Qu'est-ce que le risque de taux d'intérêt ?

Le risque de taux d'intérêt est la probabilité d'une baisse de la valeur d'un actif résultant de fluctuations inattendues des taux d'intérêt. Le risque de taux d'intérêt est principalement associé aux actifs à revenu fixe (p. obligationsBondsLes obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des capitaux. L'émetteur d'obligations emprunte du capital au détenteur de l'obligation et lui verse des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée.) plutôt qu'avec des investissements en actions. Le taux d'intérêt est l'un des principaux moteurs du prix d'une obligation.

Le taux d'intérêt actuel et le prix d'une obligation démontrent une relation inverse. En d'autres termes, lorsque le taux d'intérêt augmente, le prix d'une obligation diminue.

Comprendre le risque d'opportunité

La relation inverse entre le taux d'intérêt et les prix des obligations peut s'expliquer par le risque d'opportunité. En achetant des obligations, un investisseur suppose que si le taux d'intérêt augmente, il ou elle renoncera à la possibilité d'acheter les obligations avec des rendements plus attractifsTaux de rendementLe taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps comparée au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes. Chaque fois que le taux d'intérêt augmente, la demande d'obligations existantes avec des rendements inférieurs diminue à mesure que de nouvelles opportunités d'investissement se présentent (par exemple, de nouvelles obligations avec des taux de rendement plus élevés sont émises).

Bien que les prix de toutes les obligations soient affectés par les fluctuations des taux d'intérêt, l'ampleur du changement varie selon les obligations. Différentes obligations présentent des sensibilités de prix différentes aux fluctuations des taux d'intérêt. Ainsi, il est impératif d'évaluer la durée d'une obligation tout en évaluant le risque de taux d'intérêt.

Généralement, obligations avec une durée d'échéance plus courteBond PricingBond Pricing est la science du calcul du prix d'émission d'une obligation sur la base du coupon, valeur nominale, rendement et durée jusqu'à l'échéance. La tarification des obligations permet aux investisseurs de supporter un risque de taux d'intérêt plus faible par rapport aux obligations à plus longue échéance. Les obligations à long terme impliquent une probabilité plus élevée de variation des taux d'intérêt. Par conséquent, ils comportent un risque de taux d'intérêt plus élevé.

Comment atténuer le risque de taux d'intérêt ?

Semblable à d'autres types de risques, le risque de taux d'intérêt peut être atténué. Les outils les plus courants d'atténuation des taux d'intérêt comprennent :

1. DiversificationDiversificationLa diversification est une technique d'allocation des ressources ou du capital d'un portefeuille à une variété d'investissements. L'objectif de la diversification est d'atténuer les pertes

Si un obligataire a peur du risque de taux d'intérêt qui peut affecter négativement la valeur de son portefeuille, il peut diversifier son portefeuille existant en ajoutant des titres dont la valeur est moins sujette aux fluctuations des taux d'intérêt (par exemple, équité). Si l'investisseur a un portefeuille « obligations uniquement », il peut diversifier le portefeuille en incluant un mélange d'obligations à court et à long terme.

2. Couverture Arrangement de couverture Un arrangement de couverture fait référence à un investissement dont l'objectif est de réduire le niveau des risques futurs en cas d'évolution défavorable du prix d'un actif. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement.

Le risque de taux d'intérêt peut également être atténué par diverses stratégies de couverture. Ces stratégies incluent généralement l'achat de différents types de produits dérivés. Les exemples les plus courants sont les swaps de taux d'intérêt, optionsOptions :Calls and PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif avant une certaine date à un prix spécifié., avenir, et les accords de taux à terme (FRA).

Davantage de ressources

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• DiversificationDiversificationLa diversification est une technique d'allocation des ressources ou du capital d'un portefeuille à une variété d'investissements. L'objectif de la diversification est d'atténuer les pertes
• Floating Rate NoteFloating Rate NoteUn billet à taux variable (FRN) est un instrument de dette dont le taux du coupon est lié à un taux de référence tel que le LIBOR ou le taux des bons du Trésor américain. Ainsi, le taux du coupon sur un billet à taux variable est variable. Il est généralement composé d'un taux de référence variable + un spread fixe.
• LIBORLIBORLIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent à d'autres institutions financières pour
• Valeur à risque (VAR)Valeur à risque (VaR)La valeur à risque (VaR) estime le risque d'un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait survenir dans un portefeuille d'investissement sur une période de temps.