Quelle est la durée d'un cycle d'expiration d'options ?

Décider de négocier une option d'achat d'actions nécessite de choisir une date d'expiration. Parce que les stratégies d'options nécessitent d'apporter des modifications au cours de la vie d'une transaction, vous devez connaître le cycle d'options d'une action et dans quels mois ses options expireront.

Le mois d'expiration que vous choisissez aura un impact significatif sur le succès potentiel de toute transaction, il est donc important de comprendre comment les mois d'expiration sont attribués à chaque stock.

Points clés à retenir

• Les options sur actions CBOE expirent le troisième vendredi du mois disponible.
• Les mois d'expiration comprennent le mois en cours et le mois suivant, plus deux mois supplémentaires tirés du mois de janvier, Février, ou cycles trimestriels de mars.
• Les LEAP se voient attribuer une expiration en janvier, quel que soit le cycle, avec de nouveaux LEAPs de janvier ajoutés en septembre de chaque année.

Comment fonctionnent les cycles d'options

Pour comprendre le fonctionnement des cycles d'options, il est nécessaire de revisiter l'histoire du Chicago Board Options Exchange (CBOE). Le CBOE a été fondé en 1973 et est devenu le premier marché de négociation d'options. À l'époque, les actions avec options disponibles ont été affectées à l'un des trois cycles, chacun avec quatre mois d'expiration.

Le CBOE a attribué au hasard des cycles d'options à chaque action. Les actions du cycle de janvier avaient des options expirant au cours du premier mois de chaque trimestre. Les actions du cycle de février avaient des options expirant au milieu du mois de chaque trimestre. Les actions du cycle de mars avaient des options expirant au cours du dernier mois de chaque trimestre.

Alors que le trading d'options gagnait en popularité, le CBOE a modifié ses règles pour donner à chaque action une option qui expire dans le mois en cours (également appelée le mois d'avant) et une option qui expire le mois suivant, en plus de deux mois plus tard (appelés mois de retour). Les deux mois à court terme sont donc disponibles, plus deux mois à partir de janvier, Cycles de février ou mars.

Par exemple, ci-dessous est le calendrier mensuel des options pour les actions affectées au cycle de janvier.

Source :CBOE. ??

Donc si le mois actuel est juin, le mois dont l'expiration est la plus proche est juin, suivi de juillet, octobre et janvier. Notez comment dans le cycle de janvier, les mois d'expiration en arrière correspondront toujours aux mois initialement assignés au cycle :janvier, Avril, juillet ou octobre.

Il en est de même pour le cycle de février. Le mois d'avant et le mois suivant sont disponibles, en plus de deux mois plus tard, c'est-à-dire Février, Peut, août ou novembre, celui qui est le plus proche. Dans le cycle de mars, le mois d'avant et le mois suivant sont disponibles, ainsi que deux mois supplémentaires (mars, Juin, septembre ou décembre, celui qui est le plus proche).

Au minimum, chaque action avec des options disponibles à la négociation aura au moins quatre mois d'expiration disponibles. Avec des options mensuelles, la date d'expiration est le troisième vendredi du mois donné.

Ajout de LEAP

Certaines actions, s'ils sont fortement favorisés par les investisseurs, disposera d'options appelées titres d'anticipation des actions à long terme (LEAPS). Si un stock a LEAPS, alors plus de quatre mois d'expiration seront disponibles.

Les LEAPS ont des dates d'expiration qui sont dans un an ou plus, généralement jusqu'à trois ans. La date d'expiration est le troisième vendredi du mois d'expiration. Les contrats sont idéaux pour les investisseurs à la recherche d'une exposition prolongée.

Tous les LEAP se voient attribuer un mois d'expiration en janvier, quel que soit le cycle. De nouveaux LEAP de janvier sont ajoutés en septembre de chaque année. Par exemple, Les LEAP de janvier 2022 pour toutes les options d'actions et de FNB éligibles ont été ajoutés le 16 septembre. 2019.

Les mois LEAP suivants peuvent également être ajoutés. Par exemple, Les options LEAP pour Tesla (TSLA) incluent les mois d'expiration de janvier 2022, mars 2022, juin 2022, et septembre 2022.

La ligne de fond

Les cycles d'expiration des stock-options peuvent sembler un peu déroutants, mais si vous prenez un peu de temps pour les comprendre, ils deviennent une seconde nature.

Parce que vous devrez peut-être faire des ajustements au cours de la vie d'une transaction, il peut être très important de savoir quels mois d'expiration seront disponibles à l'avenir. Comprendre les cycles d'expiration n'est qu'un moyen de plus pour vous aider à augmenter votre taux de réussite lors de la négociation d'options.