Le Bitcoin est-il inutile ?

Ordinairement, un 10e anniversaire est un motif de célébration et de réflexion. Mais il y a eu peu de distinctions pour Bitcoin en 2018. Cette année-là, Bitcoin a célébré le passage de 10 ans depuis que Satoshi Nakamoto était censé avoir créé la monnaie numérique en réponse à la crise financière mondiale. En décentralisant l'écosystème financier, Nakamoto tentait de déplacer l'équilibre des pouvoirs d'un groupe restreint d'institutions financières vers le grand public.

Points clés à retenir

• Les années 2018 et 2019 ont été des années particulièrement tumultueuses pour l'ensemble de l'industrie des crypto-monnaies.
• Cependant, alors que Bitcoin n'a pas réussi à gagner en popularité, les gens n'utilisent pas Bitcoin, que ce soit pour les achats de détail ou le commerce, l'intérêt des investisseurs (à la fois de détail et institutionnels) pour les monnaies numériques a considérablement augmenté ces dernières années.
• Les passionnés de Bitcoin soulignent les développements au sein de son écosystème comme preuve que la monnaie virtuelle a une endurance.

Comprendre Bitcoin

Les années 2018 et 2019 ont été des années particulièrement tumultueuses pour l'ensemble de l'industrie des crypto-monnaies. Début 2018, Bitcoin s'est échangé jusqu'à 18 $, 336, mais il est tombé à 3 $, 400 d'ici juin 2019, une perte d'environ les trois quarts de sa valeur. Marchés des crypto-monnaies, qui suivent principalement l'exemple de Bitcoin, également chaviré en valeur durant cette période, chute d'environ 73 %.

Mais le prix du Bitcoin a repris de la vigueur, et les investisseurs commencent à prendre le train en marche :le PDG de Twitter, Jack Dorsey, le macro-investisseur Paul Tudor Jones, le hedge fund Stanley Druckenmiller, et l'investisseur Bill Miller ont tous récemment approuvé la crypto-monnaie. Notamment, la plate-forme de paiement PayPal a annoncé qu'elle accepterait Bitcoin. Puis, en avril 2021, le prix du Bitcoin a dépassé les 60 $, 000, stimulé par l'investissement de 1,5 milliard de dollars de Tesla début janvier.

La question de savoir si Bitcoin deviendra courant, que ce soit en tant que réserve de valeur ou en tant que support pour les transactions quotidiennes, fait l'objet de discussions constantes. Dans un éditorial flétri de 2018, L'économiste a déclaré que Bitcoin et d'autres crypto-monnaies sont inutiles. "Il n'y a aucun moyen sensé d'atteindre une évaluation particulière, " écrit la publication, soulignant un certain nombre de défauts dans l'écosystème. Ceux-ci incluent le manque de transparence et de sécurité sur leurs blockchains et les difficultés d'achat ou de transaction avec des crypto-monnaies.

Le journal de Wall Street évalué la montée de Bitcoin dans une veine similaire, et certains investisseurs voient Bitcoin comme une bulle prête à éclater. L'investisseur Mark Cuban a comparé Bitcoin au jeu et suggère que les investisseurs dans la crypto-monnaie devraient se préparer à un krach car le prix est si volatil.

Les arguments en faveur du Bitcoin en tant qu'innovation inutile

La crise d'identité de Bitcoin est en grande partie responsable de sa volatilité. Il a été conçu à l'origine comme une monnaie internationale et comme un mécanisme pour les transactions quotidiennes qui pourraient traverser en toute transparence les frontières nationales.

Sauf que ça ne s'est pas passé comme ça.

Au cours des années, des rapports ont documenté son utilisation dans le blanchiment d'argent et des activités illégales, même si son interface maladroite a fait en sorte que l'adoption par les consommateurs reste négligeable. Le revers de cette histoire a été l'entrée d'investisseurs de détail spéculatifs qui ont fait grimper son prix à des niveaux insoutenables.

Les valorisations en flèche sur les marchés des crypto-monnaies ont changé le discours dominant entourant Bitcoin. Il n'est plus considéré comme un support pour les transactions quotidiennes. Au lieu, la crypto-monnaie est considérée comme une réserve de valeur, un investissement alternatif similaire à l'or. Mais la crypto-monnaie est également confrontée à deux problèmes importants.

Les défis du Bitcoin

Le premier défi concerne les bulles du prix du Bitcoin. Il y a eu plusieurs bulles de Bitcoin qui ont éclaté, et il reste à voir si les prix records actuels resteront. Les bulles Bitcoin précédentes se sont produites en 2011, 2013, et 2017. Au cours de chacun de ces cas, le prix a suivi une courbe parabolique :une forte augmentation de la valorisation qui a été immédiatement suivie d'une baisse tout aussi abrupte. Au cours de chacune de ces bulles, La valeur de Bitcoin a augmenté de trois chiffres et a attiré un important capital de vente au détail. Les faibles volumes de liquidités ont joué un rôle majeur dans l'augmentation du prix du Bitcoin dans ces bulles.

Le deuxième problème concerne le fait que Bitcoin répond à quelques-unes des caractéristiques de base d'une réserve de valeur. L'analyste de Morningstar Kristoffer Inton et son équipe ont créé un cadre pour vérifier si les crypto-monnaies pouvaient remplacer l'or en tant qu'instrument d'investissement. Ils se sont concentrés sur la liquidité, objectif fonctionnel, pénurie d'approvisionnement, certitude de la demande future, et permanence. Sauf pénurie d'approvisionnement, Bitcoin échoue sur les autres attributs. Sans surprise, les analystes ont conclu que les crypto-monnaies ne défient pas et "ne défieront pas l'or en tant que classe d'actifs refuge".

L'avenir du Bitcoin

Les passionnés de Bitcoin soulignent les développements de ces dernières années au sein de son écosystème comme preuve que la monnaie virtuelle a de l'endurance.

Diverses avancées technologiques signifient que la crypto-monnaie pourrait être utilisée dans les transactions de détail à l'avenir. Le nombre de nœuds Lightning Network au sein du réseau Bitcoin a continué de se multiplier. (Lightning Network est destiné à accélérer le réseau de Bitcoin en effectuant des transactions à partir de sa blockchain principale.) Les échanges inter-chaînes permettront des transactions transparentes avec des blockchains pour d'autres crypto-monnaies.

L'écosystème Bitcoin continue également de croître, y compris une suite de produits qui élargissent sa gamme de cas d'utilisation. En plus de trader avec Bitcoin, vous pouvez l'utiliser comme garantie pour des prêts ou pour acheter des bijoux. Selon certains rapports, Les petites et moyennes entreprises ont également commencé à utiliser la blockchain de Bitcoin pour effectuer des virements bancaires, car cela coûte moins cher.

Mais le plus grand changement dans la fortune de Bitcoin pourrait provenir de la réglementation. Alors même que le rejet des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin par la SEC faisait les gros titres, il y a eu un assouplissement visible de la position des régulateurs. Bitcoin et d'autres crypto-monnaies sont devenus un sujet de discussion important lors des conférences Fintech et parmi les commissaires américains Securities &Exchange (SEC).

La pandémie de COVID-19 a fait craindre que l'inflation ne s'accélère à mesure que l'économie américaine rebondit, aidée par les vaccins et les programmes d'aide fiscale. Cela devrait stimuler encore Bitcoin. Cependant, tout aussi possible est que les gouvernements sévissent contre Bitcoin si les banques centrales qui expérimentent les monnaies numériques se désintéressent.

Ce que dit la SEC sur Bitcoin

Le commentaire de la SEC sur le sujet est passé de la critique à la clarté concernant le statut de certaines crypto-monnaies. Alors que la SEC a réprimé les cas de fraude et de manipulation dans les crypto-monnaies, les commissaires ont également incité les acteurs de son écosystème à assainir leurs actes.

Le résultat est qu'un certain ordre a émergé du chaos de l'écosystème Bitcoin. La formation d'organismes d'autorégulation pour les échanges de crypto-monnaie est un début. L'entrée des géants de l'assurance, comme Lloyds de Londres, dans l'écosystème de la crypto-monnaie, est une autre évolution qui apaisera les inquiétudes des investisseurs, qui hésitent par ailleurs à investir dans des crypto-monnaies. Une multitude de nouveaux produits d'investissement, des fonds indiciels aux comptes de retraite, a également fait son chemin dans l'écosystème.

Bien que méfiant au début, les investisseurs institutionnels se sont réchauffés à l'idée d'investir dans Bitcoin. Heures supplémentaires, La participation de Wall Street dans l'industrie pourrait changer la donne, surtout compte tenu de la liquidité qu'ils ont ajoutée à l'écosystème de la crypto-monnaie. Contrairement aux investisseurs particuliers et aux traders à court terme, les investisseurs institutionnels investissent sur le long terme, et ils pourraient jouer un rôle important dans la stabilisation des prix.

Investir dans des crypto-monnaies et d'autres offres initiales de pièces (« ICO ») est très risqué et spéculatif, et cet article n'est pas une recommandation d'Investopedia ou de l'auteur d'investir dans des crypto-monnaies ou d'autres ICO. La situation de chaque individu étant unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre des décisions financières. Investopedia ne fait aucune déclaration ou garantie quant à l'exactitude ou l'actualité des informations contenues dans le présent document. A la date de rédaction de cet article, l'auteur possède 0,21 bitcoin et 1 litecoin.