Acheter, conserver ou vendre :Comment exercer des options d'achat d'actions

De nombreuses entreprises - des grandes entreprises de renommée internationale aux start-ups en herbe - offrent à leurs employés des options d'achat d'actions, ainsi que leurs salaires et avantages sociaux. Ces instruments financiers donnent aux employés la possibilité de profiter du succès de leur entreprise, parfois même plus que ne le pensent les investisseurs qui ne travaillent pas dans l'entreprise.

Les options sur actions fonctionnent un peu différemment des transactions de marché traditionnelles. Et pour de nombreux employés, la nature des options d'achat d'actions peut être très déroutante. Voici une brève explication de tout ce que vous devez savoir sur l'exercice des options d'achat d'actions, comment cela fonctionne et comment en tirer parti.

Comment exercer des options sur actions

Tout d'abord

Commençons par expliquer ce que signifie acheter des actions. Vous achetez des actions dans une société, ce qui signifie que vous possédez en fait un pourcentage de cette société. Vous achetez une action dans l'espoir que son prix augmentera avec le temps. Lorsqu'il atteint un certain niveau de prix, vous pouvez choisir de vendre tout ou partie de vos actions. Alternativement, vous pouvez décider de conserver le stock si vous pensez qu'il augmentera encore à l'avenir.

Lorsque vous travaillez pour une entreprise, celle-ci peut vous proposer des options d'achat d'actions dans le cadre de votre rémunération globale. Les stock-options ne sont pas des actions. Au lieu de cela, ce sont des contrats qui vous donnent la possibilité d'effectuer des transactions sur des actions lorsqu'elles atteignent un certain prix avant une certaine date.

Par exemple, disons que vous travaillez chez Fizz Corp, une société fictive de boissons gazeuses. Vous êtes là depuis près d'un an. Fizz Corp est une société publique, ce qui signifie qu'elle vend des actions à quiconque en veut.

À l'approche de votre premier anniversaire de travail, Fizz Corp vous accorde le droit d'acheter des actions de l'entreprise pour 25 $ par action (le « prix d'exercice ») dans les six mois.

Il s'agit de votre stock-option - plus précisément, il s'agit d'une "option d'achat d'actions incitative". Vous avez maintenant le droit d'acheter des actions Fizz Corp à la juste valeur marchande de 25 $ au cours des six prochains mois. Mais vous n'êtes pas obligé de le faire. C'est pourquoi c'est une option.

Voici la chose, cependant :si, dans les six prochains mois, le cours de l'action de Fizz Corp monte à 30 $, ou 35 $, ou 50 $, ou quoi que ce soit, vous avez toujours la possibilité de l'acheter au prix d'exercice initial de 25 $. Peu importe l'augmentation du cours de l'action, vous n'aurez à payer le prix d'exercice inférieur que si vous achetez avant la date d'expiration. Et vous pourriez voir un profit immédiat si vous vendiez votre action Fizz Corp immédiatement après avoir exercé votre option.

Bien sûr, le prix de Fizz Corp pourrait bien baisser au cours de ces six mois. Si vous achetez au prix d'exercice, vous risquez de perdre de l'argent à court terme. Mais vous pouvez conserver vos actions jusqu'à ce que Fizz Corp commence à réaliser des bénéfices. Et encore une fois, vous n'êtes pas obligé d'acheter le stock - vous avez juste la possibilité de le faire. Vous pouvez décider d'attendre la prochaine série d'options sur actions après six mois.

L'option d'acheter une action lorsqu'elle atteint un certain prix s'appelle une option "d'achat". Il existe une autre option d'achat d'actions pour vendre vos actions lorsqu'elles atteignent un certain prix, appelée option "put".

Disons que Fizz Corp vous donne la possibilité de vendre des actions que vous possédez déjà lorsqu'elles atteignent 20 $ dans les six mois. Le cours de l'action Fizz Corp baisse ensuite - disons qu'il atteint 10 $. Si vous avez l'option de vente, vous pouvez vendre votre action au prix convenu de 20 $ si vous le faites avant la fin des six mois, peu importe la baisse du prix.

Quand pouvez-vous le faire ?

Chaque entreprise a une politique différente pour l'exercice des options d'achat d'actions. La plupart du temps, cependant, vous ne pouvez pas exercer vos options dès que vous les obtenez. En règle générale, vous devez rester employé dans une entreprise pendant un certain temps ou atteindre un autre repère avant de pouvoir les exercer. Le contrat d'option doit indiquer clairement quand vous pouvez commencer à exercer vos options d'achat d'actions.

Le processus d'obtention du droit d'exercice des options d'achat d'actions est appelé « acquisition ». Une fois que vous avez atteint l'indice de référence, vos options d'achat d'actions sont considérées comme acquises. Vous êtes maintenant libre d'exercer les options comme vous le souhaitez.

Vous pouvez agir sur les options acquises tant que vous êtes employé par l'entreprise. De nombreuses entreprises vous permettront d'exercer des options même après votre départ, à condition que vous le fassiez dans le cadre d'une « période d'exercice post-résiliation » (PTE) prédéfinie. Un PTE peut durer de quelques mois à plusieurs années.

Certaines entreprises permettent aux employés d'exercer leurs options d'achat d'actions avant que l'acquisition ne soit terminée. C'est ce qu'on appelle - attendez-le - "l'exercice précoce". Dans ce scénario, vous êtes autorisé à exercer vos options d'achat d'actions chaque fois qu'elles vous sont attribuées, même si vous n'avez pas atteint les critères de référence. Les options continueront d'être acquises. L'exercice précoce comporte certains risques, dont nous parlerons un peu plus tard.

La date d'expiration

Les options d'achat d'actions sont valables jusqu'à la date d'expiration. Au-delà, vous n'avez plus le choix de les exercer et les options perdent toute valeur.

Ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose. Si vous approchez de la fin de la durée de votre option et que le cours de l'action tombe en dessous de votre prix d'exercice, vous n'avez aucune raison d'exercer votre option. Lorsque vous approchez de la fin de la durée de votre option, votre prix d'exercice peut être de 25 $, mais si l'action est tombée à 20 $, vous ne devriez rien faire. Vous pouvez acheter le stock vous-même au prix inférieur si vous le souhaitez.

Si vous quittez l'entreprise, mais n'exercez pas vos options avant le PTE, les options sont résiliées et reviennent au pool d'options de l'entreprise. Chaque entreprise établit son propre PTE. Certains l'ont fixé à 3 mois; d'autres sont plus généreux et vous donnent plusieurs années. D'autres encore vous donnent autant de temps que vous avez travaillé pour l'entreprise - si vous partez après 4 ans de travail, vous aurez 4 ans après la résiliation pour exercer l'option. Les conditions de votre PTE doivent être décrites dans le langage juridique de votre attribution d'options d'achat d'actions.

Ce que vous devez savoir sur l'exercice précoce

Comme mentionné ci-dessus, l'exercice anticipé des options d'achat d'actions est une alternative que certaines entreprises autorisent. Encore une fois, le jargon juridique de votre attribution d'options d'achat d'actions vous expliquera si vous pouvez exercer les options avant qu'elles ne soient entièrement acquises ou non.

L'exercice précoce peut être bénéfique en ce qui concerne vos impôts. Si vous disposez d'options d'achat d'actions incitatives, l'exercice anticipé peut vous aider à bénéficier d'un traitement fiscal favorable. Habituellement, vous devrez conserver vos actions pendant au moins deux ans après leur attribution et les conserver pendant au moins un an après avoir exercé les options pour que cet avantage s'applique.

Si vous choisissez d'exercer les options d'achat d'actions à la minute où elles sont accordées (et si l'entreprise vous le permet), vous éviterez probablement de payer des impôts supplémentaires, puisque vous les acquérez à leur juste valeur marchande. Vous ne payez pas plus qu'ils ne valent, il n'y a donc pas de gains imposables.

L'exercice précoce comporte quelques risques. D'une part, vous devez utiliser votre propre argent pour payer les actions que vous achetez - vous ne pouvez pas simplement vendre des actions supplémentaires de la société pour acheter les actions optionnelles.

Vous pouvez également déclencher une règle appelée règle des 100 000 $. Il s'agit d'une réglementation imposée par l'IRS qui limite votre exécution d'options d'achat d'actions incitatives à 100 000 $ par année civile.

Lorsque vous choisissez de vous exercer tôt, vous laissez également le cours de votre action entre les mains du marché boursier – une force imprévisible. Vous pourriez perdre une quantité considérable de valeur. Si vous attendez que vos options soient entièrement acquises, vous saurez mieux si vous devez les exercer ou non.

Le processus

La politique d'exercice des options d'achat d'actions de chaque entreprise est différente l'une de l'autre. Généralement, les choix sont doubles :Payer avec ou sans espèces.

L'utilisation de votre propre argent pour acheter des actions optionnelles s'appelle un « exercice et maintien ». C'est assez simple :payez en espèces et obtenez les actions. Le seul véritable inconvénient de l'exercice et du maintien est que vous n'êtes pas garanti de bénéfices ou même d'un seuil de rentabilité. Votre argent est entièrement lié aux actions jusqu'à ce que vous choisissiez de les vendre. Cependant, si le cours de l'action augmente, vous avez réalisé un joli profit.

Il existe deux stratégies sans numéraire proposées par certaines entreprises publiques. L'un est "exercer et vendre une couverture". Dans ce scénario, vous exercez vos options et vendez immédiatement juste assez d'actions pour couvrir le prix d'achat et les taxes et frais associés. Vous gardez les parts restantes pour en faire ce que vous voulez.

L'autre transaction sans numéraire est connue sous le nom de "exercice et vente". Dans cette transaction, vous exercez et vendez toutes vos actions en une seule transaction. Après avoir déduit une partie du produit pour couvrir le prix et les frais, vous conserverez le reste de l'argent.

Éléments à prendre en compte lors de votre choix

Avant d'exercer des options d'achat d'actions, il est essentiel de réfléchir à quelques problèmes et de définir une stratégie. Voici quelques questions à prendre en compte :

Puis-je exercer mes options plus tôt ?

Certaines sociétés ouvertes n'autorisent pas l'exercice anticipé des options d'achat d'actions. Dans certaines entreprises et start-ups, vous devrez utiliser vos propres fonds pour faire un exercice précoce.

Quel est l'état de santé de l'entreprise ?

Soyez honnête sur le succès que vous pensez que vos employeurs auront dans un avenir proche - vous attendez-vous à ce que le cours de l'action augmente ou baisse ? Évitez les œillères et les biais de familiarité ; soyez aussi réaliste et objectif que possible, peu importe à quel point vous aimez votre entreprise.

Combien de temps pouvez-vous vendre des actions après l'exercice ?

C'est principalement une question si votre entreprise est toujours privée et n'a pas d'introduction en bourse à venir. L'exercice d'options alors que l'entreprise est encore sous le radar peut signifier que vous achèterez des actions qui ne pourront jamais être encaissées, il y a donc un risque élevé.

Pouvez-vous payer les taxes ?

Sachez que vos gains en capital sur l'exercice des options sont tous imposables. Assurez-vous que vous pouvez payer ces taxes.

Que voulez-vous ?

Si vous vendez des actions juste après avoir exercé l'option, vous pouvez récolter des bénéfices, mais vous pouvez encourir des impôts plus élevés. Si vous exercez et vendez dans un délai d'un an, vous paierez probablement le taux d'imposition le plus élevé. Si vous détenez des actions pendant au moins un an, vous devrez probablement réduire vos impôts et récolterez peut-être des bénéfices plus importants. Bien sûr, vous pouvez également afficher une perte plus importante.

Il est toujours utile de consulter un conseiller fiscal pour déterminer la marche à suivre lors de l'exercice d'options d'achat d'actions.

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