Enquête :Les professionnels de l'investissement optimistes sur les actions,

s'attendre à ce que l'élection ait un impact sur les marchés

Cela s'annonce comme une autre année forte pour les actions, mais les investisseurs voudront peut-être se préparer à des turbulences du marché à venir.

C'est ce qu'il faut retenir de la dernière enquête Market Mavens de Bankrate, qui a demandé à 13 des meilleurs experts financiers du pays où ils voient les actions, actions et l'indice plus large S&P 500 dans un an. Les experts étaient tous d'accord pour dire que l'année à venir sera remplie d'incertitudes et d'événements évoluant sur le marché - des élections présidentielles et des négociations commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine, à la politique monétaire, ainsi que l'escalade des conflits au Moyen-Orient.

« Le cycle de l'actualité pousse les investisseurs à agir, " dit Kim Forrest, directeur des investissements et fondateur de Bokeh Capital Partners. « Et dans un an avec beaucoup de nouvelles, nous nous attendons à ce que les investisseurs réagissent.

Mais la majorité (ou 85%) des professionnels du marché s'attendent toujours à ce que le S&P 500 clôture plus haut qu'il ne l'est actuellement, avec une prévision moyenne appelant à un objectif de fin d'année de 3, 364. Cette estimation implique un gain de 6,2% par rapport à la clôture de l'indice vendredi, 13 décembre le jour de la fin de la période d'enquête.

« En 2020, le plus gros problème pendant la majeure partie de l'année est juste l'inconnu, », dit Matt Nadeau, CFA, conseiller patrimonial chez Piershale Financial Group. « Les entreprises et les investisseurs peuvent adopter une approche attentiste avant de prendre des décisions d'investissement. Avec un large éventail de résultats politiques potentiels, il est difficile de connaître l'impact à long terme.

L'enquête Market Mavens du 4e trimestre 2019 a été menée du 3 au 13 décembre via un sondage en ligne.

Quel sera l'impact des élections présidentielles de 2020 sur les marchés ?

Alors que l'élection présidentielle risque de faire tourner certaines têtes, la plupart des professionnels (soit 61 %) s'attendent à ce qu'il ait un impact modéré sur les marchés.

C'est surtout basé sur l'expérience passée. Depuis la Seconde Guerre mondiale, il y a eu 18 élections présidentielles. Le S&P 500 a affiché des progrès au cours de 14 de ces années électorales, en hausse de 6,3 % en moyenne, selon Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research. Au cours des six élections qu'un républicain du premier mandat a demandé sa réélection, le marché a augmenté 100 pour cent du temps, avec un gain moyen de 6,6%, il dit.

Le Bureau ovale a un impact sur de nombreux secteurs clés de l'économie, des soins de santé et de la technologie à l'énergie. Mais même si un nouveau président démocrate est élu, la plupart des experts ne s'attendent pas à un changement radical. Le Congrès devrait rester divisé, ce qui signifie qu'il sera difficile de faire pression pour le type de changements de politique suffisamment importants pour affecter les marchés.

« Le spectre des résultats politiques en 2021 n'est probablement pas aussi large qu'il n'y paraît actuellement sur la base de la rhétorique des candidats, " dit Brian Nick, stratège en chef des investissements chez Nuveen. « Même un président vraiment progressiste et une majorité au Congrès auraient du mal à faire passer un impôt sur la fortune ou un système de santé à payeur unique avec les diverses contraintes et obstacles intégrés au système. »

Pendant ce temps, 15 % des experts prévoient « beaucoup d'impact » des élections de cette année, 7 % s'attendant à un « petit » impact et 15 % déclarant ne voir aucun impact du tout.

« Le résultat le plus probable est une impasse continue, ce qui devrait signifier que des changements politiques majeurs sont peu probables et que nous restons au statu quo, " dit Brad McMillan, directeur général et directeur des investissements chez Commonwealth Financial Network.

Les rendements boursiers seront probablement inférieurs à la normale, les experts prédisent

Même avec un épisode de relance de la Réserve fédérale en 2019, ça va être dur de continuer la fête, disent la plupart des experts. Soixante-neuf pour cent s'attendent à ce que les rendements soient inférieurs à la normale au cours des cinq prochaines années, en grande partie parce que les prix sont déjà si élevés.

« Le point de départ ici compte vraiment, " dit Dan Eye, responsable de l'allocation d'actifs et de la recherche actions chez Roof Advisory Group. « Avec des marchés boursiers à des sommets historiques et des valorisations dans le haut de la fourchette au cours de la dernière décennie, les investisseurs ne doivent pas s'attendre à une répétition des 10 années précédentes. Historiquement, les rendements ont été inférieurs à la moyenne lorsque les valorisations étaient aussi élevées.

Environ un tiers (ou 31 %) des investisseurs s'attendent à ce que les rendements des actions au cours des cinq prochaines années restent proches de leurs normes historiques. C'est en grande partie parce que les taux d'intérêt semblent être suspendus cette année, sur la base des signaux provenant de la Fed. Lors de sa dernière réunion de fixation des taux de l'année, Les banquiers centraux américains ont fait part d'un large accord sur le fait qu'ils ne voulaient pas pousser les taux à la hausse ou à la baisse.

"Les taux d'intérêt ne devraient pas changer, donc les multiples payés ne devraient pas changer, ", dit Forrest. « Ce serait le principal moteur de valorisation des actions, les retours devraient donc rester stables.

[LIRE : Les actions des années 2010 étaient en feu — voici comment en tirer profit dans les années 2020]

Les experts voient les actions mondiales surperformer les actions américaines

Ces attentes pourraient être la raison pour laquelle les investisseurs disent rechercher à l'étranger les meilleurs rendements. Près de 54 % des experts préfèrent investir dans des actions mondiales, contre 39% qui disent que les actions américaines offriront les meilleurs rendements.

Le S&P 500 a augmenté de 29% en 2019, sa meilleure performance en six ans. L'indice a également dépassé 3, 000 points pour la première fois de son histoire. Mais de nombreux experts avertissent qu'il n'y aura probablement pas beaucoup plus de place pour se développer.

"NOUS. les marchés ont surperformé et ont commencé à sembler soit à prix complets, soit surévalués, " dit Tom Lydon, PDG d'ETF Tendances. « Les marchés internationaux, après avoir sous-performé les marchés américains pendant de nombreuses années, semblent sous-évalués et sont en mesure de rattraper leur retard après la récente vague d'incertitude mondiale en réponse aux craintes commerciales. »

Seulement 7 pour cent des personnes interrogées s'attendent à ce que les retours soient à peu près les mêmes.

Les actions de valeur devraient dépasser les actions de croissance

Malgré la vigueur de 2019 pour les actions, les investisseurs peuvent vouloir regarder au-delà des actions de croissance (ou des actions dont la valeur devrait augmenter plutôt que de payer des dividendes plus élevés), selon les professionnels. Un seul professionnel du marché a déclaré que les actions de croissance étaient l'endroit où il fallait être.

Environ 62 % des experts ont recommandé que les investisseurs achètent des actions de valeur, ou des actions de sociétés dont le cours est inférieur à celui de ses pairs du secteur qui ont encore des fondamentaux solides.

« Les actions de croissance ont surperformé la valeur pendant plus d'une décennie, ", dit l'œil. "Cet écart de surperformance ne peut pas durer éternellement."

Les experts prévoient une modeste hausse du rendement du Trésor à 10 ans

Mais comme les cours des actions ont grimpé en flèche, le rendement du Trésor à 10 ans – qui sert de référence pour le taux hypothécaire à 30 ans – a chuté. Cela va probablement continuer au cours des 12 prochains mois, selon les Market Mavens.

La prévision moyenne des experts prévoyait un rendement de 2,14 %, 32 points de base de plus que sa clôture de 1,82% le 13 décembre, à la fin de la période d'enquête. L'estimation la plus élevée prévoyait un rendement de 3,25 pour cent, avec le bas de gamme à 1,75 pour cent.

[LIRE:Prévisions de taux d'intérêt de Bankrate pour 2020]

Ce que cela signifie pour vous

Il est sûr de dire que 2020 offrira beaucoup de choses à mâcher pour les investisseurs. Le plus difficile pour les investisseurs est peut-être de gérer le degré élevé d'incertitude, ont dit les experts.

"Les guerres commerciales, Brexit, relations internationales avec l'Iran et l'Arabie saoudite, la récupération des gains salariaux, le FOMC et l'élection présidentielle présenteront une alternance de vents contraires et de vents arrières, " dit Michael Farr, président et chef de la direction de Farr, Miller et Washington.

Mais il est impératif que les investisseurs regardent au-delà du bruit quotidien et se concentrent sur leurs objectifs à long terme, dit Mark Hamrick, Analyste économique senior chez Bankrate. Bien que les actions comportent des risques, leurs rendements les rendent indispensables à votre épargne-retraite.

« Les investisseurs doivent regarder au-delà de tout bruit à court terme pour se concentrer sur des objectifs financiers à plus long terme, y compris l'épargne-retraite, ", dit Hamrick. « La plupart des investisseurs individuels ont besoin d'une exposition au marché boursier, généralement via des fonds communs de placement, pour le rendement supérieur procuré sur le long terme afin de financer l'épargne-retraite.

Cela sera encore plus important pour les jeunes investisseurs, qui peuvent encore se retrouver à des années de la retraite, dit Hamrick.

Toutefois, la bourse a résisté à des moments difficiles en 2019. Le président a été destitué, l'administration Trump a mené une guerre commerciale chaude et froide avec la Chine, et les États-Unis ont fait face à de nouveaux conflits géopolitiques au Moyen-Orient. Il semble contre-intuitif que les actions continuent à battre autant de records au cours d'une année mouvementée.

« Après que le marché boursier a essentiellement fait sauter le toit des attentes en 2019, il est logique que les perspectives soient relativement modérées en 2020 et dans les années à venir, ", dit Hamrick. « Alors que le cycle de l'information reste volatil, le marché boursier a surpris à la hausse.

Méthodologie

L'enquête de Bankrate du quatrième trimestre 2019 auprès des professionnels du marché boursier a été menée du 3 au 13 décembre via un sondage en ligne. Les demandes d'enquête ont été envoyées par courrier électronique aux répondants potentiels à l'échelle nationale, et les réponses ont été soumises volontairement via un site Web. Les répondants étaient :Kim Forrest, fondateur et directeur des investissements, Bokeh Capital Partners; David Lafferty, stratège en chef du marché, Gestionnaires d'investissement de Natixis ; Tom Lydon, Tendances des FNB, éditeur; Brian Nick, stratège en chef des investissements, Nuveen; Sam Stoval, stratège en chef des investissements, Recherche CFRA; Brad McMillan, directeur général et directeur des investissements, Réseau financier du Commonwealth ; Chris Zaccarelli, directeur des investissements, Alliance de conseillers indépendants ; Dan Eye, responsable de l'allocation d'actifs et de la recherche actions, Groupe consultatif sur la toiture, Une division de Fort Pitt Capital Group; Michael K. Farr, Président et CEO, Farr, Miller et Washington ; Michael Sheldon, directeur des investissements, RDM Financial à Hightower; Bob Phillips, membre gérant, Groupe de gestion du spectre ; Matt Nadeau, CFA, conseiller patrimonial, Groupe financier Piershale; Chuck Carlson, CFA, PDG, Services d'investissement Horizon.