Obligations municipales : 10 avantages et inconvénients pour les investisseurs

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Les investisseurs avertis en fiscalité savent que les obligations municipales sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille d'investissement.

En plus d'offrir des avantages fiscaux, les obligations muni offrent d'autres avantages par rapport aux autres types d'obligations.

Cependant, cela ne signifie pas que les obligations muni sont sans risques.

Dans cet article, je partage 10 avantages et inconvénients des obligations municipales pour vous aider à prendre une décision éclairée quant à savoir si cette stratégie d'investissement vous convient ou non !

5 avantages des obligations municipales

Il y a de nombreux avantages à investir dans des obligations municipales.

Voici les plus importants que vous devriez connaître.

#1. Pas d'impôt fédéral sur le revenu

Le plus grand avantage des obligations munies est de loin que les intérêts qu'elles rapportent sont exempts d'impôts fédéraux.

C'est énorme en raison des tranches d'imposition sur le revenu plus élevées pour les impôts fédéraux sur le revenu par rapport aux impôts sur le revenu des États.

Si vous deviez investir dans des obligations du gouvernement américain ou des obligations d'entreprises, vous paieriez de l'impôt fédéral sur le revenu sur les intérêts que vous gagnez sur ces obligations.

Puisque les munis évitent cette taxe, ils peuvent constituer un meilleur investissement.

Le problème ici, c'est que vous devez faire un peu de calcul pour déterminer si l'achat d'obligations muni a du sens pour vous.

En effet, les rendements des obligations municipales ont tendance à être inférieurs à ceux des autres obligations, mais comme vous ne payez pas d'impôts sur les munis, vous pourriez vous en sortir gagnant.

Pour mieux comprendre cela, vous devez calculer le rendement équivalent fiscal.

• Lire maintenant : Voici les conditions d'investissement que vous devez connaître

Cette formule vous indiquera le taux d'intérêt d'une obligation imposable comparable.

Voici la formule à utiliser :

Commencez par soustraire 1 de votre taux d'imposition.

Si vous êtes dans la tranche d'imposition de 25 %, cela serait de 1 à 0,25, ce qui vous rapporterait 0,75.

Prenez ensuite le rendement de l'obligation muni et divisez-le par ce qui précède.

Si l'obligation rapporte 3 % d'intérêt, alors 3 divisé par 0,75 vous donne 4 %.

Vous devrez investir dans une obligation imposable à 4 % pour obtenir le même rendement qu'une obligation exonérée d'impôt à 3 %.

#2. Pas de taxe d'État ni de taxe locale

Bien que les bons du Trésor américain facturent un impôt sur le revenu au niveau fédéral, ils ne facturent pas d'impôt au niveau des États ou au niveau local.

Mais les obligations municipales oui.

Le problème ici, c'est que ce n'est pas toujours le cas.

Dans la plupart des cas, les obligations muni sont exonérées d'impôts de l'État si l'investisseur achète des obligations émises par son État.

Par exemple, si vous vivez dans le Maryland et que vous achetez des obligations municipales du Maryland, il n'y a pas d'impôt sur le revenu.

Cependant, si vous avez acheté des obligations muni du Maryland et vivez en Virginie, vous devez alors payer de l'impôt sur le revenu.

Notez également que si vous vivez dans l'Illinois, l'Iowa, l'Oklahoma ou le Wisconsin, vous paierez l'impôt sur le revenu, que vous achetiez ou non des obligations municipales de l'État.

#3. Faible volatilité

Étant donné que les obligations municipales sont des investissements à faible risque, elles ont également une volatilité relativement faible.

Cela signifie que vous pouvez généralement vous attendre à ce que votre investissement fluctue moins que si vous investissiez dans des actions ou dans d'autres types d'investissements plus risqués.

• Lire maintenant : Découvrez les avantages et les inconvénients d'investir en actions

Étant donné que le risque est plus faible avec les obligations muni, cela pourrait contribuer à réduire les fluctuations globales de votre portefeuille dans son ensemble et vous aider à rester sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs financiers.

• Lire maintenant : Apprenez à investir dans un marché boursier volatil

En utilisant des obligations municipales pour obtenir une allocation d'actifs correcte, vous avez plus de chances de rester investi à long terme, augmentant ainsi les chances de succès.

• Lire maintenant : Voici le guide du débutant sur l'allocation d'actifs

#4. Très liquide

Si vous avez besoin d'accéder à l'argent que vous avez investi dans vos investissements en obligations muni, cela peut être fait facilement.

De nombreux acheteurs d'obligations sur le marché secondaire cherchent à investir dans des munis individuels, vous n'avez donc pas à vous soucier de retirer de l'argent de votre investissement dans un court laps de temps.

Et si vous investissez dans des fonds d'obligations municipales ou des ETF d'obligations municipales, le processus de vente est encore plus simple.

Vous devriez pouvoir vendre votre investissement en quelques minutes et disposer de l'argent en quelques jours.

#5. Faible risque de défaut

Par rapport aux obligations d'entreprises, les obligations municipales constituent un investissement à faible risque.

Et comme ils sont soutenus par les gouvernements locaux et étatiques, le risque de défaut réel, ou le risque que vous ne récupériez jamais votre argent, est faible.

• Lire maintenant : Cliquez ici pour connaître les risques d'investissement auxquels vous devez faire face

Ce n’est pas aussi bas qu’investir dans des bons du Trésor, mais c’est proche.

Comprenez que cela ne signifie pas que les obligations Mun sont totalement sans risque.

Comme vous le verrez bientôt, de nombreux risques sont associés à ce type d'investissement.

5 inconvénients des obligations municipales

Vous pensez peut-être que les obligations Mun sont l'option d'investissement idéale.

Mais ils présentent certains inconvénients. Voici ceux que vous devez savoir.

#1. Risque de taux d'intérêt

Comme pour toute obligation de cette classe d'actifs, vous courez le risque de modifier les taux d'intérêt.

Lorsqu'une obligation individuelle est émise, un taux d'intérêt fixe lui est attribué pour la durée de l'obligation.

Si les taux d'intérêt augmentent, la valeur d'une obligation précédemment émise diminuera.

Donc, si vous essayez de vendre votre obligation avant son échéance, vous perdrez de l'argent.

D'un autre côté, si les taux d'intérêt baissent, la valeur d'une obligation précédemment émise augmentera.

Si vous décidez de vendre avant l'échéance, vous gagnerez plus d'argent.

Par exemple, disons que vous avez une obligation qui rapporte 5 % d'intérêt et que les taux d'intérêt augmentent à 10 %.

Si les investisseurs en obligations municipales cherchent à acheter une obligation, sont-ils plus susceptibles d'acheter celle qui leur rapporte 5 % ou 10 % d'intérêt ?

Ils choisiront l'obligation à 10 % d'intérêt.

Si vous souhaitez vendre votre obligation à 5 % d'intérêt, vous allez devoir baisser le prix de la vôtre pour trouver un acheteur.

D'un autre côté, si votre obligation a un taux d'intérêt de 5 % et que les nouveaux taux obligataires sont de 2 %, de nombreux investisseurs obligataires chercheront à acheter votre obligation si vous décidez de la vendre.

Ici, le prix de votre obligation augmentera en conséquence.

Il est important de comprendre ce concept afin de limiter toute perte potentielle lorsque vous investissez dans des obligations.

#2. Pourrait ne pas vaincre l’inflation

Étant donné que le taux d'intérêt des obligations munies est généralement inférieur à celui des autres types d'investissements, il peut être difficile de vaincre l'inflation.

Lorsque vous investissez votre argent sur de longues périodes, vous avez besoin d'au moins une partie de cet argent pour dépasser l'inflation si vous voulez avoir une chance d'augmenter votre valeur nette au fil du temps.

• Lire maintenant : Découvrez l'effet de l'inflation sur votre argent

Par conséquent, vous devez trouver le bon équilibre entre les classes d'actifs dans lesquelles vous investissez pour correspondre à votre tolérance au risque tout en atteignant le taux de rendement dont vous avez besoin.

Cependant, si vous utilisez une stratégie d'investissement destinée à protéger vos actifs, cet inconvénient pourrait ne pas être un gros problème pour vous.

Par exemple, si l'inflation augmente à peu près au même rythme que les taux d'intérêt sur les obligations munies, il n'y aura pas beaucoup de différence de rendement réel par rapport à d'autres investissements.

Mais si l'inflation augmente à un rythme beaucoup plus rapide que les taux d'intérêt des obligations munies, vous pourriez finir par perdre de l'argent.

Il est important d'examiner la manière dont vous investirez votre argent et de comparer cela avec la perte potentielle due à la hausse de l'inflation.

#3. Risque de défaut

Comme mentionné ci-dessus, les obligations muni sont soutenues par les gouvernements locaux et étatiques.

Il peut sembler sûr d'y investir, car vous obtenez un flux constant de revenus grâce aux intérêts sur votre investissement.

Cependant, il existe toujours un risque que ces municipalités et ces gouvernements ne remboursent pas leurs dettes au moment du remboursement, voire qu'ils fassent faillite.

Ce risque est appelé risque de défaut ou risque de crédit.

Comprenez que c'est rare, en fait bien inférieur à 1 % contre un risque de défaut proche de 7 % pour les obligations d'entreprise.

Bien qu'il existe certaines garanties en place pour permettre aux investisseurs en obligations municipales de récupérer une partie de leur capital en cas de défaut, elles ne sont pas infaillibles.

Pour cette raison, en tant qu'investisseur, vous devez faire vos devoirs avant d'investir dans des obligations munies, ou dans toute autre obligation d'ailleurs.

Demandez-vous :l'entreprise ou le gouvernement local est-il stable, ou pourraient-ils faire faillite ?

Quelle est la probabilité que ces entreprises ou ces gouvernements locaux ne soient pas en mesure de trouver suffisamment de revenus pour effectuer le paiement de leurs obligations ?

#4. Pas hors taxes

De nombreux nouveaux investisseurs confondent le statut d'exonération fiscale des obligations munies avec l'idée qu'elles sont exonérées d'impôt.

Bien que les revenus d'intérêts que vous gagnez soient exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu et, dans la plupart des cas, des impôts nationaux et locaux, vous pouvez toujours devoir payer des impôts sur cet investissement.

Dans ce cas, je parle d'impôts sur les plus-values.

Si vous vendez une obligation à un prix supérieur à la valeur nominale ou à la valeur de l'obligation au moment de l'émission, vous devez payer un impôt sur les plus-values sur la différence.

Ainsi, si vous avez acheté une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et que vous l'avez vendue pour 1 200 $, vous devez alors de l'impôt sur le gain de 200 $ que vous avez réalisé.

Lorsqu'il s'agit de pertes en capital, le calcul devient un peu délicat car il faut amortir la prime sur la durée de l'obligation et ajuster la perte en capital en conséquence.

En outre, les obligations munies ont une règle de minimis, selon laquelle une obligation achetée avec une remise minimale est soumise à l'impôt sur les plus-values et non à l'impôt sur le revenu ordinaire.

En fin de compte, si vous décidez d'investir dans des obligations municipales, vous devez comprendre les gains en capital et les implications fiscales de cet investissement.

Vous voudrez peut-être également consulter votre conseiller en placement ou votre comptable pour vous assurer que vous limitez les impôts potentiels que vous pourriez devoir payer.

#5. Risque d'appel

Lorsqu'une entreprise ou une administration locale peut rembourser sa dette par anticipation pour quelque raison que ce soit, on parle d'appel par l'émetteur.

En règle générale, les obligations munies ne comportent aucune disposition d'achat.

Cependant, certains cas le font et ces cas particuliers doivent être pris en compte avant d'acheter l'obligation, car cela pourrait affecter votre stratégie d'investissement.

En effet, la disposition d'achat peut affecter les prix des obligations si vous décidez de vendre votre obligation plus tôt.

De plus, le taux d'intérêt de ces obligations pourrait être différent en raison de cette augmentation du risque.

Réflexions finales

Il y a 10 avantages et inconvénients aux obligations municipales.

En fin de compte, les obligations muni sont une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à compléter leur portefeuille diversifié.

Ils constituent également une option d'investissement intelligente pour les contribuables à revenus élevés, car ils peuvent éviter une facture fiscale plus élevée grâce à un flux de revenus exonérés d'impôt.

Mais il existe des risques lorsqu'on investit dans des obligations munies.

Assurez-vous de faire vos devoirs avant d'investir pour vous assurer de prendre les meilleures décisions en fonction de votre situation financière et de vos objectifs.

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Jon Dulin est un écrivain sur les finances personnelles et fondateur de Money Smart Guides. Jon aide les gens à améliorer leurs finances depuis plus de 20 ans grâce à un coaching personnel et en travaillant pour une société de planification financière. Jon comprend que la situation de chaque individu est unique et qu’il n’existe pas de solution universelle en matière de finances personnelles. Il aide les gens avec des conseils personnalisés pour les aider à se sortir de leurs dettes, à commencer à investir et à réaliser leurs rêves. Les écrits de Jon apparaissent sur MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal, etc. Jon a également une signature sur AP News Wire.

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