Facilité d'exécution de transactions sur produits dérivés (DTEF)

Qu'est-ce qu'une fonction d'exécution de transactions sur dérivés (DTEF) ?

Une installation d'exécution de transactions sur dérivés (DTEF) est un marché qui se concentre sur le soutien de la transaction de dérivés limités aux actifs sous-jacents de matières premières exclues ou d'actifs avec une offre inépuisable et livrable. Une fonction d'exécution de transactions sur dérivés permet l'exécution de matières premières sans marché au comptant. Tous les produits cotés en bourse ne doivent pas faire l'objet de mesures d'influence ou de manipulation.

Un DTEF fournit un lieu pour la négociation de matières premières exclues, tels que les taux d'intérêt ou de change et d'autres produits dérivés. Les DTEF apportent de la liquidité au commerce d'ensembles limités de produits de base.

Points clés à retenir

• Une installation d'exécution de transactions sur dérivés (DTEF) se concentre sur le soutien de la transaction de dérivés limitée aux actifs sous-jacents de matières premières exclues ou d'actifs avec une offre inépuisable et livrable.
• Les DTEF permettent l'exécution de matières premières sans marché au comptant.
• Parce que les DTEF ne sont pas ouverts aux investisseurs particuliers, les investisseurs doivent appartenir à une entité commerciale éligible, être un participant admissible au contrat, ou effectuer des transactions par l'intermédiaire d'un marchand à commission à terme.
• Les participants de détail peuvent négocier sur les DTEF par l'intermédiaire de négociants à commission sur contrats à terme fortunés disposant d'au moins 20 millions de dollars de capital net ajusté dans leurs comptes.

Comprendre une fonction d'exécution de transactions sur dérivés (DTEF)

Les facilités d'exécution de transactions sur dérivés ne sont pas ouvertes aux investisseurs de détail. Pour trader sur cette bourse, un investisseur doit appartenir à une entité commerciale éligible, être un participant admissible au contrat, ou effectuer des transactions par l'intermédiaire d'un marchand à commission à terme.

Les participants de détail peuvent négocier sur les DTEF par l'intermédiaire de négociants à commission à terme fortunés (FCM) avec des comptes avec un capital net ajusté d'au moins 20 millions de dollars. Un investisseur enregistré dans le négoce de matières premières qui dirige la négociation pour des comptes contenant un actif total d'au moins 25 millions de dollars peut également négocier pour l'investisseur de détail.

Les installations d'exécution de transactions sur dérivés doivent s'enregistrer auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC accorde les facilités avec moins d'exigences réglementaires que les autres marchés contractuels. La CFTC reçoit des rapports et des données sur les transactions commerciales importantes. La commission de réglementation évalue également les programmes de conformité des installations d'exécution de transactions sur dérivés via des examens de l'application des règles.

Le rôle des actifs sous-jacents dans une facilité d'exécution de transactions sur dérivés (DTEF)

Les prix des dérivés dépendent des actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents comprennent les actions, avenir, marchandises, et devises. L'actif sous-jacent peut également être un indice, comme le S&P 500. Dans ce cas, l'actif sous-jacent est composé de toutes les actions ordinaires cotées sur cet indice.

Les deux principaux types d'actifs sous-jacents sur le marché des options américain sont les options sur titres, y compris les options d'achat d'actions et les options à terme. Dans une affaire impliquant des options d'achat d'actions, l'actif sous-jacent est l'action elle-même. Dans les options à terme, un trader à terme achètera ou vendra un contrat qui promet de livrer un actif sous-jacent à une date donnée.

Les investisseurs utilisent les actifs sous-jacents et les options comme moyen de spéculation et de couverture du risque. La valeur d'un actif sous-jacent peut augmenter ou diminuer avec le temps, ce qui modifie donc la valeur de son option. Dans un contrat de différence (CFD), l'actif sous-jacent n'est jamais réellement acheté ou vendu, mais le profit ou la perte dépend du mouvement de prix de l'actif sous-jacent de la position prise.