Les taux d'épargne des banques cryptographiques sont dix fois plus élevés que ceux de la rue principale,

Les principales banques cryptographiques telles que BlockFi et Nexo attirent beaucoup d'attention. Les clients peuvent gagner un APY (rendement annuel en pourcentage) allant jusqu'à 12%, éclipser les comptes d'épargne de la rue, dont les taux d'intérêt sont inférieurs à 1%. Mais avant de vous précipiter pour transférer vos économies durement gagnées, il y a des choses importantes à savoir.

Vous devez d'abord comprendre sur quoi ces banques offrent des intérêts. En dehors de Nexo, qui paie jusqu'à 12% d'intérêts sur les livres, dollars américains et euros, la plupart des crypto-banques ne permettent aux clients d'économiser que dans des crypto-monnaies telles que le bitcoin et l'ethereum, ou des pièces stables comme Tether ou USDC qui se négocient un pour un avec le dollar américain.

Leurs taux les plus élevés sont payés sur des pièces stables :par exemple, Nexo paie jusqu'à 12% sur USDC et Tether mais 8% sur bitcoin, tandis que BlockFi paie 8,6% sur l'USDC, 9,3% sur Tether et 5% sur Bitcoin. En d'autres termes, vous pouvez changer 1 $ US 000 (720 £) en USDC1, 000, le laisser dans un compte BlockFi pendant un an, puis retirer théoriquement 1 USD 086.

Parce que la plupart des crypto-banques ne traitent que des crypto-monnaies ou des pièces stables, vous devez d'abord transférer votre argent dans ce formulaire. Cela peut être fait via un échange crypto tel que Coinbase ou Binance, ou de manière plus limitée via une crypto-banque :par exemple, vous pouvez transférer des dollars américains vers BlockFi et ils les convertissent automatiquement en un autre stablecoin appelé Gemini USD (payant également 8,6% APR).

La plupart des banques cryptographiques offrent la possibilité d'échanger votre argent au sein de leur plate-forme, par exemple de Gemini USD au bitcoin. Mais malgré la vantardise de zéro frais pour cette installation, les tarifs ne sont pas forcément les meilleurs. BlockFi note que son coût d'achat de crypto peut être 1% plus élevé que le prix du marché.

Si vous économisez en crypto-monnaies, les taux d'intérêt baissent également de manière significative plus vous détenez. Sur BlockFi, par exemple, le taux de 5% du bitcoin est uniquement pour les dépôts jusqu'à 0,5 bitcoin. Pour des montants plus élevés, il tombe à 2%, et finalement 0,5%.

Certaines banques crypto offrent également leurs meilleurs taux pour les paiements d'intérêts dans leur propre crypto-monnaie. Par exemple, l'APR de 12% pour Tether et USDC de Nexo est uniquement pour ceux qui sont payés en jetons Nexo. Les jetons Nexo ne sont pas des pièces stables, et monter et descendre en valeur. Pour les paiements d'intérêts en Tether ou USDC, le taux est de 10 %.

Finalement, aucun taux d'intérêt de crypto-banque n'est garanti pour une durée quelconque. Ainsi, en citant un taux annuel, il peut fluctuer d'un jour à l'autre.

Le modèle économique

Néanmoins, les tarifs sont très élevés. Alors comment font ces banques ?

Le modèle de base d'une crypto-banque consiste à emprunter du capital au taux d'intérêt qu'elle paie aux déposants, puis de le prêter à un taux plus élevé. Les banques crypto cherchent à protéger leur position de deux manières clés. D'abord, en prêtant moins que ce qu'ils ont en dépôts. Seconde, ils obligent les emprunteurs à mettre en garantie leur prêt. Cela implique un calcul du ratio prêt/valeur (LTV) pour déterminer le montant de la garantie nécessaire pour garantir un prêt. Par exemple, BlockFi se réserve le droit de liquider la garantie dès qu'elle atteint 80% LTV.

Pour emprunter 5 $ US, 000 de BlockFi, vous devez actuellement mettre en place BTC0.25, qui est actuellement évalué à 9 $ US, 448. Si cette valeur en bitcoins tombait à 6 USD, 250, la banque vendrait une partie de votre garantie pour ramener le LTV à un niveau sain.

Dans les bons moments, c'est un modèle d'affaires qui peut apporter des revenus importants. Il ne fait aucun doute que les grandes banques pourraient également offrir des taux d'épargne plus élevés, mais ils utilisent plutôt une partie de cette épargne pour être plus compétitifs sur leurs taux de prêt.

Mais en ce qui concerne les crypto-banques, on ne sait pas ce qui se passerait s'il se produisait un crash soudain et prolongé du marché de la cryptographie, de sorte que les dépôts de ces banques valaient nettement moins que ce qu'elles avaient prêté, ou si l'emprunt s'est tari.

Si l'un des scénarios ci-dessus devait se produire, alors contrairement à votre compte d'épargne dans une grande banque, votre épargne crypto n'est pas assurée. BlockFi par exemple est basé aux États-Unis, et n'est pas assuré par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ni par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), ce qui signifie que récupérer des fonds est beaucoup plus difficile si la banque devient insolvable.

BlockFi note également dans ses conditions d'utilisation que lorsque lui-même ou des partenaires tiers subissent des cyberattaques, conditions de marché extrêmes, ou d'autres difficultés opérationnelles ou techniques, ils peuvent immédiatement arrêter les transferts ou les retraits de crypto-monnaie de manière temporaire ou permanente.

Ils ne seront pas non plus responsables de toute perte ou dommage en résultant. Ceci est particulièrement gênant car cela laisse une grande latitude à une banque crypto pour ne pas retourner vos fonds à la demande, les conserver là où les conditions du marché l'exigent (il faut dire que les fonds des déposants BlockFi sont conservés dans un entrepôt frigorifique par la grande bourse Gemini et devraient au moins être relativement à l'abri des piratages). D'autres opérateurs tels que Celsius et Nexo n'ont pas de tels termes, mais cela laisse juste leur position sur de telles positions peu claire.

Il y a également eu une certaine controverse autour de certains stablecoins. Par exemple, des questions se sont posées sur la mesure dans laquelle les opérateurs de Tether disposent de réserves en dollars américains pour garantir le maintien du taux de un pour un. Cela rend préoccupant le fait que les clients soient incités à détenir de telles pièces pour accéder aux taux d'intérêt les plus élevés. Mis à part les scénarios apocalyptiques, il y a aussi des limites autour des retraits en termes de volume et de régularité, avec des frais payés pour effectuer des transactions au-delà de ces limites.

Comme pour le marché plus large de la cryptographie, il semble que la volonté de s'engager dans ce domaine dépende de l'appétit pour le risque d'un individu. Si vous êtes prêt à remettre votre crypto à une banque pour un profit, alors vous vous ouvrez à le perdre pour de bon. Si vous êtes prêt à accepter ce risque, et sont prêts à conserver vos fonds et à ne pas les traiter comme un compte courant, alors un compte d'épargne crypto-bancaire pourrait être pour vous.