Quand le prochain krach boursier se produira-t-il, et qu'est-ce qui le causera?

Presque tous les jours, les gros titres financiers avertissent que la dernière ascension massive du marché boursier est sur un terrain instable et que le marché se dirige vers un krach. Ces avertissements ne parviennent généralement pas à la première page, mais ils devraient alarmer quiconque a une quantité substantielle de richesse personnelle en actions.

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« Octobre est le mois le plus effrayant pour les investisseurs, avec tous les autres, " une Bloomberg article plaisanté - jouant sur la saison d'Halloween mais aussi sur les souvenirs des investisseurs du Grand Crash d'octobre 1929 et de celui du 19 octobre, 1987, lorsque le marché a enregistré sa plus grosse perte sur une seule journée : 23 %.

L'auteur, Barry Ritholtz, conclu que, historiquement parlant, Octobre n'est pas beaucoup plus effrayant pour les investisseurs que n'importe quel autre mois.

Toujours, l'histoire des krachs boursiers est un fourrage régulier pour les journalistes financiers, nous rappelant que nous ne savons jamais vraiment quand la prochaine catastrophe arrive, ou à quel point ce sera. Pourtant, le modèle de "plus ils sont gros, plus ils tombent fort » s'est répété suffisamment de fois pour que quiconque y prête attention devrait se méfier du marché haussier actuel.

Nous sommes maintenant dans le marché haussier le plus ancien de l'histoire, à neuf ans et demi - et aucun marché haussier n'a jamais atteint son 10e anniversaire. Bien qu'il n'y ait aucune garantie que cette le marché haussier va s'effondrer avant de passer son 10e anniversaire au début de 2019, nous savons qu'historiquement, les marchés haussiers les plus anciens sortent en trombe, pas un gémissement.

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Experts, comme l'économiste lauréat du prix Nobel Robert Shiller, mettre en garde contre les similitudes entre les conditions de marché actuelles et celles qui ont précédé le krach de 1929. « Le mot « jeu » était beaucoup utilisé pour décrire le marché à cette époque, alors il est devenu vulnérable, », a déclaré Shiller dans une interview sur CNBC. "Nous ne sommes pas exactement dans cette circonstance, mais nous avons un marché qui a bondi depuis 2009, il y a donc quelque chose de cet esprit aujourd'hui.

Pour comprendre les dangers potentiels, nous devrions examiner les vulnérabilités sous-jacentes masquées par les gains massifs du marché actuel. La valeur nette des ménages américains a récemment dépassé les 100 000 milliards de dollars pour la première fois de l'histoire. Pourtant, ménage américain réel le revenu n'a remonté que récemment aux niveaux observés en 2007, avant la crise financière. C'est un autre signal possible du prochain krach boursier, suggère une nouvelle recherche d'AJ Bell.

« La valeur nette des ménages ne peut pas croître de manière durable beaucoup plus rapidement que les revenus, " Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, écrit dans une note aux clients. « Les actifs ont fait l'objet d'offres à la hausse (et à la hausse), et à un moment donné, il doit y avoir une chance qu'ils corrigent, comme cela s'est produit en 2000 et en 2007."

N'importe lequel de ces sept autres facteurs pourrait déclencher le prochain krach boursier

Bricolage des taux d'intérêt -- le La Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt en réponse à l'augmentation de l'inflation. Alors que la prise de risque et l'effet de levier ont explosé, le risque augmente qu'une hausse des taux d'intérêt déclenche un effet domino, faire baisser la valeur des actions et des matières premières.

Des dirigeants mondiaux incontestablement fous -- Les menaces posées par des pays comme la Corée du Nord et l'Iran sont très réelles et très imprévisibles. Les risques politiques accrus dans le monde augmentent les risques économiques, selon des études de Rand Corporation et du Forum économique mondial.

Cyberattaques et perturbations du réseau électrique -- Les attaques de pays comme la Chine, Corée du Nord, La Russie et l'Iran sont de plus en plus courants. Les grandes entreprises et les gouvernements ont déjà été victimes. Les menaces contre notre économie ne font que croître à mesure que les attaques deviennent plus sophistiquées, et comme nous devenons de plus en plus dépendants de la technologie, Le directeur du renseignement national, Daniel R. Coats, a déclaré dans sa récente évaluation des menaces mondiales.

Narkets émergents en détresse ou en chaos -- Des pays de la Turquie à l'Argentine et à l'Afrique du Sud connaissent des chutes de marché et de devises, avec les taux d'intérêt et les problèmes de récession, qui pourrait s'étendre à d'autres pays.

La Chine pourrait craquer -- La Chine a commencé à ressentir les effets des tarifs, une guerre commerciale et un dollar en hausse. Mais un krach immobilier ou des défaillances de véhicules de financement appartenant au gouvernement local pourraient être le point de rupture et auraient un impact sur notre économie.

Trump pourrait être destitué – Même si notre président resterait probablement en fonction, la confiance dans le marché haussier qui a augmenté lorsque Trump a été élu pourrait être ébranlée.

Les dangers d'un marché du travail trop tendu -- Un marché du travail incroyablement serré a déjà entraîné quelque chose d'aussi crucial que les centres d'appels d'urgence 911 n'étant pas en mesure d'obtenir suffisamment de personnes pour répondre au téléphone. Prisons, pendant ce temps, forment les détenus à devenir des codeurs. Qu'est ce qui pourrait aller mal?

Bottom line:Le marché haussier actuel ne va pas durer éternellement.

Le danger n'est aggravé que par la tendance des investisseurs à ne pas voir l'écriture sur le mur avant qu'il ne soit trop tard.

Shiller, le lauréat du prix Nobel d'économie de l'Université de Yale, célèbre mis en garde contre les dangers de la mentalité de meute.

"Les erreurs de jugement humain peuvent infecter même les personnes les plus intelligentes, grâce à l'excès de confiance, manque d'attention aux détails et confiance excessive dans les jugements des autres, " dit Shiller. Ces tiges, il a dit, "d'un échec à comprendre que les autres ne portent pas de jugements indépendants, mais ils suivent eux-mêmes d'autres encore - les aveugles conduisant les aveugles.

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Le message ici est que, lorsque vous analysez vos finances, assurez-vous d'avoir un « plan B » qui protège une partie importante de votre portefeuille d'épargne dans des véhicules financiers sûrs et liquides. Quant à savoir quand le faire, mon conseil est "le plus tôt possible". Avec autant de voyants clignotants, vous ne voulez pas attendre d'avoir un jour de retard - et de nombreux dollars - à court.

Écrit par

Pamela Yellen

Pamela Yellen est une experte en sécurité financière, auteur à deux reprises au NY Times et président de Bank On Yourself. Le dernier livre de Pamela est "Rescue Your Retirement:Five Wealth-Killing Traps of 401(k)s, IRA et Roth Plans - et comment les éviter."