Je possède des bons de souscription d'actions. Comment les exercer ?

La plupart des bons de souscription d'actions sont similaires aux options d'achat en ce qu'ils confèrent à leur détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter des actions d'une société à un prix déterminé (prix d'exercice) avant l'expiration du warrant. Contrairement à une option répertoriée, un bon de souscription est émis par une société au lieu d'un vendeur d'options.

Points clés à retenir

• Un bon de souscription d'actions est émis par un employeur qui donne à son détenteur le droit d'acheter des actions de la société à un certain prix avant l'expiration.
• La façon la plus simple d'exercer un mandat est de passer par votre courtier.
• Lorsqu'un mandat est exercé, la société émet de nouvelles actions, augmenter le nombre total d'actions en circulation, qui a un effet dilutif.
• Les warrants peuvent être achetés et vendus sur le marché secondaire jusqu'à leur expiration.
• Si le cours actuel de l'action est inférieur au prix d'exercice, le bon de souscription peut encore avoir une certaine valeur temporelle et peut encore avoir une valeur sur le marché.

Comment vendre ou exercer un bon de souscription

Un détenteur de warrant peut choisir d'exercer le warrant si le cours actuel de l'action est supérieur au prix d'exercice du warrant. Alternativement, le titulaire du warrant pourrait vendre ses warrants, car les bons de souscription peuvent être négociés de la même manière que les options.

Si le cours actuel de l'action est inférieur au prix d'exercice, cela n'a pas de sens d'exercer l'option, car il est moins cher d'acheter l'action en bourse. Par exemple, si la levée du mandat est de 40 $, et l'action se négocie actuellement à 30 $, il n'est pas prudent d'exercer le droit d'acheter des actions à 40 $ alors qu'elles peuvent être achetées à 30 $.

D'autre part, si l'action se négocie à 50 $, et la levée du mandat est de 40 $, il est avantageux d'exercer le mandat. Cela dit, ce n'est pas parce que le cours actuel de l'action est supérieur au prix d'exercice que le warrant doit être exercé. S'il reste encore beaucoup de temps avant l'expiration du mandat, conserver les bons de souscription peut s'avérer encore plus rentable.

Par exemple, si au cours de l'année suivante le stock monte à 80 $, le mandat est devenu plus précieux. L'action se négocie à 80 $ et le détenteur du bon de souscription a le droit d'acheter à 40 $ (et pourrait immédiatement vendre ces actions pour 80 $).

Utilisez votre courtier

La façon la plus simple d'exercer un mandat est de passer par votre courtier. Ils s'occuperont d'une grande partie de la paperasse et de la correspondance avec l'entreprise qui vous a délivré le mandat. Les warrants apparaissent dans votre compte de trading comme une action ou une option. Contactez votre courtier et dites-lui que vous souhaitez exercer les bons de souscription dans votre compte.

Précisez combien, sur le nombre total que vous détenez, vous aimeriez faire de l'exercice. Une fois que le courtier a contacté la société émettrice, les BSA exercés disparaîtront du compte et le titre apparaîtra. Votre courtier facturera probablement des frais pour ce service.

L'exercice des bons de souscription est dilutif pour les actionnaires existants. Lors de l'exercice d'un bon, la société émet des actions nouvelles, augmenter le nombre total d'actions en circulation.

Considérations particulières

Le bon de souscription pourrait être basé sur n'importe quel ratio choisi par la société. Il peut nécessiter cinq bons pour une action, ou 10, ou 20. Lors de la vente ou de l'exercice d'une option, assurez-vous d'avoir pris connaissance de toutes les stipulations du warrant afin de terminer avec le nombre d'actions (et d'exercer le nombre de warrants) que vous souhaitez.

Les bons de souscription ne sont pas nécessairement un bon de souscription pour une action.

Une autre alternative dont dispose le détenteur de warrants est de vendre les warrants. Les bons de souscription peuvent être achetés et vendus jusqu'à leur expiration. Si une action se négocie à 50 $, et la levée du mandat est de 40 $, le bon de souscription doit être négocié pour au moins 10 $ (en supposant qu'un bon de souscription équivaut à une action). C'est parce que quelqu'un pourrait acheter l'action à 40 $ avec le bon de souscription et la vendre immédiatement pour 50 $... un profit de 10 $ par action. Probable, bien que, le bon de souscription se négociera pour plus de 10 $.

C'est parce qu'il y a aussi une valeur temps ajoutée au coût du mandat. S'il reste un an avant l'expiration, la personne qui vend le mandat voudra le vendre pour plus de 10 $, puisqu'il est possible que le cours de l'action augmente dans ce délai, faire en sorte que le mandat vaut plus. Par conséquent, le mandat pourrait en fait être vendu pour potentiellement 12 $, au lieu de 10$, par exemple.

La ligne de fond

Même si le cours actuel de l'action est inférieur au prix d'exercice, le mandat peut encore avoir une certaine valeur temporelle et peut, donc, être vendu pour quelque chose. Si le trader choisit de vendre l'option au lieu de l'exercer, vendre le bon de souscription dans votre compte de trading comme vous le feriez pour toute autre action ou option. Fixez le prix de vente, la quantité, ainsi que tous les autres paramètres de commande que vous souhaitez.