Investir dans la cryptographie :ce qu'il faut considérer lors des élections de 2024

Les traders de crypto attendent avec impatience de voir si ce sera le candidat républicain à la présidentielle, Donald Trump, ou sa rivale démocrate, Kamala Harris, qui siégera à la Maison Blanche en janvier 2025.

Harris devance Trump de peu dans les moyennes des sondages nationaux, mais certains marchés de paris ont Trump comme favori pour gagner. Selon le site de jeux électoraux Polymarket, les chances que Trump remporte les élections sont de 67 % au moment de la rédaction de cet article.

Ces chances seront certainement bien accueillies par les investisseurs en crypto-monnaie. Trump a déjà manifesté son soutien à la cryptographie, notamment lors d'une conférence Bitcoin à Nashville en juillet, où il s'est engagé à faire des États-Unis la « capitale mondiale de la cryptographie et la superpuissance mondiale du Bitcoin ».

En effet, le prix du Bitcoin s’est approché d’un sommet de trois mois en octobre en prévision d’une victoire de Trump. Et les investisseurs en crypto-monnaie pensent que le prix du Bitcoin pourrait à nouveau augmenter, atteignant un nouveau sommet si Trump gagne.

Cela pourrait bien être le moment opportun pour investir dans la cryptographie. Mais les marchés des cryptomonnaies sont connus pour leur volatilité et sont sujets à plusieurs anomalies comportementales dont tout investisseur potentiel devrait être conscient.

Trump s'exprimant lors de la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, Tennessee. Associated Press / Alamy Banque D'Images

1. Effets d'élan et d'inversion

Acheter des actions cryptographiques qui ont récemment bien performé et vendre à découvert (vendre des actions dont la valeur baisse, puis les racheter plus tard à un prix réduit) celles qui ont mal performé est souvent considéré comme une stratégie potentiellement rentable.

Lorsqu’ils achètent des actions très performantes, les investisseurs s’attendent à ce que la tendance positive se poursuive, entraînant de nouvelles hausses de prix. Et, dans le même ordre d’idées, les investisseurs s’attendent à ce que les prix continuent de baisser lorsqu’ils vendent à découvert ceux qui obtiennent de mauvais résultats. Dans le monde des cryptomonnaies, ainsi que dans la finance en général, c'est ce qu'on appelle l'effet momentum.

Cependant, les théories financières suggèrent que la stratégie complètement opposée peut, dans certains cas, générer des rendements encore meilleurs. Les actions qui performent bien pourraient également être considérées comme étant sur le point d’épuiser leur potentiel de croissance, ce qui suggère qu’une baisse est susceptible de s’ensuivre.

Ainsi, certains investisseurs peuvent plutôt acheter des actions peu performantes dans l’espoir que leur prix rebondisse. Cette stratégie, appelée effet inverse, vise à générer des profits substantiels à mesure que le marché se corrige.

En ciblant les crypto-monnaies peu performantes, les grands investisseurs en particulier peuvent contribuer à accroître la liquidité de ces actifs. La liquidité peut être mesurée simplement par le volume des transactions :plus il y a de traders actifs sur le marché, plus il est facile d'acheter ou de vendre l'actif. Cela devrait permettre un plus grand potentiel de croissance.

Bitcoin se comporte bien en prévision d’une victoire de Trump. Mais les investisseurs amateurs doivent être conscients que les grands investisseurs institutionnels peuvent employer des tactiques différentes. Il est également important de considérer que même des tendances apparemment robustes peuvent être inversées à tout moment.

2. Biais de saillance et de récence

Des événements tels que l’élection présidentielle américaine attirent l’attention des investisseurs, en partie à cause de ce que l’on appelle le biais de saillance. Diverses études suggèrent que les investisseurs en crypto, en particulier, ont tendance à se concentrer sur un événement important ou une information qui est émotionnellement frappante.

Les décisions d'investissement rationnelles doivent être fondées sur une évaluation équilibrée du risque et du rendement des actifs d'investissement. Mais lors d’une élection, l’attention des investisseurs en cryptographie se concentrera probablement étroitement sur les données des sondages ou sur la couverture médiatique des candidats.

Pour les marchés plus récents et moins matures comme les cryptomonnaies, il est plus courant de s’appuyer sur des informations facilement accessibles que de procéder à une analyse sophistiquée des mesures financières ou des indicateurs économiques sous-jacents (fondamentaux). Ceci est risqué, car toutes les autres informations moins importantes mais importantes peuvent être facilement ignorées.

L’histoire des cryptomonnaies montre de nombreux effondrements, démontrant la vulnérabilité des cryptomonnaies en tant que classe d’actifs. En novembre 2022, par exemple, l’effondrement de FTX, l’un des principaux échanges de crypto-monnaie, a déclenché un effondrement majeur sur l’ensemble du marché de la crypto-monnaie. Cela comprenait une baisse significative du prix du Bitcoin.

Un panneau d'affichage à Times Square montrant les chances des élections en direct le 10 octobre. Artiste Nadia Russ / Shutterstock

3. Préférences de loterie

Les marchés des cryptomonnaies sont soumis à d’importantes spéculations. Les investisseurs espèrent de gros gains, même si les chances sont minces. Semblable à l'achat d'un billet de loterie, les investisseurs peuvent acheter des actifs motivés par l'illusion de bénéfices futurs lucratifs.

Cela vaut bien entendu également pour certains investissements sur les marchés traditionnels. Mais les histoires de millionnaires Bitcoin et la façon dont ils ont rapidement fait fortune créent l’illusion de la possibilité de devenir riche rapidement.

De tels succès ne sont pas nécessairement reproductibles dans les conditions actuelles du marché. Quel que soit le résultat des élections, les marchés des cryptomonnaies resteront très volatils, spéculatifs et risqués. Ce n'est pas parce que certaines personnes gagnent à la loterie que vous le ferez.

4. Effet d'ancrage

Une autre anomalie comportementale typique des marchés des cryptomonnaies est l’effet d’ancrage. C’est là que les investisseurs acceptent et s’accrochent à « l’ancre » de la première information qu’ils reçoivent. Par exemple, s’ils lisent un article affirmant que le prix du Bitcoin va monter en flèche après la victoire de Trump, ils conserveront cette idée, indépendamment de ce que d’autres sources ou informations pourraient suggérer.

Encore une fois, c’est parce que l’analyse des fondamentaux des marchés de la cryptographie est très difficile. Contrairement aux actions traditionnelles, qui peuvent être évaluées sur la base de facteurs tels que les rapports sur les bénéfices et la croissance des revenus, les crypto-monnaies manquent souvent de mesures financières similaires. Par conséquent, les investisseurs en crypto sont particulièrement susceptibles de croire aux discussions dans les médias et sur divers forums en ligne.

Il n’y a eu aucun détail sur la manière dont la promesse de Trump de faire des États-Unis la superpuissance mondiale du Bitcoin sera tenue. Cependant, il serait difficile pour les investisseurs en crypto de changer d’avis s’ils sont déjà ancrés dans cette idée.

Investir, ce n’est pas jouer. Même si vous pensez que votre décision est tout à fait rationnelle, il est essentiel de vérifier une nouvelle fois pour vous assurer que vous n’êtes soumis à aucun des biais comportementaux susmentionnés. Vous serez probablement soumis à chacun d’eux, comme tout autre être humain.