Qu'est-ce qui fait d'une entreprise un investissement attrayant ?

Qu'est-ce qui rend une entreprise attrayante pour les investisseurs? Outre une valorisation séduisante ou des attentes de croissance explosive, il existe des attributs convaincants. (Voir aussi :Investir 101 :5 étapes essentielles)

Lorsque vous commencez à évaluer une entreprise pour un investissement possible, voici quelques caractéristiques clés à noter.

Large fossé économique

Le fossé économique est l'unique, avantage durable qui éloigne les concurrents et permet à une entreprise de générer des bénéfices supérieurs à la moyenne. (Voir aussi :Pourquoi c'est si difficile de suivre les conseils de Warren Buffet)

L'investisseur milliardaire Warren Buffett est crédité d'avoir popularisé le terme « fossé économique ». Des sites d'investissement tels que Morningstar et The Motley Fool font référence à l'expression. Comme à l'époque médiévale, le fossé protège ses propriétaires de situations comme celles-ci :

• Attaques par des parvenus proposant des produits ou des services plus flashy ou moins chers.
  
• Des concurrents directs qui volent des clients avec des produits ou des services très performants.
  
• Des entreprises bien établies qui entrent sur le marché et capturent des parts de marché.

Plus le fossé est large, plus le succès financier d'une entreprise devrait durer.

Par exemple, une société pharmaceutique avec un brevet sur un médicament populaire qui n'expirera pas avant 2017 a un fossé protecteur de quatre ans. Une entreprise avec de nombreux brevets et plus de médicaments en développement pourrait avoir un avantage encore plus fort et plus durable.

D'autres exemples de douves incluent :

• Base de clients fidèles (tels que les utilisateurs de moteurs de recherche ou les abonnés professionnels).
  
• Produits et services difficiles, cher, et beaucoup de temps à abandonner pour l'offre d'un concurrent (comme un logiciel intégré dans divers aspects des opérations quotidiennes).
  
• Connectivité qui conduit à plus de connexions (comme un réseau d'acheteurs et de vendeurs ou un mode de paiement largement accepté par les commerçants qui devient de plus en plus demandé par les consommateurs).
  
• Des infrastructures telles qu'un réseau électrique ou des hubs de service de livraison de petits colis, Centre de distribution, et camions.
  
• Propriété intellectuelle, comme les brevets, marques, technologie propriétaire, et du matériel protégé par le droit d'auteur.
  
• Faibles coûts de fabrication et de distribution obtenus grâce à des méthodes difficilement dupliquées par les nouveaux arrivants ou les étrangers tels que les contrats d'achat de gros volumes, partenariats avec les fournisseurs et les clients, et des processus de production efficaces.

Reconnaître un fossé économique est relativement facile; il n'est pas si simple de prévoir s'il sera précieux dans des années. La demande pour certains produits et services peut disparaître ou des technologies et des modèles commerciaux perturbateurs (ou révolutionnaires) peuvent apparaître, éliminer ou affaiblir la résistance des douves. Toujours, il est sage de se demander si une entreprise a des avantages qui la protègent des envahisseurs.

Intégré à notre vie quotidienne

Une grande entreprise a des produits et services que vous intégrez facilement et volontiers dans votre quotidien à la maison, travail, ou les deux. Il peut s'agir de votre magasin préféré ou de votre fournisseur de matériaux, fournisseur de divertissement en streaming ou société de logiciels en ligne, moteur de recherche ou base de données, entreprise de téléphonie mobile ou fournisseur de télécommunications, marque de vêtements ou blanchisserie uniforme, courtier ou banque en ligne, etc.

Ces entreprises sont en mesure de répondre aux besoins et aux désirs par des méthodes compréhensibles, des prix abordables, et des canaux de distribution qui vous sont accessibles.

Rentable

Une entreprise rentable gagne plus d'argent qu'elle n'en dépense. La marge bénéficiaire indique combien de profit chaque dollar de vente produit; calculer ce nombre en divisant le revenu net par le revenu. Sûr, nous attendons des entreprises qu'elles soient rentables simplement en étant une organisation à but lucratif, mais beaucoup survivent pendant des années en obtenant un financement extérieur ou en utilisant des liquidités excédentaires. Donc, cela vaut la peine de vérifier les états financiers pour examiner les marges bénéficiaires. (Voir aussi :Mythes que les non-entrepreneurs croient au sujet des affaires)

Une grande entreprise génère un profit en facturant plus que suffisamment pour couvrir ses coûts. Très souvent, un large fossé économique permet à l'entreprise 1) de facturer une prime pour ses produits ou services ; 2) vendre un volume élevé aux clients ; 3) maîtriser ses coûts et fonctionner efficacement; ou 4) faire une combinaison de ceux-ci.

Les marges bénéficiaires varient selon l'industrie. Certaines industries ont des marges plus élevées que d'autres, comparez donc la rentabilité entre concurrents pour identifier les meilleures entreprises dans chaque catégorie.

Libre circulation des capitaux

Les flux de trésorerie disponibles sont définis par Investopedia comme « les flux de trésorerie liés à l'exploitation (cash d'exploitation) - dépenses en capital » ou « de combien de liquidités dispose une entreprise après avoir payé ses factures pour les activités en cours et la croissance ».

Dépenses en capital, ou d'investissement, moins de cash-flow libre, bien que de telles dépenses soient souvent nécessaires pour fortifier un fossé économique et souhaitables pour une croissance continue. Par exemple, une entreprise peut utiliser de l'argent pour 1) payer la construction de nouveaux magasins afin d'atteindre plus de clients ou 2) mettre à niveau les systèmes pour des opérations plus efficaces. Ces dépenses devraient à terme générer des bénéfices, tels que des ventes plus élevées et des marges bénéficiaires plus élevées ou des coûts inférieurs.

De la même manière, vous pouvez utiliser de l'argent pour rénover votre maison et ajouter des panneaux solaires ou des améliorations similaires. Votre trésorerie souffre au cours des années où vous effectuez ces achats, mais vous serez mieux positionné pour l'avenir avec des coûts énergétiques inférieurs, par exemple. L'important est d'éviter de dépenser trop pour des changements frivoles qui n'ajoutent aucune valeur.

Les entreprises qui génèrent beaucoup de liquidités ont tendance à être saines et rentables et bien placées pour saisir de nouvelles opportunités ou se défendre contre les menaces de la concurrence.

Leadership visionnaire et gestion efficace

Les leaders visionnaires inspirent une entreprise à maintenir sa pertinence tout en restant fidèle à son objectif principal à mesure que les clients grandissent et changent, la culture évolue, les avancées technologiques, et des concurrents tentent d'empiéter sur son territoire. Les gestionnaires efficaces s'assurent que les idées sont communiquées dans toute l'organisation et s'assurent que les plans sont exécutés correctement. (Voir aussi :A 94-Year-Old explique la bonne prise de décision)

Le leadership et la gestion sont tous deux essentiels au succès d'une grande entreprise. En plus de définir l'orientation générale, leurs valeurs imprègnent souvent l'ensemble de l'organisation. Donc, si les gens de haut niveau croient au message de la marque, faire preuve d'engagement envers la qualité, valoriser l'innovation, et apprécier les clients, alors il est plus probable que les employés de première ligne, trop. Vos expériences avec une entreprise, alors, peut vous aider à détecter une organisation exceptionnelle.

Dans mon expérience, personne ou aucune entreprise n'est parfait tout le temps. Une grande entreprise possède généralement au moins trois ou plus (mais peut-être pas tous) de ces attributs.

Notez qu'il y a une différence entre une bonne entreprise et un bon investissement. C'est-à-dire, une entreprise merveilleuse peut avoir des caractéristiques qui peuvent faire de ses actions un mauvais candidat pour vos investissements. Mais cela vaut la peine de considérer ce qui fait la qualité d'une entreprise avant d'investir.

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