Comprendre la faillite :un guide complet

Le capitalisme sans insolvabilité est comme le christianisme sans l’enfer.

C’est ce qu’a déclaré Frank Borman, ancien commandant d’Apollo 8, alors qu’il était président d’Eastern Airlines aux États-Unis au début des années 1980.

Cette société est ensuite entrée elle-même en faillite (chapitre 11), dans le but de faire face à un montant faramineux de dettes.

Nous savons tous ce que signifie manquer d’argent, mais qu’est-ce que la faillite ? Cela a certainement fait beaucoup parler d’elle.

Tupperware l'a déposé le mois dernier. Deux compagnies aériennes australiennes sont devenues insolvables cette année et d'autres entreprises australiennes ont fait faillite à un rythme record.

Alors, comment les entreprises font-elles faillite – et qu’est-ce que la loi protège contre la faillite ? Quel est le fameux chapitre 11 ? Et la faillite est-elle la fin du chemin ?

Qu'est-ce que la faillite exactement ?

Parfois, une personne ou une entreprise ne peut pas payer toutes ses dettes au fur et à mesure qu’elles surviennent. En termes juridiques, nous appelons cela être « insolvable ».

Recevoir une grosse facture (comme une grosse facture fiscale) que vous ne pouvez pas payer le jour même ne vous rend pas nécessairement insolvable. La loi accorde un délai raisonnable pour payer les factures après réception d'une facture.

Une seule facture impayée ne vous rend pas nécessairement insolvable, mais plusieurs factures pourraient le faire. Palmer Kane LLC/Shutterstock

Mais si un grand nombre de factures restent impayées des semaines ou des mois après leur date d'échéance, cela commence à suggérer qu'une personne ou une entreprise ne les paie pas parce qu'en réalité, elle n'en est pas capable.

Ne pas pouvoir payer toutes vos dettes fait de vous un débiteur insolvable. La faillite est la procédure juridique qui permet aux débiteurs insolvables de régler équitablement leurs dettes.

En Australie, les personnes insolvables peuvent déposer une demande de mise en faillite auprès du séquestre officiel, un bureau statutaire qui fait partie de l'Autorité australienne de sécurité financière.

Un créancier à qui on doit au moins 10 000 $ peut également forcer une autre personne à la faillite en la poursuivant devant le tribunal et en obtenant une ordonnance de mise en faillite.

Pour les entreprises qui ne peuvent pas payer leurs dettes, plusieurs options s’offrent à elles, notamment la liquidation, l’administration volontaire et la restructuration. Nous en parlerons plus tard.

Nous laissons un expert prendre le contrôle

Lorsqu'une personne ou une entreprise fait faillite, un expert externe indépendant (ou une équipe d'experts) est désigné pour gérer son patrimoine et ses dettes.

Pour les particuliers, nous appelons cette personne un syndic de faillite enregistré. Dans le cas de faillites d'entreprises, nous les appelons un liquidateur enregistré.

Dans les deux cas, l’expert prendra le contrôle des biens et des affaires du débiteur. Ils examineront de près pourquoi le débiteur a dû déclarer faillite en premier lieu et si quelque chose peut être vendu pour générer des liquidités afin qu'au moins une partie de la dette puisse être remboursée.

Qu’il s’agisse d’insolvabilité d’entreprise ou de particuliers, un expert externe est désigné pour gérer les affaires. Amnaj Khetsamtip/Shutterstock

Lorsqu’une personne fait faillite, tout n’est pas à gagner. La loi leur permet de conserver certains biens de première nécessité, comme des vêtements, des meubles, des outils de leur métier et une voiture d'une valeur inférieure à 9 400 $.

Certaines catégories de biens peuvent également être exonérées, comme les pensions de retraite et les indemnisations pour préjudices corporels.

Il n’existe pas d’extensions similaires pour l’insolvabilité des entreprises. Tous les actifs d’une entreprise sont sur la table.

Cependant, les deux types de débiteurs entrent généralement en faillite avec peu ou pas d’actifs. Dans plus de 80 % des cas de faillite de particuliers et d’entreprises, aucun paiement n’est effectué aux créanciers qu’ils doivent.

Pourquoi demander la protection contre les faillites ?

L’une des principales caractéristiques du dépôt officiel de bilan est qu’il impose une « suspension » des mesures d’exécution contre le débiteur. Il s'agit d'une ordonnance du tribunal qui donne à la partie qui doit de l'argent le temps d'organiser ses affaires de manière ordonnée, par exemple en vendant des actifs pour réunir des liquidités.

En cas d’insolvabilité d’entreprise, il existe des procédures formelles en vertu de la loi australienne sur les sociétés qui visent à donner à une entreprise la possibilité de négocier un accord avec ses créanciers.

Cela pourrait inclure la formulation d’un plan de restructuration, lui permettant de sortir de l’insolvabilité et de poursuivre ses activités. Mais cela pourrait également inclure la vente de l’entreprise à un nouveau propriétaire afin qu’elle puisse continuer.

La compagnie aérienne intérieure australienne Bonza est entrée sous administration volontaire en avril, mais a finalement été liquidée. Détail de Joel Carrett/AAP

Certaines grandes entreprises australiennes, dont Virgin Australia et Channel Ten, ont déjà eu recours à une « administration volontaire » pour sauver leurs entreprises.

L'administration volontaire peut donner à une entreprise une chance de réduire ses dettes grâce à un compromis légal avec les créanciers appelé « acte d'arrangement de société ».

Cela implique que la majorité des créanciers d’une entreprise approuvent un accord – généralement un compromis sur une partie de leur dette en échange d’une promesse de paiements futurs.

Les fonds nécessaires à ces paiements peuvent provenir de la vente d'actifs ou représenter un pourcentage des bénéfices futurs promis.

En cas de succès, cela peut permettre à une entreprise de continuer à fonctionner et de minimiser les pertes d’emplois qui se produiraient autrement si elle était simplement fermée et ses actifs vendus – ce que l’on appelle la « liquidation ».

Une fois liquidée, une société sera radiée par la Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements, c'est-à-dire qu'elle cessera d'exister en tant que société distincte.

Qu'est-ce que la faillite du chapitre 11 ?

Vous entendrez ou lirez souvent des informations sur les entreprises qui déclarent faillite selon le « chapitre 11 ». En effet, aux États-Unis, il existe une seule loi – le Bankruptcy Code 1978 – qui couvre à la fois les particuliers et les entreprises.

Tout comme nous l’avons évoqué dans le contexte australien, le chapitre 11 de cette loi vise spécifiquement à donner aux entreprises débitrices la possibilité de conclure un accord avec leurs créanciers – pour réduire leurs dettes, vendre tout ou partie de leurs actifs et, espérons-le, permettre à au moins une partie de l’entreprise de continuer à fonctionner.

C'est ce qu'a fait Tupperware le mois dernier, après des années de pression financière.

Tupperware a récemment déposé son bilan (chapitre 11). Oleksiichik/Shutterstock

Là où la loi diffère entre l’Australie et les États-Unis, c’est dans le fait que le chapitre 11 permet à la direction de l’entreprise débitrice de rester responsable du processus de faillite. Nous appelons cela le « débiteur-exploitant ».

En Australie, en revanche, le liquidateur – qui agit en tant qu’administrateur dans une administration volontaire – conserve le contrôle de l’entreprise.

Le dépôt de bilan peut signifier la fin des activités d’une entreprise, mais pas toujours. Il peut être possible pour un administrateur externe d'essayer de sauver l'entreprise ou de la vendre en partie ou en totalité à un nouveau propriétaire, remboursant ainsi la dette et préservant les emplois.

Cet article fait partie de la série « Business Basics » de The Conversation, dans laquelle nous demandons à des experts de discuter de concepts clés en matière de commerce, d'économie et de finance.