Que sont les LEAPS ?

Les LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Security) sont des options sur des durées plus longues que celles des options les plus courantes sur actions et indices. Vers 2, 500 actions et 20 indices rendent LEAPS disponible sous deux formes :calls et putsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne le droit à son détenteur, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.

Sommaire

• Les LEAPS sont des options avec des périodes d'expiration prolongées (jusqu'à deux ans) sur de nombreuses actions et indices.
• Il existe deux formes de LEAPS, comme pour les options traditionnelles :les options d'achat – qui sont exercées lorsque les prix d'exercice sont inférieurs à la valeur de marché, et les options de vente – qui sont exercées lorsque les prix d'exercice sont supérieurs à la valeur marchande.
• Plus de risques sont attachés aux LEAPS. Par conséquent, ils ne doivent être utilisés que par les plus expérimentés, investisseurs financièrement stables.

Options traditionnelles

Les options traditionnelles s'accompagnent généralement de trois cycles d'expiration :

• Trois mois
• Six mois
• Neuf mois

Aucune des options ne dure plus d'un an. C'est l'état de pratiquement toutes les options sur le marché aujourd'hui. Donc, qu'est-ce qu'une option ? Essentiellement, une option donne à son titulaire la possibilité d'acheter ou de vendre un actif/un titre à un certain prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le titulaire de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon la date d'expiration spécifiée de l'option ou avant. Si l'option donne au propriétaire le droit d'acheter à un prix déterminé, l'option est connue sous le nom d'appel.

Si l'option permet au propriétaire de vendre à un prix déterminé, l'option est connue sous le nom de put. Les options d'achat sont généralement exercées lorsque les prix d'exercice sont inférieurs au prix de marché de l'actif sous-jacent. Options de vente, alors, sont exercés lorsque les prix d'exercice sont supérieurs au prix actuel du marché.

Briser les SAUTS

Les LEAPS ont été introduits pour la première fois en 1990. Ils ont été vendus exclusivement en tant qu'instruments dérivés pour la négociation d'actions pouvant prolonger les options sur les titres et les actifs jusqu'à deux ans.

Les propriétaires d'options peuvent utiliser le marché secondaire pour vendre leurs options à un tiers. Il peut être effectué soit de gré à gré (OTC) de gré à gré (OTC) de gré à gré (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision d'un régulateur des changes. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires. ou sur une bourse d'options. Les prix d'exercice des options à l'américaine sont généralement assez proches du prix de marché de l'actif sous-jacent. Le prix du marché de l'option varie en fonction de divers facteurs, qui inclut:

• Si un acheteur essaie de constituer un portefeuille d'options important, ce qui augmente la demande
• Un détenteur d'options (pour des raisons financières) doit vendre ses options, ce qui augmente l'offre
• Le temps restant avant l'expiration de l'option
• Ce que les analystes/investisseurs pensent de la probabilité que l'actif atteigne ou dépasse le prix d'exercice de l'option avant l'expiration

Les détenteurs d'options ne possèdent généralement pas les droits étendus associés à la propriété des actifs sous-jacents auxquels les options sont attachées. Les droits étendus incluent le revenu (dividendesDividendeUn dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes.) et les droits de vote (les actionnaires ont généralement leur mot à dire au sein d'une entreprise, en fonction du nombre d'actions qu'ils détiennent).

Avantages et inconvénients de l'utilisation de LEAPS

Quels sont les avantages d'utiliser LEAPS ? Le délai prolongé avant l'expiration laisse une plus grande fenêtre dans laquelle les prix des titres sous-jacents peuvent évoluer, ce qui signifie un potentiel plus élevé pour que l'option s'avère rentable. La « valeur temps » – la valeur attachée à l'option en raison du temps restant pour devenir rentable avant d'expirer – des LEAPS s'érode plus lentement que ce n'est le cas avec les options traditionnelles.

Les SAUTS sont, cependant, plus coûteux que leurs cousins ​​à plus court terme avec les mêmes prix d'exercice. Le principal risque auquel un acheteur d'options est confronté est la prime initiale qu'il paie. Les acheteurs de LEAPS mettent plus de capital au début du processus.

Les LEAPS ne sont pas idéaux pour de nombreux investisseurs. La période d'expiration à long terme est tentante. Cependant, ils conviennent mieux aux investisseurs qui peuvent utiliser efficacement le trading stratégique et peuvent se permettre de mettre un capital substantiel, sachant qu'ils pourraient ne pas en voir un centime quand tout est dit et fait.

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