Qu'est-ce qu'un SPAC ? Un guide simple de cet investissement tendance

Ces derniers mois, les sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) ont fait l'actualité, grâce à l'implication des célébrités. Mais qu'est-ce qu'un SPAC – et est-ce vraiment un bon investissement ?

Bien qu'il puisse sembler excitant de participer à ce qui pourrait être la prochaine grande chose en matière d'investissement, c'est une bonne idée de prendre du recul et de s'assurer que vous comprenez dans quoi vous vous engagez.

Dépendant de la situation, investir dans une SPAC n'est peut-être pas l'idée la plus intelligente. Voici ce que vous devez savoir sur les SAVS afin que vous puissiez prendre la meilleure décision pour vos objectifs personnels et financiers.

• Qu'est-ce qu'un SPAC ?
• Comment fonctionne une SPAC
• Pourquoi les SPAC font-ils l'actualité ?
• Les avantages et les inconvénients des SPAC
• Comment investir dans une SPAC
• FAQ
• En bout de ligne

Qu'est-ce qu'un SPAC ?

Une société d'acquisition ad hoc, ou SPAC, est essentiellement une société écran. Parfois, une SPAC est appelée une société de chèques en blanc car elle n'a pas d'opérations réelles. Au lieu, la société est créée dans le but d'introduire une société privée en bourse.

Essentiellement, la SPAC est créée et elle passe par le processus d'inscription à une bourse telle que la Bourse de New York ou le Nasdaq via le processus d'offre publique initiale (IPO). Plus tard, cette SPAC peut acquérir une société cible, définie comme une entreprise privée pleinement opérationnelle. Les deux entités maintenant au sein de la SPAC se combinent et émergent en tant que société d'exploitation cotée en bourse.

Entrer dans une SPAC pourrait être un moyen pour un investisseur de se lancer dans une startup à fort potentiel, et cela aide également la société à lever des capitaux à partir du produit de l'introduction en bourse. Voici des exemples de SAVS qui attirent beaucoup l'attention des investisseurs et du grand public :

• Virgin Galactic a fait sensation lorsqu'il est devenu public via SPAC en 2019 et a levé des centaines de millions de dollars.
• Diamond Eagle Acquisition Corp. a fusionné avec DraftKings et les actions de DraftKings sont devenues disponibles sur le marché public.
• Pershing Square Tontine Holdings du gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Ackman est un exemple dont on parle beaucoup d'une SPAC qui n'a pas encore fusionné ou annoncé son objectif. Ce SPAC a même engendré son propre sous-groupe Reddit.

Bien que le processus d'introduction en bourse de SPAC puisse être plus simple pour certaines entreprises que de passer par le processus d'introduction en bourse traditionnel, il y a certaines choses à savoir avec les SAVS, surtout si vous mettez votre argent en jeu pour investir dans un.

Comment fonctionne une SPAC

Un SPAC fonctionne un peu différemment d'une entreprise traditionnelle. Quand on pense aux entreprises, nous nous concentrons souvent sur la façon dont une entreprise démarre, grandit, et passe finalement par le processus d'introduction en bourse afin que ses actions puissent être négociées sur une bourse publique. Nous considérons qu'investir de l'argent dans des entreprises traditionnelles est un bon moyen de créer de la richesse, car il est possible de voir leurs antécédents.

Les SPAC font les choses différemment, essentiellement la création d'une société à coquille vide qui lève des liquidités détenues en fiducie via une introduction en bourse, puis acquiert plus tard une société d'exploitation privée sans rien construire d'opérationnel à partir de zéro. La SAVS peut indiquer dans son prospectus d'introduction en bourse qu'elle a l'intention d'acquérir une entreprise dans un certain secteur ou marché, mais il n'est pas obligé de donner suite à cette déclaration.

L'idée est que la SPAC finira par acquérir une entreprise rentable et que la valeur des actions augmentera en conséquence – et vous pourrez alors les vendre en bourse pour plus que vous ne les avez payées.

Voilà comment cela fonctionne:

• Une SAVS est créée en tant que société écran à la recherche d'une opportunité commerciale pour acquérir ou fusionner avec une société privée existante.
• Pour la plupart, Les sponsors initiaux de la SPAC sont autorisés à mettre de l'argent dans la société de chèques en blanc et à recevoir des conditions favorables pour leurs actions ou toute autre contrepartie.
• Il n'y a pas de société d'exploitation sous-jacente pour le moment. L'argent est tiré du produit des intérêts de divers investissements effectués par l'équipe de gestion de la SAVS.
• La SPAC devient publique avec une introduction en bourse, permettre à d'autres d'investir en achetant des actions de la SAVS.
• Le produit de l'introduction en bourse est conservé dans un compte en fiducie. Le compte en fiducie peut prendre de la valeur en raison de la façon dont l'argent est conservé dans divers comptes portant intérêt ou d'autres investissements.
• Finalement, la SPAC identifie une entreprise privée qui semble être une bonne cible d'acquisition. S'il est approuvé, l'entreprise est acquise et poursuit ses activités. Les actions SPAC continuent d'être disponibles sur le marché, mais elles sont désormais publiquement associées à une entreprise.
• Si un investisseur SPAC ne veut pas être actionnaire de la nouvelle, société combinée, ils peuvent racheter leurs actions.
• Habituellement, une SAVS a jusqu'à deux ans (bien que certains n'accordent que jusqu'à 18 mois) pour trouver un arrangement approprié pour une acquisition d'entreprise. Si le délai n'est pas respecté, le compte en fiducie est liquidé et les bénéficiaires peuvent récupérer leur part des fonds.

Il est important de noter que la part d'un investisseur dans le compte en fiducie est distribuée au prorata. Cela signifie que vous obtenez un paiement pour votre part du compte en fonction du prix de l'introduction en bourse (généralement 10 $ par action pour de nombreuses SAVS), plutôt que ce que vous avez payé pour cela sur le marché libre.

Par exemple, disons que vous avez payé 15 $ par action pour 100 actions d'une SAVS sur le marché, dépenser 1 $, 500. Cependant, la SAVS liquide la fiducie au lieu de réaliser un regroupement d'entreprises. Maintenant, parce que votre action est en fait basée sur l'introduction en bourse de 10 $ par action (pas ce que vous avez payé pour chaque action), vous n'obtenez que 1 $, 000 en retour — une perte de 500 $.

Aussi, notez qu'il peut y avoir différentes opportunités pour les sponsors ou d'autres investisseurs d'acheter le droit d'acheter un nombre déterminé d'actions à un prix déterminé à l'avenir. C'est ce qu'on appelle un mandat. Les actions et les bons de souscription de SPAC peuvent être achetés et vendus ultérieurement sur le marché.

Pourquoi les SPAC font-ils l'actualité ?

Les SPAC ont beaucoup de temps d'antenne en ce moment en raison de leur popularité auprès des célébrités, athlètes particulièrement connus. Par exemple, Serena Williams est membre du conseil d'administration de Jaws Spitfire Acquisition Corp. et Alex Rodriguez est le PDG de Slam Corp.

Certaines célébrités, comme Shaquille O'Neal, ont été impliqués dans plus d'un SPAC. Shaq a d'abord été impliqué dans Forest Road Acquisition Corp., qui a rendu public Beachbody. Maintenant, il est conseiller stratégique pour Forest Road Acquisition Corp. II, qui a également la participation d'un ancien cadre de Disney et de Martin Luther King III.

Les SAVS peuvent avoir des objectifs et des objectifs différents. Par exemple, Colin Kaepernick est le co-sponsor et co-président de Mission Advancement Corp., un SPAC conçu pour rechercher des opportunités d'acquisition dans le domaine de l'avancement de la justice sociale.

En raison de la notoriété de certains des sponsors ou membres du conseil d'administration de come SPAC, de plus en plus d'investisseurs s'y intéressent. Cependant, la Securities and Exchange Commission (SEC) a récemment publié un bulletin mettant en garde les investisseurs contre l'investissement dans les SAVS simplement en raison de l'implication de célébrités.

Les avantages et les inconvénients des SPAC

Avant de décider d'investir dans une SPAC, il est important de considérer les avantages et les inconvénients, surtout si vous débutez en bourse.

Avantages

• Donne aux particuliers accès aux IPO :Les SPAC permettent aux investisseurs d'accéder aux introductions en bourse de certaines sociétés lorsqu'ils pourraient ne pas être en mesure d'accéder à une introduction en bourse traditionnelle d'une société similaire.
• Le prix est généralement plus contrôlé :Le prix d'introduction en bourse de nombreux SPAC est fixé à 10 $. Alors que les fluctuations peuvent changer le prix une fois que les transactions sur le marché commencent, il n'y a aucun moyen de déterminer l'évaluation de l'entreprise car elle n'a pas d'antécédents et la société cible est inconnue. Cet ensemble, un prix maîtrisé peut le rendre attractif.
• Processus d'introduction en bourse plus facile :Une SAVS peut terminer le processus d'introduction en bourse plus rapidement et plus facilement qu'une entreprise traditionnelle. Plus tard, il peut acquérir ou fusionner avec une entreprise privée qui pourrait avoir du mal à terminer le processus d'introduction en bourse, essentiellement la transition d'une entreprise privée à une entreprise publique.

Les inconvénients

• Parts proportionnelles dans la fiducie :Si le regroupement d'entreprises n'a pas lieu dans le délai spécifié, ceux qui détiennent des actions de la SAVS reçoivent une part proportionnelle de l'argent détenu en fiducie. Cette partie au prorata peut ne pas correspondre à l'investissement initial.
• Les sponsors bénéficient plus que les investisseurs IPO :En général, les sponsors d'un SPAC bénéficieront plus que les investisseurs IPO. Si vous investissez dans l'introduction en bourse, les intérêts des sponsors pourraient ne pas correspondre aux vôtres, et cela pourrait signifier des pertes plus tard.
• Les mandats ont des termes différents :Lors d'un investissement en achetant un bon de souscription d'actions SPAC, vous devez connaître les termes, car ils peuvent varier. En outre, les bons de souscription ultérieurs pourraient ne pas avoir les mêmes conditions favorables que les bons de souscription antérieurs.

Comment investir dans une SPAC

Étant donné que les SPAC qui ont effectué des introductions en bourse ont des symboles boursiers et se négocient sur les principales bourses, il est possible d'acheter des actions via de nombreuses maisons de courtage ou applications d'investissement. Recherchez simplement le téléscripteur sur votre site Web de courtage ou dans votre application d'investissement et indiquez le nombre d'actions que vous souhaitez acheter. Si vous avez les fonds pour acheter les actions, vous pouvez les acheter.

Il est même possible d'acheter des fractions d'actions de SPAC à l'aide d'applications d'investissement telles que Stash et Robinhood.