Qu'est-ce qu'un ETF à effet de levier ?

UNE ETF à effet de levier est un fonds négocié en bourse conçu pour offrir aux investisseurs de meilleurs rendements en leur fournissant un effet de levier supplémentaire en utilisant de l'argent emprunté supplémentaire. Les FNB à effet de levier sont plus sensibles aux changements du marché que la plupart des autres types de fonds négociés en bourse. Bien que cela les rende plus rentables que les autres ETF lorsque le marché est stable et s'améliore, cela le rend également beaucoup plus vulnérable aux pertes sur des marchés volatils et déprimés. C'est pourquoi chaque investisseur doit décider si les avantages des ETF à effet de levier l'emportent sur les risques.

Principes de base des FNB à effet de levier

ETF est un acronyme pour Exchange Traded Funds, véhicules d'investissement négociés en bourse de la même manière que les actions. Les fonds sont constitués d'actions et d'obligations sur le même thème. Bien qu'ils aient de nombreuses fonctionnalités de type stock, ils sont moins chers et imposent moins de fardeau fiscal aux investisseurs que les actions.

Alors que la plupart des ETF sont négociés à la même valeur que les actifs sous-jacents, Les ETF à effet de levier sont conçus pour être négociés à une plus grande valeur afin que les investisseurs obtiennent des rendements plus importants. Pour ce faire, ils empruntent plus d'argent généré à l'aide de techniques d'ingénierie financière telles que les swaps d'actions, dérivés et rééquilibrage. Idéalement, les ETF à effet de levier sont censés générer 2 à 3 fois la valeur d'origine, mais la réalité est plus compliquée que cela.

Emprunts et FNB à effet de levier

Cet emprunt impliqué dans la génération de bénéfices à partir des ETF à effet de levier est à la fois sa plus grande force et sa faiblesse la plus paralysante. Comme mentionné précédemment, Les ETF sont conçus pour être négociés de la même manière que les actions. Cela signifie que ses valeurs changent quotidiennement en fonction des conditions du marché et des conditions financières des personnes morales auxquelles appartiennent les actifs. Cette, à son tour, signifie que pour continuer à générer des bénéfices, le montant d'argent emprunté doit changer en conséquence.

Ce n'est pas vraiment un problème quand le marché est bon, mais si le marché fait face à la baisse, la valeur du fonds baisse. Les gestionnaires de fonds doivent vendre des actions pour maintenir le ratio valeur/bénéfice. La vente de ces actions réduit davantage la valeur des ETF à effet de levier, ce qui crée des pertes plus importantes que celles auxquelles les emprunteurs seraient confrontés avec d'autres ETF dans une situation similaire. Parce que les pertes sont importantes, les investisseurs auront plus de mal à générer des profits une fois que l'économie s'améliorera.

Autres problèmes avec les FNB à effet de levier

Outre sa vulnérabilité aux changements importants du marché, les ETF à effet de levier sont offerts avec un mais défaut non moins notable. On ne peut pas emprunter de l'argent sans frais de transaction et frais de gestion. Ces coûts sont généralement payés sur la valeur des FNB à effet de levier. Cela signifie que l'argent emprunté n'ajoute pas autant de valeur qu'il le devrait, les investisseurs gagnent donc moins de bénéfices qu'ils ne l'espéraient. Plus on emprunte d'argent, plus les pertes sont importantes. Selon la valeur des actifs sous-jacents, cela n'a peut-être pas beaucoup d'importance, mais les pertes s'additionneront au fil des ans, réduire les bénéfices à long terme. Par ailleurs, ils aggravent encore plus les pertes qui surviennent lorsque le marché baisse.

Peser le pour et le contre

Finalement, il appartient à chaque investisseur de décider si les avantages potentiels des ETF à effet de levier l'emportent sur les risques. Si l'investisseur décide d'investir dans des ETF à effet de levier, il ou elle devrait examiner leur historique de performance au cours des dernières années et le comparer aux conditions du marché. Cela donnera aux investisseurs une idée du type de pertes de gains auxquels ils peuvent s'attendre. Si l'ETF à effet de levier qu'ils examinent est nouveau, ils devraient attendre au moins un an et voir comment cela se passe dans les conditions économiques actuelles.