Montant notionnel du capital

Qu'est-ce que le capital notionnel ?

Le montant notionnel, dans un swap de taux d'intérêt, est le montant prédéterminé en dollars, ou principal, sur laquelle se fondent les paiements d'intérêts échangés.

Points clés à retenir

• Les montants notionnels sont utilisés dans les swaps de taux d'intérêt.
• Les montants en principal notionnels sont la valeur théorique que chaque partie paie des intérêts à l'autre à des intervalles spécifiés.
• En obligations, le montant nominal du capital est égal à la valeur nominale d'une obligation.

Comprendre les montants en capital notionnels

Le principal fictif ne change jamais de mains dans la transaction, c'est pourquoi il est considéré comme notionnel, ou théorique. Aucune des parties ne paie ni ne reçoit le montant nominal du principal à aucun moment ; seuls les paiements de taux d'intérêt changent de mains.

Selon les règlements du Trésor, un montant notionnel en principal est "un instrument financier qui prévoit le paiement de montants par une partie à une autre à des intervalles spécifiés calculés par référence à un indice spécifié sur un montant notionnel en principal, en échange d'une contrepartie spécifiée ou d'une promesse de payer des montants similaires.

Le principal notionnel fait référence au montant présumé du principal impliqué dans une transaction financière, même s'il est fonctionnellement séparé de la transaction. Cela peut inclure le principal sous-jacent d'un titre de créance dans des swaps de taux d'intérêt, les taux étant des éléments réels de la transaction, mais le principal est fonctionnellement fictif. Un montant nominal notionnel ne doit pas nécessairement être un montant en espèces. Il peut également être égal aux avoirs en actions ou à la valeur d'un panier d'actions.

Lors du calcul des versements des obligations, la valeur nominale de l'obligation est considérée comme notionnelle en ce qui concerne la détermination des intérêts dus. Les paiements sont un pourcentage de la valeur nominale, même si la valeur nominale n'est pas disponible dans un vrai sens. La valeur nominale ne peut pas être retirée et peut même ne pas exister au sens traditionnel jusqu'à ce que l'obligation approche de l'échéance, mais il a une valeur comprise qui est requise pour l'exécution de calculs pertinents.

Swaps de taux d'intérêt

Un swap de taux d'intérêt implique que deux organisations se prêtent des fonds l'une à l'autre, mais à des conditions différentes. Le calendrier de remboursement peut être pour des durées différentes ou pour des taux d'intérêt différents. Dans les cas où les transactions portent sur le même montant en principal (le montant étant prêté et reçu par chaque partie), le mandant est de nature théorique et ne change pas réellement de mains, ou peut même ne pas exister fonctionnellement.

Souvent, les swaps de taux d'intérêt sont utilisés pour aider à déplacer le risque ou le rendement d'investissements particuliers vers le haut ou vers le bas, où une organisation aura un actif à taux variable tandis que l'autre détiendra un actif à taux fixe. Accepté comme un accord à somme nulle, une partie peut bénéficier de l'arrangement tandis que l'autre subit une perte.

Exemple de montant nominal du capital

Deux sociétés pourraient conclure un contrat d'échange de taux d'intérêt comme suit :pendant trois ans, La société A verse à la société B 5 % d'intérêts par an sur un montant nominal de 10 millions de dollars. Pendant les trois mêmes années, La société B paie à la société A le taux LIBOR à un an sur le même montant notionnel de 10 millions de dollars.

Cela serait considéré comme un swap de taux d'intérêt simple car une partie paie des intérêts à taux fixe sur le montant notionnel en principal et l'autre partie paie des intérêts à un taux variable sur le même montant notionnel en principal.