marché baissier.

Bien que l'AWP lui-même n'ait pas existé pendant la Grande Dépression, les gens l'ont back-testé pour voir comment la composition de l'actif aurait ont joué historiquement. Les résultats ont montré que tandis que le S&P a perdu 64,4% dans la dépression, l'AWP n'aurait perdu que 20,55 %.

Avançons maintenant d'environ un siècle à la volatilité de 2020, qui est encore frais dans nos esprits ! À son creux le plus bas, le S&P était en baisse d'environ 30%, alors que le Dalio AWP n'a jamais perdu plus de 4%. Et après la récupération ultérieure, l'AWP termine l'année en hausse de près de 17 %, tandis que le S&P l'a légèrement suivi à 16%.

Donc, quels sont les principaux points à retenir de ces données ?

1. Le portefeuille toutes saisons est plus résistant à la récession que les portefeuilles à forte teneur en actions.
2. Cependant, à long terme, vous payez pour cette sécurité supplémentaire en sacrifiant le potentiel de croissance.

La question devient maintenant :est-ce un compromis que vous devriez être prêt à faire ?

Le portefeuille tout temps est-il fait pour vous?

Décomposons rapidement quelques avantages et inconvénients du portefeuille toutes saisons.

Avantages

• Il est plus stable pendant les ralentissements et les récessions.
• Il est diversifié dans différents secteurs de l'économie (actions, obligations, et produits de base).
• Avoir des matières premières dans le mix permet de se protéger contre l'inflation (puisque les prix des matières premières ont tendance à augmenter avec l'inflation).
• La performance historique est lente mais régulière.
• Il est facile de « le régler et de l'oublier ».

Les inconvénients

• Un risque plus faible signifie également des récompenses potentielles plus faibles. Un portefeuille fortement obligataire ne peut généralement pas concurrencer les portefeuilles d'actions pendant les années de forte croissance.
• Bien que moins risqué que les actions, les obligations sont également soumises à leur propre ensemble de risques, y compris le risque de taux d'intérêt (où leur valeur peut baisser à mesure que les taux d'intérêt augmentent) et l'inflation (où le taux de rendement de vos obligations pourrait être dépassé si l'inflation augmente plus rapidement).
• Les matières premières protègent contre l'inflation, mais ils sont aussi l'une des classes d'actifs les plus volatiles, car ils peuvent dépendre de facteurs incontrôlables comme la météo et les accidents. C'est pourquoi tous les investisseurs n'aiment pas inclure des matières premières dans leurs portefeuilles.

Il est important de noter qu'il n'existe pas de portefeuille parfait qui convienne aux besoins de chaque investisseur. S'il existait une composition de portefeuille offrant une croissance élevée et sécurité et couverture contre l'inflation, tous les hedge funds et investisseur dans le monde l'utiliseraient !

À qui s'adresse le portefeuille tout temps

Donc, avec tout cela en tête, le portefeuille tout temps est meilleur pour :

• Les investisseurs plus âgés ou proches de la retraite et qui ne veulent pas risquer de perdre de la valeur en cas de récession
• Les personnes sujettes à la panique lors des krachs (un portefeuille riche en actions peut nécessiter des nerfs d'acier certaines années !)

Ce n'est pas si bon pour ceux qui:

• Donner la priorité à une croissance plus élevée et accepter de prendre plus de risques pour l'obtenir
• Sont jeunes et ont beaucoup de temps pour survivre et se remettre des récessions
• Veulent que leur portefeuille se développe assez rapidement pour les aider à prendre une retraite anticipée

Vous voulez explorer un portefeuille tout temps ? Voyons comment vous pourriez créer le vôtre en quelques étapes simples !

Comment construire un portefeuille toutes saisons

Tous les portefeuilles toutes saisons ne se ressemblent pas - il s'agit plus d'un guide général que d'un plan exact des actions spécifiques, obligations, ou des fonds pour acheter.

À cause de ce, vous avez une certaine marge de manœuvre pour choisir votre propre mélange. La façon la plus simple de le faire est de choisir une combinaison de fonds indiciels et d'ETF (fonds négociés en bourse).

Regardons quelques exemples de fonds que vous pouvez acheter pour chaque classe d'actifs du portefeuille toutes saisons !

Fonds obligataires à long terme

• ETF iShares Core 10+ Year USD Bond (symbole : ILTB )
• SPDR® Portfolio Long Term Corp Bd ETF (symbole : SPLB )
• ETF iShares 10+ Year Invmt Grd Corp Bd (symbole : IGLB )

Fonds d'actions

• Vanguard Total Stock Market Fund (symbole : VTSAX sur Vanguard ou VTI pour la version ETF sur d'autres plateformes d'investissement)
• Fonds indiciel Fidelity ZÉRO Grande capitalisation ( FNILX )
• ETF Vanguard Total World Stock (symbole : Vermont )

Fonds obligataires à moyen terme

• ETF iShares Intermediate Govt/Credit Bond ETF (symbole : IVG )
• ETF Schwab US Aggregate Bond (symbole : SCHZ )

Fonds de matières premières

• Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (symbole : PDBC )
• First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund (symbole : FTGC )
• ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy (symbole : COMT )

Fonds d'or

• SPDR Gold MiniShares Trust (symbole : GLDM )
• ETF Aberdeen Standard Physical Gold Shares ( SGOL )
• GraniteShares Gold Trust ( BAR )

Créez un portefeuille tout temps qui fonctionne pour vous!

Si vous souhaitez créer votre propre portefeuille tout temps, tout ce que vous avez à faire est de choisir certains de ces fonds (ou d'autres comme eux) et de les diviser en pourcentages définis par l'AWP. Cela peut être aussi simple que de choisir 5 fonds (un de chaque classe d'actifs).

Disons que vous commencez avec 10 $, 000. Vous mettriez 4$, 000 dans un fonds obligataire à long terme, 3 $, 000 dans un fonds d'actions, 1 $, 500 en obligations intermédiaires, 750 $ dans un fonds de marchandises, et 750 $ dans un fonds d'or.

Le portefeuille toutes saisons semble-t-il ne pas vous convenir à ce stade de votre vie ? Consultez notre article sur le portefeuille à 3 fonds pour voir si cela vous convient mieux !