GameStop Stock | Tout ce que tu as besoin de savoir

Tout le monde parle de GameStop (NYSE :GME), et pour une bonne raison. Dans un scénario digne d'un film hollywoodien, un groupe fanfaron de traders de la salle de discussion NSFW s'est réuni pour gagner collectivement des milliards et a failli éliminer un fonds spéculatif de Wall Street dans le processus.

Les retombées ont été immenses :Melvin Capital, un fonds de 13 milliards de dollars fondé par Gabriel Plotkin, a nécessité une injection de liquidités de 2,75 milliards de dollars (c'est-à-dire un renflouement) de la part de deux autres fonds spéculatifs. Cela n'a pas aidé car GameStop a continué à exploser plus haut, jusqu'à 707% en quatre jours seulement.

Puis, le 28 janvier, des courtiers populaires comme Robinhood ont désactivé l'achat de GameStop et d'une série d'autres actions telles que AMC, Koss, et Bed Bath &Beyond. Avec un grand nombre d'acheteurs bloqués (mais toujours autorisés à vendre), les prix ont chuté.

Depuis le 29 janvier, Robinhood prévoit de reprendre le négoce des actions GameStop, mais la situation semble changer d'heure en heure. Naturellement, les investisseurs se posent beaucoup de questions. Et nous sommes là pour vous aider à donner un sens à la folie en répondant aux questions les plus courantes.

1. Comment fonctionne le « short squeeze » de GameStop
2. Pourquoi la compression de GameStop était si massive
3. Impacts du short squeeze de GameStop sur le marché
4. Que pourrait devenir le « prochain GameStop » alors que les courtes compressions se propagent d'un stock à l'autre ?
5. Les risques dont les investisseurs doivent être conscients (Oui, il y a des risques !)
6. Et, en bonus :L'angle Elon Musk

Commençons par la question la plus urgente dans l'esprit de nombreux investisseurs, comment tout cela a-t-il commencé ?

Comment fonctionne le « Short Squeeze » de GameStop

La plupart des gens pensent que la seule façon de gagner de l'argent en bourse est d'acheter une action et d'espérer qu'elle ira plus haut. Les vendeurs à découvert sont exactement le contraire, car leur objectif est de gagner de l'argent grâce à la baisse des cours des actions.

La mécanique de la vente à découvert consiste pour un investisseur à emprunter des actions - notez le terme emprunter - et à vendre immédiatement ces actions avec l'intention de les acheter plus tard à un prix inférieur. La différence entre le prix de vente initial et l'achat de clôture (ou de couverture) est le bénéfice.

Initialement, la vente à découvert crée un passif sous la forme d'actions dues. Pour cette raison, shorting est plus risqué que "long long" car vos pertes sont (théoriquement) illimitées dans le cas où les actions continueraient de monter.

( Lorsque vous vendez à découvert, vos gains maximaux sont de 100 %, mais vos pertes peuvent être illimitées. Dur la vie ! )

Quand les actions montent trop vite, il peut forcer – ou « contraindre » – les vendeurs à découvert à acheter pour couvrir à un prix défavorable ou à déposer plus de capital – un appel de marge.

Pense-y de cette façon, les institutions financières qui ont prêté leurs actions commencent à devenir nerveuses, les vendeurs à découvert n'auront pas l'argent pour racheter les actions qu'ils ont initialement empruntées. Alors ils prennent des mesures pour se protéger.

Si vous avez une position courte significative, le rachat devient un événement autodestructeur car vos achats font monter le stock. Rappelles toi, lorsque les vendeurs à découvert clôturent leurs positions, ils sont en fait achat actions qui font monter le prix des actions. Un cercle vicieux pour les vendeurs à découvert !

Et c'est ce qui s'est passé avec GameStop. À 140% du flottant (actions disponibles pour les investisseurs à négocier), une courte pression était inévitable. Lorsque les investisseurs des salons de discussion ont fait monter le prix, Melvin Capital a été contraint de rivaliser avec la foule pour acheter pour couvrir, et son importante position courte a entraîné des pertes de plusieurs milliards.

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Beaucoup de nouveaux investisseurs prennent des risques sur des plans longs au lieu d'acheter des actions de grandes entreprises. Je préfère les entreprises comme Amazon, Netflix, et Apple - ils sont tous sur ma liste des meilleurs stocks pour les débutants.

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Pourquoi la compression courte GameStop (GME) était si massive

Maintenant que nous avons expliqué le contexte du court-circuit, examinons plus en détail ce qui s'est passé avec le stock GameStop au cours de la semaine dernière.

Les investisseurs de la salle de discussion à l'origine de la poussée vers Gamestop disposaient d'une arme secrète pour retirer les fonds comme Melvin Capital qui vendaient beaucoup à la société :les options d'achat.

Ces produits financiers donnent à l'acheteur le droit d'acheter 100 actions de GameStop au prix d'exercice pour une fraction du coût des actions, leur permettant de contrôler un pool d'actions beaucoup plus important que de les acheter directement.

Cependant, il y avait un avantage secondaire à utiliser les options d'achat :l'effet gamma.

Les options sont évaluées à l'aide d'un ensemble complexe d'entrées appelées « grecs » comprenant notamment delta et gamma. Rangez ça pour l'instant, nous reviendrons sur ces termes.

Parlons donc des teneurs de marché. Traditionnellement, un teneur de marché est un entremetteur, jumeler acheteurs et vendeurs. Mais là où il n'y a pas de vendeurs, les teneurs de marché deviennent le vendeur de dernier recours, devenir court GameStop eux-mêmes grâce à des options.

Il y a juste un problème :la dernière chose que les teneurs de marché veulent, c'est le risque lié aux mouvements de stock, alias risque delta .

Comment se déchargent-ils du risque d'être des options d'achat courtes ?

Vous l'avez compris – en achetant des actions !

Et dans le cas de GameStop où il y avait peu de vendeurs et beaucoup d'acheteurs, les teneurs de marché ont dû intervenir fréquemment pour vendre des options d'achat et acheter des actions afin de se protéger et de rester neutre en termes de delta.

Mais cela s'améliore pour les investisseurs intrépides des forums de discussion…

Delta n'est pas statique et augmente à mesure que le prix de l'action augmente, obligeant les teneurs de marché à acheter encore plus d'actions.

C'est l'effet gamma :une réaction en chaîne des teneurs de marché achetant des actions pour couvrir leurs positions short call, alors que le cours de l'action montait, pour s'empêcher de devenir le prochain Melvin Capital et en route vers la pauvre maison !

Impacts du GameStop Short Squeeze sur le marché ?

L'histoire se joue toujours, mais les effets ont été généralisés. Selon la rumeur, Melvin Capital serait sous assistance respiratoire même après avoir été renfloué par la Citadelle, un énorme fonds spéculatif.

Les actions indépendantes ont également ressenti l'impact. Les titres fortement vendus ont considérablement augmenté alors que les fonds spéculatifs se précipitent pour clôturer leurs positions, car la peur de devenir le prochain Melvin Capital a ébranlé le cœur de Wall Street.

Deux actions dans lesquelles Melvin Capital avait des positions longues importantes – Alibaba et L Brands – ont connu une volatilité accrue avec la spéculation selon laquelle la société a vendu des participations importantes pour augmenter les liquidités et répondre aux appels de marge de sa position courte sur GameStop.

Cependant, les ramifications à long terme sont encore inconnues. La Securities and Exchange Commission commencera probablement à contrôler les forums de discussion avec plus de force, bien qu'il ne semble pas qu'aucune règle n'ait été enfreinte pour le moment.

L'impact le plus significatif sera probablement parmi les commerçants de détail, dont beaucoup sont riches sur le papier maintenant, mais continuent de conserver ces actions et d'augmenter leurs positions.

Pas besoin d'être un génie pour comprendre que des gains comme celui-ci sont insoutenables et finiront par tomber à leur valeur fondamentale. Malheureusement, cela nuira de manière disproportionnée à ces investisseurs des salons de discussion.

Finalement, il y a eu pas mal d'actions qui ont des caractéristiques similaires qui ont vu leurs prix exploser.

Quelles actions pourraient devenir « le prochain GameStop » ?

Naturellement, les investisseurs demandent quel sera le prochain GameStop ? Et c'est logique, considérant qu'un investisseur chanceux a atteint 25 $, 000 investissements en 40 millions de dollars.

Le facteur le plus important qui a propulsé GameStop à des hauteurs stratosphériques était son intérêt à court terme, les investisseurs doivent donc trouver des actions fortement shorted.

Bien que GameStop ait été le titre le plus court-circuité à la Bourse de New York, il y a pas mal de noms très courts sur les bourses NYSE ou Nasdaq, et ils ont tous été des actions très performantes depuis le début de l'année.

Intérêt à découvert de la société en % du flottant* Rendement cumulé sur l'exercice* Capitalisation boursière (B)* National Beverage Corp. (FIZZ) 83 % 85 % 7,3 $ Dillards (DDS) 72 % 34 % 1,9 $ Bed Bath and Beyond (BBBY) 70 % 89 % 4,1 $ Fubo TV (FUBO) 75 % 42 % 2,7 $ GSX Techedu (GSX) 77 % 103 % 25,0 $

*Au 29 janvier, 2021

Une autre raison qui a fait de GameStop une cible parfaite était que la société était bien connue et se souvenait affectueusement de la foule plus jeune qui peuple ces salons de discussion, ce qui a facilité la création d'un sentiment de camaraderie et de viralité.

Les médias financiers ont inventé l'expression « actions mèmes » pour cette tendance. Les salons de discussion ont également stimulé d'autres stocks de mèmes, comme indiqué ci-dessous, mais le pourcentage de short est nettement inférieur.

Intérêt à découvert de la société en % du flottant* Rendement cumulé sur l'exercice* Capitalisation boursière (B)* AMC Entertainment (AMC) 16 % 307 % 2,9 $ Blackberry (BB) 8 % 121 % 8,3 $ Koss Corp. (KOSS) 1 % 1120 % 0,3 $

*Au 29 janvier, 2021

Finalement, ces actions étaient toutes de petites entreprises, comme indiqué par la capitalisation boursière, permettant à moins de capital de déplacer le marché et de créer une dynamique. Même après ces retours YTD ahurissants, toutes les entreprises sauf une restent en dessous de 10 milliards de dollars.

Quels sont les risques dont les investisseurs doivent être conscients ?

Pas mal. Pour être clair, nous ne recommandons pas "YOLO trading, ” mais plutôt investir délibérément pour financer votre avenir financier. Cela dit, nous savons que des rendements époustouflants comme celui-ci vont inspirer de nombreuses personnes à se lancer sur les marchés et nous voulons des investisseurs enthousiastes et responsabilisés.

Cependant, la prudence est de mise. Chez Millennial Money, nous avons déjà vu cette manie avec les actions dot-com au début des années 90 et les immeubles de placement au début des années 2000. Le marché finira par tourner et ce sont généralement ceux qui ont le moins à perdre qui finissent par tenir le sac.

Même ceux qui surveillent fréquemment leurs comptes ont tendance à être surpris de la rapidité avec laquelle le prochain gros investissement peut s'inverser et anéantir les gains.

Par conséquent, il est important de comprendre les risques auxquels vous êtes confronté et de prendre les précautions appropriées pour vous assurer que vous ne mettez pas trop de votre argent durement gagné en danger. Chez Millennial Money, notre approche consiste à investir 5 % ou moins dans des investissements non traditionnels ou spéculatifs.

Assurez-vous de définir votre stratégie d'investissement à l'avance afin de ne pas vous laisser emporter par le battage médiatique.

Bonus :GameStop d'Elon Musk

Non, Musk ne renomme pas encore l'une de ses fusées SpaceX GameStop.

Cependant, il a rejoint des fondateurs et des investisseurs de premier plan comme Chamath Palihapitiya et Mark Cuban en exprimant son soutien aux petits investisseurs de détail. Pour le musc, qui consistait en un tweet avec un seul mot, « Gamestonk ».

L'orthographe était intentionnelle, comme le mot « stonk » fait partie du jargon de la salle de discussion – tout comme les emojis de fusées spatiales pour transmettre un stock est « aller sur la lune, " ou faire gagner beaucoup d'argent aux investisseurs.

Il y a une histoire ici. Musk est bien connu pour sa dérision envers les vendeurs à découvert, aller jusqu'à les appeler des destructeurs de valeurs et tweeter cette pratique devrait être illégal. À un moment donné, Tesla était l'action la plus courte du marché jusqu'à ce que la société séduise les investisseurs et écrase de nombreux vendeurs à découvert.

L'un des shorts Tesla les plus en vue ? Vous l'avez deviné :Melvin Capital.

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Les légendes de l'investissement et les co-fondateurs de Motley Fool, David et Tom Gardner, viennent de révéler ce qu'ils pensent être les 10 meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter en ce moment… et GameStop n'en faisait pas partie.

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