Qu'est-ce que l'attribution ?

Le terme attribution, dans les affaires, fait référence à la répartition structurée et systématique des ressources de l'entreprise. Communément, le terme attribution est utilisé dans le contexte de la répartition des capitaux propres en finance.

Une entreprise qui offre ses actions au public utilise le processus d'attribution pour déterminer le montant d'actions offert aux différentes entités. Les entités comprennent la société de placement qui a été choisie pour l'offre publique initiale (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse de l'entreprise et d'autres qui ont le droit de vendre des actions IPO.

Sommaire

• L'attribution fait référence à la répartition structurée et systématique des ressources de l'entreprise.
• Une entreprise qui offre ses actions au public utilise le processus d'attribution pour déterminer le montant d'actions offert aux différentes entités.
• Les entreprises lancent des introductions en bourse comme moyen de distribuer des actions à des investisseurs potentiels, mais il existe également d'autres méthodes pour mobiliser des capitaux propres. Ils comprennent les fractionnements d'actions, question de droits, options d'achat d'actions des employés, etc.

Attribution dans une introduction en bourse

Les entreprises lancent des introductions en bourse comme moyen de distribuer des actions à des investisseurs potentiels. Typiquement, les entreprises décident d'entrer en bourse lorsqu'elles ont besoin de lever des capitaux pour le financement par emprunt. La réponse simple est que cela dépend. Le choix entre fonds propres et dette repose sur un grand nombre de facteurs tels que le climat économique actuel, la structure du capital existant de l'entreprise, et l'étape du cycle de vie de l'entreprise, pour n'en nommer que quelques-uns., financement de la croissance, etc. Le processus d'émission d'actions publiques implique des institutions financières appelées preneurs fermes. D'habitude, les entreprises optent pour deux ou plusieurs souscripteurs. Chacune des entités se voit confier la responsabilité de vendre un nombre prédéterminé d'actions de la société directement au public.

L'attribution doit être déterminée par les entreprises participantes avant l'introduction en bourse effective. Cela signifie que les participants doivent estimer la demande au préalable. Bien que les marchés boursiers fournissent un mécanisme efficace pour déterminer les prix des actions et la quantité correspondante demandée, il est impossible de prédire avec précision la même chose. Cela signifie que le processus d'attribution peut devenir compliqué.

Si la demande réelle pour les actions de l'entreprise s'avère plus élevée que prévu, c'est ce qu'on appelle la sursouscription de l'émission. Cela signifie que le nombre d'actions attribuées à chaque investisseur individuel est inférieur au montant demandé ou souhaité par celui-ci. La sursouscription provoque une flambée des prix des actions peu de temps après le début de l'introduction en bourse.

Si la demande réelle pour le stock est inférieure à ce qui est prévu par l'entreprise, cela signifie que l'introduction en bourse est sous-souscrite. Elle entraîne une baisse du cours de l'action, ce qui signifie que non seulement l'investisseur obtient l'attribution souhaitée, mais ils doivent également payer un prix inférieur à celui annoncé précédemment.

Autres formes d'attribution préférentielle

1. Fractionnement des actions

L'attribution d'actions peut également se faire de plusieurs autres manières. L'un des moyens est connu sous le nom de fractionnement d'actions. Cela se fait généralement lorsqu'une entreprise publique existante a besoin de lever plus de capitaux. Dans le cadre du système de fractionnement d'actions, les administrateursConseil d'administrationUn conseil d'administration est un collège de personnes élues pour représenter les actionnaires. Toute entreprise publique est tenue de mettre en place un conseil d'administration. d'une société peut décider d'affecter des actions à tous ou à un nombre limité d'actionnaires existants.

Il peut s'agir d'actionnaires ayant préalablement demandé de nouvelles actions ou d'actionnaires existants de la société. L'entreprise peut alors utiliser une attribution au prorata, ou un principe de proportionnalité, de distribuer plus d'actions entre les actionnaires existants.

2. Émission de droits

Une entreprise peut également opter pour l'émission d'un droit. Dans une question de droits, plutôt que d'attribuer des actions automatiquement, la société donne aux actionnaires existants la possibilité d'acheter de nouvelles actions. Par exemple, une entreprise peut annoncer qu'un investisseur peut demander l'achat d'une nouvelle action pour dix actions détenues par les investisseurs.

Une entreprise peut également lever des fonds propres afin de financer une prise de contrôle ou l'acquisition d'une autre entreprise. Dans ce cas, plutôt que de lever des capitaux en bourse, la société peut attribuer les actions aux actionnaires existants de la société en cours d'acquisition. C'est une méthode efficace pour l'investisseur d'échanger ses anciennes actions contre une participation au capital de la société acquéreuse.

3. Options d'achat d'actions des employés (ESOP)

Les entreprises peuvent également utiliser des systèmes tels que les options d'achat d'actions des employés (ESOP) Plan d'actionnariat des employés (ESOP) L'employeur alloue un pourcentage des actions de l'entreprise à chaque employé admissible sans frais initiaux. La répartition des actions peut être basée sur la grille salariale du salarié, conditions de. Dans le cadre des ESOP, les entreprises peuvent attribuer des actions équivalant à une partie du salaire du salarié à leurs salariés, plutôt que de payer le plein salaire. C'est une méthode efficace pour stimuler l'actionnariat salarié dans les entreprises et créer des incitations pour une meilleure performance.

Les types d'attribution ci-dessus sont largement considérés comme un bon moyen de récompenser les actionnaires existants. Ils permettent également aux entreprises d'émettre plus d'actions sans nécessairement diluer l'actionnariat. Dans certains cas, la dilution peut être un moyen efficace de surmonter l'influence potentiellement négative de forces extérieures ou d'actionnaires extrêmement importants sur l'entreprise.

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