Rééquilibrage de portefeuille vs. Timing du marché

Vous avez probablement une assez bonne idée de l'évolution de vos investissements ces derniers temps. Vous pouvez même les suivre quotidiennement. Mais pour garder votre portefeuille en forme, vous devez faire bien plus que vérifier le résultat net. Vous devez vérifier l'échelle (ou, votre allocation d'actifs).

Il est facile pour votre portefeuille de se déséquilibrer. La façon dont votre argent est réparti entre les différents types de placements - votre répartition de l'actif - change au fil du temps au fur et à mesure que le marché monte et descend. Avant de le savoir, votre combinaison d'investissements peut être très différente de ce qu'elle était lorsque vous avez commencé.

En suivant un plan de rééquilibrage strict, vous pouvez essentiellement « synchroniser le marché, " pas en augmentant ou en diminuant l'exposition aux actions lorsque le marché devient techniquement "suracheté" ou "survendu" ou fondamentalement sur ou sous-évalué, mais en vendant simplement haut et en achetant bas, comme on vous l'a toujours appris ! Un plan de rééquilibrage strict vous oblige à suivre les théories et les principes fondamentaux de l'investissement que vous devriez suivre, mais vous ne pouvez tout simplement pas vous résoudre à le faire et cela vous oblige intrinsèquement à « synchroniser le marché » sur le long terme.

Par exemple, si vous vouliez une répartition 70-30 entre les actions et les titres à revenu fixe (obligations) dans votre portefeuille de retraite au début de 2002, et tout d'un coup à la fin de 2002, vous avez eu une répartition 55-45 (en raison de la contraction globale du marché des actions en 2002), alors vous prenez moins de risques que vous ne le souhaitiez (le scénario inverse peut s'être produit en 1999 ou 2003). Pour revenir à votre plan d'investissement initial, vous devez rééquilibrer votre portefeuille; dans ce cas, retour à 70 % d'actions et 30 % de titres à revenu fixe. Imaginez où se situerait votre portefeuille à la fin de 2002 si vous aviez suivi un plan de rééquilibrage strict au cours des 7 dernières années ! Le rééquilibrage s'applique également aux secteurs d'un portefeuille d'actions ou d'obligations. Vérifiez que vos investissements en actions sont toujours diversifiés. (Exemple :à l'été 2002, le secteur technologique de votre portefeuille peut avoir été sous-pondéré, mais, avec l'appréciation des valeurs technologiques en 2003, il aurait pu devenir surpondéré.)

Bien que le rééquilibrage semble simple en théorie, c'est souvent plus facile à dire qu'à faire. Pour le faire, vous devez généralement vendre des investissements dans une catégorie gagnante et investir cet argent dans une classe d'actifs qui n'a pas aussi bien fonctionné, une tâche qui n'est pas seulement psychologiquement difficile, mais cela peut également déclencher des impôts sur les gains en capital.

Pour éviter une facture fiscale élevée, essayez de vendre certains perdants pour compenser vos gains (pas nécessaire dans les régimes admissibles qui permettent une croissance à imposition différée) ou effectuez une partie de votre rééquilibrage avec vos dépôts. En d'autres termes, si vous souhaitez booster la partie actions de votre portefeuille, contribuer plus d'argent frais à vos actions au lieu d'obligations et de fonds obligataires.

Alors, à quelle fréquence devez-vous rééquilibrer ? Il existe deux manières de procéder :(1) Rééquilibrer annuellement ou semestriellement (un rééquilibrage plus fréquent (comme une fois par mois) peut entraîner des gains à court terme (imposés en tant que revenu courant) et des coûts de transaction élevés ; ou (2) rééquilibrer votre portefeuille uniquement lorsqu'une classe d'actifs est déséquilibrée d'un certain pourcentage (comme 5%). La deuxième méthode est notre méthode préférée, mais nécessite un suivi plus cohérent du portefeuille.