Que sont les fonds communs de placement à capital fixe ?

Les fonds communs de placement à capital fixe sont des fonds communs de placement qui mobilisent un capital fixe auprès d'investisseurs par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO)Initial Public Offering (IPO)Un premier appel public à l'épargne (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au Publique. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse et cochez ses actions en bourse. Un fonds commun de placement à capital fixe est supervisé par un gestionnaire de fonds, se négocie de la même manière que les valeurs mobilières, et est considérée comme une société d'investissement cotée en bourse.

Sommaire

• Les fonds communs de placement à capital fixe sont des fonds communs de placement qui lèvent un capital fixe et émettent un nombre fixe d'actions - des actions supplémentaires ne peuvent pas être émises, et les actions existantes ne peuvent être rachetées.
• Un fonds commun de placement à capital fixe est considéré comme une société d'investissement cotée en bourse et doit s'inscrire auprès de la commission des valeurs mobilières compétente.
• Un fonds commun de placement à capital fixe est coté en bourse, est influencé par l'offre et la demande, et peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative par action.

Comprendre les fonds communs de placement à capital fixe

Dans un fonds commun de placement fermé, un premier appel public à l'épargne est lancé pour lever des capitaux pour le fonds commun de placement. Les actions sont émises à ceux qui contribuent au capital du fonds commun de placement. Après, les actions sont cotées sur le marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). et négociés par les investisseurs en fonction de l'offre et de la demande.

Un fonds commun de placement fermé, comme le nom l'indique, n'émet pas d'actions supplémentaires ni ne rachète d'actions. Le schéma ci-dessous présente le processus relatif à un OPCVM fermé :

Principales caractéristiques d'un fonds commun de placement à capital fixe

Un fonds commun de placement à capital fixe présente les caractéristiques clés suivantes :

1. Frais de gestion

Il facture des frais de gestion.

2. Géré activement

Il est activement géré par un gestionnaire de fonds.

3. Capital fixe et actions

Il lève un montant fixe de capital et un nombre d'actions par l'intermédiaire d'une SPO.

4. Transactions en bourse

Il se négocie sur un marché secondaire (bourseBourseUne bourse est une place de marché où les titres, comme les actions et les obligations, sont achetés et vendus. Les bourses permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs de prendre des décisions éclairées en utilisant des informations sur les prix en temps réel. Les échanges peuvent être un emplacement physique ou une plate-forme de négociation électronique.).

5. Aucune émission ou rachat d'actions

Il n'émet ni ne rachète d'actions au-delà de l'action émise lors de son introduction en bourse.

6. Modification du cours de l'action

Le cours de l'action d'un fonds commun de placement à capital fixe reflète la valeur liquidative des actifs du portefeuille en plus de l'offre et de la demande du marché L'offre et la demande Les lois de l'offre et de la demande sont des concepts microéconomiques qui stipulent que sur des marchés efficaces, la quantité fournie d'un bien et la quantité. Un fonds commun de placement à capital fixe peut se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative par action.

Prix ​​de l'action d'un fonds commun de placement à capital fixe

Un domaine commun de confusion est la façon dont les actions d'un fonds commun de placement à capital fixe sont évaluées sur le marché. Le cours de l'action d'un fonds commun de placement à capital fixe change en fonction de l'évolution de la valeur des actifs du portefeuille en plus de l'offre et de la demande et d'autres facteurs fondamentaux. L'offre et la demande et d'autres facteurs fondamentaux peuvent faire en sorte qu'un fonds commun de placement à capital fixe se négocie avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative par action.

Étant donné qu'un fonds commun de placement à capital fixe est composé d'un nombre fixe d'actions, une forte demande entraîne le cours de l'action tandis que la pression de vente déprime le cours de l'action. La demande et l'offre d'un fonds commun de placement à capital fixe peuvent être déterminées par le sentiment du marché, la réputation du gestionnaire de fonds, mauvais profil de rendement et de risque, frais de gestion élevés, etc.

Exemple pratique

Prenons l'exemple d'un fonds commun de placement à capital fixe qui a levé 10 millions de dollars de capital par le biais d'un premier appel public à l'épargne. Suite à l'introduction en bourse, le fonds commun de placement a émis 10 millions d'actions pour une valeur liquidative de 1 $ (10 millions de dollars/10 millions d'actions) par action. Supposons pour simplifier que le fonds ne facture pas de frais de gestion.

Une VNI/action Premium

Un investisseur potentiel remarque que le fonds commun de placement à capital fixe est géré par un banquier réputé de Wall Street et qu'il est convivial pour les actionnaires. L'investisseur potentiel décide d'acheter des actions du fonds commun de placement à capital fixe. Notant que le cours actuel de l'action de 1 $, elle offre une légère prime à la valeur liquidative par action pour acheter des actions des actionnaires actuels du fonds.

A Discount VNI/action

Au milieu d'une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, un investisseur du fonds commun de placement remarque que le fonds commun de placement détient une position importante dans les actions de puces. L'investisseur pense qu'il y aura une faible demande de puces en Chine, et, par conséquent, ne veut pas détenir le fonds commun de placement. Il décide de vendre ses actions dans le fonds commun de placement avec une décote par rapport à la valeur liquidative par action.

Avantages et inconvénients des fonds communs de placement à capital fixe

Avantages :

• Atténuation du risque non systématique du fait que le fonds détient des titres diversifiés
• Géré par un gestionnaire de portefeuille avec l'aide d'analystes
• Négocié en bourse, permettant une grande liquidité

Les inconvénients :

• Poussé par l'offre et la demande, ce qui peut faire en sorte que le fonds se négocie à escompte
• Charge des frais et dépenses de gestion
• Manque de track record au lancement du fonds

Lecture connexe

CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources suivantes vous seront utiles :

• Investir :Guide du débutantInvestissement :Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de CFI vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. En savoir plus sur les différentes stratégies et techniques de trading
• Titres négociablesTitres négociablesLes titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction émis soit pour des titres de participation soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités et l'expansion de l'entreprise.
• Fonds communs de placement à capital variableFonds communs de placement à capital variableLes fonds communs de placement à capital variable désignent des fonds communs de placement qui émettent des actions aux investisseurs en fonction de la valeur liquidative (VNI) du fonds par action. Dans un fonds commun de placement à capital variable,
• Société privée vs société publiquePrivée vs société publiqueLa principale différence entre une société privée et une société publique est que les actions d'une société publique sont négociées en bourse, alors que les actions d'une entreprise privée ne le sont pas.