Dérivés énergétiques

Que sont les dérivés énergétiques ?

Les dérivés énergétiques sont des instruments financiers dont le sous-jacent est basé sur des produits énergétiques, y compris l'huile, gaz naturel, et l'électricité. Ils peuvent être soit négociés sur une bourse formelle, comme le Chicago Mercantile Exchange (CME), ou en vente libre (OTC).

Les dérivés énergétiques sont une partie importante du système financier moderne et sont largement utilisés à des fins telles que la spéculation, planification de la production industrielle, et la couverture des risques.

Points clés à retenir

• Les dérivés énergétiques sont un type de contrat financier dans lequel l'actif sous-jacent est un produit énergétique, comme le pétrole brut.
• Ils se négocient principalement sur des bourses organisées, mais peuvent également être négociés de manière plus ponctuelle via des transactions de gré à gré.
• Le marché des dérivés énergétiques est devenu vaste, avec une grande variété de produits représentés.

Comment les dérivés énergétiques sont utilisés

Les dérivés énergétiques sont un outil précieux utilisé par les entreprises industrielles et les traders financiers. Pour les entreprises, les dérivés énergétiques peuvent contribuer à lisser les processus de production, leur permettant de sécuriser à l'avance les prix des matières premières dont ils ont besoin dans leurs lignes de production.

Par exemple, une entreprise qui a besoin d'une quantité déterminée de pétrole pour exécuter ses opérations peut obtenir ce pétrole à un prix prédéterminé en achetant à l'avance des contrats à terme sur le pétrole. De cette façon, si le prix du pétrole augmente soudainement au cours de l'année, l'entreprise ne subira pas d'augmentation inattendue de ses coûts de production.

Les dérivés énergétiques peuvent également être très utiles pour les traders financiers. En plus de laisser les spéculateurs parier sur les changements de prix anticipés des matières premières énergétiques, les dérivés énergétiques permettent également aux traders de couvrir leur exposition au risque. Par exemple, une entreprise d'investissement qui détient une grande quantité d'actions de sociétés pétrolières pourrait couvrir son exposition au prix du pétrole en achetant des dérivés dont la valeur augmenterait si le prix du pétrole baissait.

Méthodes d'investissement dans les dérivés énergétiques

Les traders qui souhaitent participer au marché des dérivés énergétiques ont le choix entre deux méthodes principales.

La première consiste à participer à une bourse de marchandises formelle, comme le CME ou le New York Mercantile Exchange (NYMEX). A travers ces marchés, les commerçants entrent leurs ordres dans une chambre de compensation centrale qui associe ensuite automatiquement les acheteurs et les vendeurs. Le système est hautement automatisé et peut effacer de très gros volumes de transactions à des vitesses élevées.

Alternativement, il est possible de conclure des transactions de manière plus ponctuelle en négociant les dérivés énergétiques de gré à gré. Ce processus consiste soit à s'appuyer sur un intermédiaire financier, comme une société de courtage, ou en effectuant des transactions directement avec une contrepartie.

Bien que les transactions OTC aient l'avantage d'être hautement personnalisables, elles peuvent être moins efficaces que les transactions en bourse et impliquent généralement également un risque de contrepartie plus élevé.

Exemple réel de dérivés énergétiques

Le marché des dérivés énergétiques est vaste et liquide, le CME gère à lui seul plus de 18 millions de contrats par jour. Certains des types de dérivés énergétiques les plus populaires sont ceux liés au pétrole brut. Par exemple, Les contrats à terme NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil se négocient près de 1,2 million de contrats par jour, selon le CME, avec chaque contrat représentant 1, 000 barils de pétrole.

Techniquement, chaque commerçant qui achète un tel contrat serait théoriquement tenu de prendre livraison physique du pétrole sous-jacent s'il garde possession du contrat jusqu'à sa date d'expiration. En pratique, cependant, la grande majorité de ces contrats sont vendus à une autre partie avant l'expiration, afin que l'acheteur d'origine n'ait pas à prendre livraison physique.