Qu'est-ce que la dette d'entreprise ?

La dette de capital-risque est un type de financement par emprunt obtenu par des entreprises et des startups en phase de démarrage. Ce guide décrit les 17 mesures d'évaluation du commerce électronique les plus importantes pour qu'Internet commence à être évalué. Ce type de financement par emprunt est généralement utilisé comme méthode complémentaire au financement par capital-risque. La dette à risque peut être fournie à la fois par des banques spécialisées dans les prêts à risque et par des prêteurs non bancaires.

La dette de capital-risque peut être une alternative viable au financement par capital-risque. Semblable à d'autres méthodes de financement par emprunt, un avantage principal est d'empêcher la dilution supplémentaire de la participation des investisseurs existants d'une entreprise, y compris ses employés.

Répartition de la dette de capital-risque

Contrairement aux méthodes conventionnelles de financement par emprunt, La dette à risque ne nécessite aucune forme de garantieCollatéralLa garantie est un actif ou une propriété qu'un individu ou une entité offre à un prêteur en garantie d'un prêt. Il est utilisé comme moyen d'obtenir un prêt, agissant comme une protection contre les pertes potentielles pour le prêteur en cas de défaut de paiement de l'emprunteur. parce que les startups ne possèdent généralement pas d'actifs substantiels pouvant être utilisés comme garantie. Au lieu de garantie, les prêteurs sont rémunérés par les bons de souscription de la sociétéBons de souscription d'actionsLes bons de souscription d'actions sont des options émises par une société qui se négocient en bourse et donnent aux investisseurs le droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions de la société à un prix spécifique dans un délai spécifié. Lorsqu'un investisseur exerce un warrant, ils achètent les actions, et le produit est une source de capital pour l'entreprise. sur les actions ordinaires en raison de la nature à haut risque des titres de créance.

La dette de capital-risque est généralement fournie aux startups qui ont déjà mené à bien plusieurs séries de levées de fonds en capital-risque. Ce sont des entreprises qui ont des antécédents d'exploitation mais qui n'ont toujours pas de flux de trésorerie positifs suffisants pour être éligibles à l'obtention de prêts conventionnels. Le financement est principalement utilisé par ces entreprises pour atteindre les jalons prévus et pour acquérir les immobilisations nécessaires pour les atteindre.

Comment fonctionne le financement par emprunt à risque?

La dette de risque fonctionne différemment des prêts conventionnels. La dette est de nature à court ou moyen terme (jusqu'à trois ou quatre ans). Le montant principal de la dette est généralement déterminé à partir du montant levé lors de la dernière ronde de financement par capitaux propres. Le montant principal généralement acceptable est de 30 % du total des fonds levés lors de la dernière ronde de financement par actions.

La majorité des instruments de dette à risque impliquent des paiements d'intérêts. Les paiements sont basés soit sur le taux préférentiel, soit sur un autre taux d'intérêt de référence tel que LIBORLIBORLIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières. En outre, dans le financement de la dette à risque, les prêteurs reçoivent des bons de souscription sur les actions ordinaires de la société en compensation du risque de défaut élevé. La valeur totale des BSA distribués représente généralement 5 à 20 % du montant en principal de l'emprunt.

À l'avenir, les bons de souscription peuvent être convertis en actions ordinaires au prix par action du dernier tour de financement par actions. Les bons de souscription offrent souvent les meilleurs rendements aux emprunteurs par rapport au potentiel de plus-value des actions ordinaires de la société.

Selon le prêteur, le processus d'endettement peut inclure des clauses restrictives. Alors que les prêteurs non bancaires sont extrêmement flexibles en ce qui concerne la question de la dette et n'incluent généralement que quelques clauses restrictives, certaines banques peuvent ajouter un certain nombre de clauses restrictives à l'accord de prêt pour assurer le remboursement.

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