Qu'est-ce qu'un Put Swaption ?

Une swaption de vente, également appelée swaption du payeur, implique que l'acheteur ait la possibilité de conclure un swap de taux, agissant en tant que payeur à taux variable. La partie qui vend la swaption est le receveur du taux variable. Parce qu'il s'agit d'un swap de taux d'intérêtInterest Rate SwapUn swap de taux d'intérêt est un contrat dérivé par lequel deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre, cela signifie que l'acheteur reçoit le taux d'intérêt fixe.

Sommaire:

• Les swaptions de vente sont également appelées swaptions de payeur, car l'acheteur a le droit de payer au vendeur le taux d'intérêt flottant en échange du taux d'intérêt fixe.
• Les swaps permettent à deux parties de conclure en privé un swap de taux d'intérêt. L'acheteur a la possibilité, mais n'y est pas obligé, s'engager dans l'échange.
• Les swaps sont particulièrement utiles pour les grandes entreprises qui tentent de se couvrir contre les risques associés à l'encours de la dette.

Qu'est-ce qu'un échange ?

Avant d'aller plus loin, il est important de comprendre ce qu'est une swaption, en général. Une swaption est le droit – sans obligation – de conclure un swap de taux d'intérêt avec une seconde partie.

Les swaps sont généralement effectués de gré à gré (OTC) De gré à gré (OTC) De gré à gré (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision d'un échange régulateur. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires., ce qui signifie qu'ils sont privés, et seuls l'acheteur et le vendeur voient et doivent s'entendre sur les termes. Parmi les clauses du contrat, l'acheteur et le vendeur conviennent :

1. Le prix de la swaption (ou la prime)
2. Combien de temps durera la période d'option
3. Conditions relatives au swap sous-jacent, qui implique le montant notionnel, le taux fixe (le prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le titulaire de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon et à quelle fréquence la jambe fixe doit être payée, la fréquence à laquelle la jambe flottante du swap sera observée

Il existe trois types généraux de swaps :un échange de récepteur (qui peut être assimilée à une option d'achat), une swaption du payeur (qui peut être assimilée à une option de vente), et un straddleStraddleUne stratégie de straddle est une stratégie qui consiste à prendre simultanément une position longue et une position courte sur un titre. Prenons l'exemple suivant :un trader achète et vend une option d'achat et une option de vente en même temps pour le même actif sous-jacent à un certain moment (qui est une combinaison des deux).

Importance des swaps

Alors que les individus peuvent conclure des swaptions, ils sont généralement utilisés par les grandes entreprises ou sociétés. L'objectif principal est de contrer la hausse des taux d'intérêt sur les dettes qui ont commencé à croître dans le bilan de l'entreprise.

Les put swaptions offrent à la partie acheteuse la possibilité de payer au vendeur le taux fixe en échange du taux variable. En examinant la question de la dette, Les put swaptions sont particulièrement utiles car elles permettent à l'acheteur d'échanger des intérêts fixes sur sa dette contre des intérêts flottants sur sa dette. Ce, à son tour, permet aux deux parties de se couvrir in fine contre tout risque sur leur encours de dette. L'acheteur de la swaption de vente conclut le swap en pensant que les taux d'intérêt augmenteront et utilise la swaption pour se couvrir contre ce risque.

Le contrat que l'acheteur et le vendeur concluent précise une date à laquelle la différence entre les taux doit être réglée. Le règlement se fait généralement en espèces, le dollar américain étant un aliment de base en raison de sa capacité à être converti.

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