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Fiat Money System :risques, stabilité et perspectives d'avenir

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Le système monétaire Fiat va-t-il s'effondrer ?

Le système Fiat Money va-t-il s'effondrer ?

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En 1971, Richard Nixon a, à lui seul, fait sortir le monde de l’étalon-or. Depuis, de nombreux commentateurs estiment que le système monétaire mondial sera confronté à un effondrement complet. Ces craintes sont exagérées à chaque crise. Par exemple, lors de la crise de 2008, de nombreuses personnes pensaient que le dollar allait être fortement dévalué. Les articles de journaux prédisant une hyperinflation et même l’effondrement complet du système fondé sur la monnaie fiduciaire étaient fréquents. Cependant, un tel effondrement ne s’est pas produit. Dès lors, peut-on dire que la menace d’effondrement du système monétaire est le fruit de l’imagination des économistes qui prédisent une catastrophe économique ? Il semble que l'élite financière mondiale ait trouvé un moyen de gonfler la monnaie sans avoir d'effet négatif sur l'économie. Dans cet article, nous examinerons de plus près le fonctionnement de cette inflation.

Banques centrales :les banques centrales sont les principaux acteurs qui contribuent à manipuler les taux d'intérêt et à les maintenir artificiellement bas. Les banques centrales permettent également à d'autres banques dont les bilans sont fragiles de continuer à prêter de l'argent sur le marché. En effet, le marché sait que si la banque faible devait faire défaut, la banque centrale est contractuellement tenue de l’aider. Puisque la banque centrale a le monopole de la production de monnaie, elle ne peut jamais vraiment manquer de monnaie. C’est exactement ce qui s’est passé en 2008 lorsque la banque centrale a financé l’achat d’actifs toxiques par le gouvernement via le Troubled Assets Relief Program, c’est-à-dire le TARP. Le fait est que les investisseurs ne se soucient pas vraiment de la santé de la solvabilité des banques individuelles. Leurs dépôts jusqu'à 100 000 dollars par compte sont assurés par la Banque centrale. Par conséquent, la simple mention d’une action de la Banque centrale suffit à calmer un groupe d’investisseurs agités.
Décideurs politiques :les banques centrales ont le pouvoir de créer de la monnaie supplémentaire. Cependant, dans la plupart des cas, ils ne sont pas autorisés à décider comment cet argent sera dépensé. Ce travail est effectué par le gouvernement. Par exemple, c’est le Congrès qui a décidé que les banques devraient être renflouées via le programme TARP. Le phénomène des plans de sauvetage n’est devenu courant que ces dernières années. Il n’y a pas d’histoire économique de plans de sauvetage parrainés par les gouvernements. Ce n’est que ces dernières années que les gouvernements ont commencé à investir l’argent des contribuables pour sauver les banques en faillite. Cela a également envoyé aux investisseurs le signal que le gouvernement ne laissera pas ces institutions faire faillite. C’est la raison pour laquelle les investisseurs continuent d’investir dans ces banques, même s’ils savent que les ratios de levier sont très élevés et que leurs investissements comportent des risques élevés. Tant que les gens ne croiront pas au pouvoir du gouvernement pour renflouer les banques, les risques d’hyperinflation seront faibles. L'hyperinflation n'est observée que lorsque les gens commencent à croire que le gouvernement n'a aucun contrôle sur le processus de création monétaire.
Industriels :Dans une économie idéale, le marché aurait dû s'effondrer davantage en 2008. Cependant, les consommateurs, les travailleurs et le gouvernement voulaient à tout prix éviter un tel krach. En conséquence, ils ont injecté d’énormes sommes d’argent dans le système bancaire. Le système bancaire, à son tour, prêtait cet argent aux fabricants et aux industriels. Ce résultat a été un boom artificiel créé par de l’argent artificiel. Le montant d’argent dû par les industriels du monde a augmenté de plus de 50 % depuis 2008. Les industriels ne remboursent même pas l’ancienne dette. Les termes et conditions sont si favorables que si une ancienne dette devient exigible, elle est refinancée à des taux inférieurs au lieu d’être remboursée. Par conséquent, l’expansion monétaire de la banque centrale est à l’origine de cette économie en expansion et en récession. Toutefois, cela ne semble pas affecter les industriels.
Investisseurs :le gouvernement et la banque centrale ont le même médicament pour chaque maladie. Ils réduisent simplement les taux d’intérêt et commencent à prêter davantage d’argent. Cela a modifié le comportement des investisseurs. Les rendements des investissements étant très faibles, davantage de personnes ont tendance à dépenser leur argent. En outre, de nombreux projets non viables sont financés par la banque centrale, et le gouvernement ne fait pas vraiment preuve de diligence raisonnable lors de l’octroi de ces prêts. L’essentiel est que les taux d’intérêt ont été poussés à leurs niveaux les plus bas possibles. Dans certains cas, les taux d'intérêt sont presque nuls.
Monnaie de réserve :le dollar est la monnaie de réserve du monde. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles l’Amérique a pu éviter l’hyperinflation jusqu’à présent. Même si le gouvernement américain produit beaucoup de dollars, d’autres pays thésaurisent ces dollars dans leurs réserves. Par conséquent, la quantité de dollars en circulation aux États-Unis est moindre. C’est la raison pour laquelle les prix aux États-Unis n’ont pas augmenté, même si la masse monétaire a augmenté de façon exponentielle. Si les autres pays trouvaient une monnaie de réserve alternative et commençaient à se débarrasser du dollar, les taux d'inflation en Amérique augmenteraient assez rapidement.

Pour résumer, nous sommes actuellement confrontés à des crises du crédit. Le gouvernement répond à ces crises du crédit en produisant davantage de devises. Cependant, si cela est répété plusieurs fois, cela pourrait aboutir à l’effondrement du système monétaire. Cela signifie que ces prédictions pessimistes ne sont pas vraiment farfelues. Du point de vue d’un investisseur, cela signifie qu’un certain pourcentage du portefeuille d’une personne doit toujours être conservé dans des actifs corporels non monétaires.

Fiat Money System :risques, stabilité et perspectives d avenir

Article écrit par

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.

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