Qu'est-ce qu'un fonds négocié en bourse (FNB) ?

Un fonds négocié en bourse (FNB) est un produit d'investissement coté qui capture un panier d'actifs qui suit souvent la performance d'un indice boursier populaire. Comme pour un actif financier, un ETF est un fonds qui est négocié à un prix déterminé par le marché et permet à un investisseur de négocier des actions en fonction de la performance d'un portefeuille entier.

Un ETF partage des caractéristiques similaires avec les fonds communs de placement, et ses prix changent tout au long de la journée, en fonction de la demande et de l'offre. Les ETF sont enregistrés en tant que fonds commun de placement ou société d'investissement à capital variable conformément aux directives prescrites par la loi sur les sociétés d'investissement de 1940.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de maintenir le secteur des valeurs mobilières et les bourses d'actions et d'options supervisent les opérations des FNB. Les fonds négociés en bourse deviennent de plus en plus les produits financiers de choix pour différents types d'investisseurs. En reflétant la performance du marché d'un indice populaire, comme le S&P 500, un ETF offre un rendement proportionnel à l'indice. Il présente des risques moindres pour l'investisseur car les actifs mis en commun sont très diversifiés.

Sommaire

• Un fonds négocié en bourse (FNB) est un investissement dans un portefeuille de plusieurs catégories d'actions dont la plupart des caractéristiques d'investissement et de négociation ressemblent à celles d'un fonds commun de placement et d'actions ordinaires, respectivement.
• Les prix et la liquidité des ETF changent tout au long de la journée, contrairement aux OPC dont la valeur liquidative est déterminée à la fin de chaque journée de bourse.
• Les ETF offrent de multiples avantages aux investisseurs en termes de transfert, à bas prix, allégement fiscal, l'accès aux différentes parties du marché, et la propriété d'un fonds commun d'investissement.

Origine des fonds négociés en bourse (FNB)

L'histoire des ETF remonte au concept de négociation de portefeuille ou de négociation de programme des années 1980. Les premiers échanges de portefeuille ont permis aux investisseurs de négocier des actions des principaux indices à l'aide d'un seul ordre de négociation.

Souvent, un portefeuille était composé de toutes les actions du S&P 500. Peu après, les contrats à terme sur indices S&P 500 ont été introduits au Chicago Mercantile Exchange, et ils préparent le terrain pour les portefeuilles négociés et les actions futures. La prémisse d'un tel développement était d'attirer les investisseurs institutionnels grâce à un portefeuille de négociation et à des marchés futurs attrayants. Les investisseurs individuels et institutionnels avaient besoin d'un produit de portefeuille réglementé par la SEC.

Au début des années 1990, SPY a été introduit à l'American Stock Exchange (AMEX) en tant que premier ETF à offrir un accès négocié en bourse au principal indice du marché. Cependant, la deuxième introduction d'ETF en 1995 a fait des ETF des produits financiers isolés jusqu'en 1996, lorsque World Equity Benchmark Shares (WEBS) a vu le jour sous la direction de Barclays Global Investors. Les produits d'investissement se sont rapidement développés pour devenir une partie importante du trading des ETF, et ils couvrent désormais diverses stratégies de négociation et classes d'actifsClasse d'actifsUne classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations.

Composition des ETF

Les FNB initiaux ont été conçus pour suivre la performance d'indices boursiers spécifiques aux États-Unis. le nouveau type prédominant d'ETF cherche à réaliser une stratégie d'investissement particulière. Les ETF modernes sont obligés de révéler des informations sur leur cotation antérieure au début d'une journée de négociation pour faciliter l'évaluation.

Une caractéristique qui maintient les ETF alignés sur la juste valeur est qu'ils peuvent être créés et rachetés à la fin de chaque jour de bourse. Ils sont hybrides en ce sens qu'ils combinent les fonds communs de placement et les fonctionnalités de négociation intrajournalière des fonds fermés. Néanmoins, Les ETF ne peuvent être achetés et partagés que par des investisseurs de détail dans le cadre de transactions de marché, plutôt que de vendre directement des actions individuelles.

Pour acheter des actions d'un ETF, un investisseur constitue et dépose un portefeuille potentiel de titres et d'espèces auprès du fonds, après quoi des actions sont données en échange. L'investisseur est alors libre de vendre des actions aux teneurs de marché, investisseurs institutionnels, ou des investisseurs individuels sur un marché secondaire.

Types d'ETF

Les deux types d'ETF sont basé sur un indice et ETF à gestion active . Les ETF indiciels investissent spécifiquement dans les titres composant l'indice, tandis que ce dernier cherche à réaliser une stratégie d'investissement déclarée. Les ETF indexés sont conçus pour suivre des secteurs de marché spécifiques, contrairement aux ETF à gestion active, qui peuvent être achetés ou vendus quotidiennement sans tenir compte de la conformité avec l'indice.

Avantages de l'utilisation des ETF comme véhicules d'investissement

Les ETF offrent aux investisseurs de larges avantages par rapport aux autres véhicules d'investissement, comprenant:

1. Accès à diverses zones de marché à un coût extraordinairement bas

L'industrie des ETF représente 12% du marché boursier américain de 35,5 billions de dollars en juin 2020. En raison de leur faible ratio de dépenses, un ratio de dépenses est une commission facturée par une société d'investissement pour gérer les fonds des actionnaires. Les sociétés d'investissement telles que les fonds communs de placement engagent souvent diverses dépenses d'exploitation lors de la gestion des fonds des investisseurs, et ils facturent un petit pourcentage sur les fonds sous gestion pour couvrir les dépenses., Les ETF exposent les investisseurs à de vastes zones de marché à un coût extraordinairement bas. Pour les investisseurs opérant au niveau du détail, Les ETF sont moins chers que les fonds communs de placement indexés.

2. Possibilité de créer de nouveaux portefeuilles

Un autre avantage clé des ETF réside dans les nouvelles opportunités de construction de portefeuille. Les investisseurs peuvent détenir un large éventail de nouvelles classes d'actifs à des fins d'investissement, une opportunité qui était difficile et coûteuse auparavant, sauf pour les investisseurs institutionnels. Les ETF sont également soumis à des règles de transparence. En divulguant quotidiennement leur portefeuille, Les ETF permettent aux investisseurs de savoir si leur portefeuille est géré conformément à leur objectif d'investissement déclaré.

3. Efficacité fiscale

L'efficacité fiscale est un autre avantage clé des FNB. Leurs faibles rendements après impôt épargnent aux investisseurs le poids de l'impôt sur les plus-values.

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